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轉自：新華財經

新華財經上海12月26日電（記者 楊溢仁）近日，中央企業在上交所債券市場身影頻現。

舉例來看，中國中化在上交所連續發行了120億元做市標的債券，考驗市場深度；中國電建在上交所成功發行了30年超長期限公司債券，發行利率僅2.99%；長江電力10億元180天短期公司債券發行平穩落地；中國電氣裝備在上交所成功發行了全國首單央企高成長產業債……

此外，國家電投、華電集團、華能集團等能源央企與中國交建、中國中鐵等建筑央企還結合自身行業特點發行了多單標桿性證券化產品，有效盤活了優質存量資產。

據悉，僅11月，中央企業在上交所發行的各類債券產品就超過700億元，為實體經濟發展提供了金融動能。

不可否認，中央企業是我國國民經濟發展的重要支柱，也是各項國家戰略的重要踐行者。近年來，在中國證監會的指導下，上交所多措并舉提升服務中央企業的力度、廣度和深度，逐步構建起了資本市場支持央企高質量發展的長效化機制，在債券等領域進行了諸多有益探索，也積累了一批助力實體經濟高質量發展的良好典范。

構建堅實平臺 上交所成央企債券融資“主戰場”

為支持央企發展提質增效，有力支撐央企深化改革，上交所始終致力于為包括中央企業在內的產業類企業提供更加便捷高效、成本低廉的債券融資環境。

近年來，上交所及時響應市場需求，創新服務機制，打出了央企債券服務“組合拳”，旨在通過提供綜合性金融工具箱、深化債券二級市場建設、優化分層分類監管及知名成熟發行人機制、建立專人專業服務團隊、針對性開展培訓交流等工作，切實提升發行人獲得感。

此外，上交所還不斷“練內功”，持續完善規則框架、探索產品創新、優化信息披露要求，滿足中央企業多元化債券市場融資需求。

以中國電建為例，其近期成功發行了公司首期30年超長期限公司債券。“本期超長期限債券的發行，優化了企業債務結構，降低了長期融資成本，將助力電建集團發揮國資運營平臺作用，更好服務國家戰略，推動實體經濟轉型發展。”中國電建的相關負責人表示。

再就長江電力而言，其發行的180天短期公司債券，精準滿足了企業短期資金周轉的需求。在業內人士看來，相關債券發行充分體現了上交所債券市場“長短相宜”的特點，為企業多樣化債券融資需求提供了有效保障。

除傳統融資功能外，上交所還高度關注支持央企服務國家戰略，關注央企成長需求。

一位債券承銷機構的負責人表示：“上交所一直以來高度重視、積極推動資本市場創新，并在不斷建立健全符合發行需求的各類創新品種機制，極大程度提升了資本市場服務質效。目前，央企在上交所可選擇發行科技創新、綠色（碳中和、藍色）、低碳轉型、‘一帶一路’、鄉村振興等多個專項債券品種。”

據記者了解，今年以來，中央企業共在上交所發行各種服務國家戰略的特殊品種債券2379億元，同比增長了64.6%，服務國家戰略的資金籌集主渠道已經形成。

以中國電氣裝備為例，11月26日，其成功發行了全國首單央企高成長產業債。本期債券具備科技創新及高成長產業屬性，吸引了超百億元資金參與簿記，認購倍數達6.56倍，體現出了資本市場投資者對中央企業探索科技創新自立自強的支持認可，為央企提供了低成本的融資工具。

另外，科創板上市公司中國通號近日也在上交所市場完成了債券“破冰發行”，這是上交所債市支持“硬科技”落地、推動“創新驅動戰略”的又一生動案例。

助力資產盤活 支持央企發掘增長內生新動力

相比公司債券，企業資產證券化依托基礎資產現金流，是有著獨立資產信用特點的金融產品，也是當前助力中央企業融資的重要工具，對于企業盤活存量資產、拓寬融資渠道、促進經濟轉型、改善報表結構具有積極作用。

近年來，上交所資產支持證券市場穩健發展，基礎資產類型品種豐富、產品創新不斷深化，旨在服務實體經濟能力提升。

值得一提的是，在近期發行的多單證券化產品中，中交集團安江高速持有型不動產ABS具有示范意義。此單產品募集規模49.56億元，是目前市場發行規模最大的持有型不動產ABS，也是首單高速公路持有型不動產ABS。有業內專家指出，資產證券化將助力提升央企經營效率和管理水平，提供高質量權益性資金來源，提振投資者信心，為中央企業戰略轉型、實體經濟發展提供更扎實的內生助力。

此外，國家電投、華能集團、華電集團、中核集團等能源央企發行了多單清潔能源資產盤活產品，為我國綠色發展注入了新動力。

例如，11月27日，國家電投-黃河公司能源基礎設施投資中型水電綠色資產支持專項計劃成功設立，總規模26.41億元。“項目申報過程中，我們在市場上首次創新性地采用了增資交易結構設計方案，大幅降低交易成本的同時極大提升了項目發行的經濟性和可行性。本產品的成功發行，預計可降低黃河公司資產負債率1.55個百分點，降低集團公司資產負債率0.14個百分點，增加黃河公司歸母凈利潤超過3200萬元。”國家電投黃河公司的相關負責人說。

今年以來，上交所針對央企盤活存量資產舉辦了多場座談會，旨在助力央企資產證券化進程。經過多年實踐，上交所已形成了全方位服務債權、不動產、收益權三大類資產盤活的“工具箱”。尤其是在基礎設施和商業不動產領域，上交所目前已初步形成以公募REITs、持有型不動產ABS為主，類REITs、CMBS為輔的多層次不動產盤活產品體系，并不斷在權益屬性、信息披露、激勵機制、治理機制、流動性提升等方面迭代優化，為央企提供高質量的權益資金獲取渠道。

創新央企服務和監管機制 切實提升企業獲得感

上交所相關負責人表示，上交所債市未來將持續凝聚市場合力，創新央企債券融資服務機制，助力央企高質量發展。

在債券方面，目前上交所已建立了知名成熟發行人“綠色通道”，后續將探索深化“分層分類”監管機制，實現“好人好待遇”，在業務推進效率、信息披露簡化等方面持續優化。

央企資產證券化方面，上交所將不斷進行市場建設的有益探索，推動政策支持協同，構建起綜合、協同、精準的央企資產證券化產品服務體系，發揮好交易所市場功能，通過資產證券化業務幫助中央企業盤活存量資產，保障主業投資高質量循環。

此外，上交所還將不斷擴大交易所債券投資者群體，支持投融資兩端對接，優化相關流程，促使更多的投資人進入交易所市場，持續擴大市場容量，增強交易流動性，強化債券發行流通保障。

【滬市債券新語】是由新華財經與上海證券交易所共同打造的一檔以“提升債市服務實體經濟能力，傳遞債市價值投資理念”為主旨的欄目。新華財經是新華社承建的國家金融信息平臺，內容全面覆蓋全球股市、債市和匯市等金融市場，提供權威、專業、全面的金融信息服務。

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編輯：王菁

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