專題：中國證監會重磅修訂！香港互認基金新規落地

界面新聞記者 | 杜萌

今日，中國證監會官網發布消息，修訂發布《香港互認基金管理規定》（以下簡稱《管理規定》），自2025年1月1日起實施。與此同時，《香港互認基金管理暫行規定》（證監會公告〔2015〕12號）同時廢止。

此次規則修訂主要涉及三方面內容：一是將香港互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；二是適當放松香港互認基金投資管理職能的轉授權限制，允許香港互認基金投資管理職能轉授予集團內海外關聯機構；三是適當增加規則制度彈性，為未來更多常規類型產品納入香港互認基金范圍預留空間。

所謂香港互認基金，是指依照香港法律在香港設立、運作和公開銷售，并經中國證監會批準在內地公開銷售的單位信托、互惠基金或者其他形式的集體投資計劃（可以簡單理解為香港的公募基金）。和投資者平時接觸到的內地公募基金一樣，香港互認基金投資類型可分為股票型、混合型、債券型及指數型。

“此前暫行規定中要求，基金在內地的銷售規模占基金總資產的比例不高于50%。從50%放寬至80%，有助于提高內地銷售機構積極性，進一步釋放內地市場銷售潛力，同時能有效滿足行業機構特別是香港機構的訴求，支持香港國際金融中心建設。”有外資公募市場部人士表示。

此外，本次修訂還允許互認基金投資管理職能轉授予集團內海外關聯機構，同時，為保護投資者利益，要求獲授權機構所在地限于已與中國證監會簽署監管合作諒解備忘錄并保持有效監管合作關系的國家或地區。

“將產品的部分投資管理職能轉授予集團內海外關聯公司，有助于發揮跨境資管集團的全球投資優勢。”上述外資公募人士表示，香港互認基金優勢之一是可投資產范圍廣，策略豐富。以注冊最早的基金之一行健宏揚中國基金為例，該基金的投資范圍為70%投資于香港上市公司，0-20%投資于滬深上市公司，且基金最少80%的資產投資于中國相關投資。

香港互認基金投資范圍覆蓋全球資產，存在不同貨幣之間的轉換需求。為與《管理規定》做好配套銜接，今日，人民銀行和國家外匯局也對《內地與香港證券投資基金跨境發行銷售資金管理操作指引》第十條作適應性修訂，將“香港（內地）基金內地（香港）發行募集資金規模原則上不得超過基金總資產的50%”修改為“香港（內地）基金內地（香港）發行募集資金規模占基金總資產的比例應當遵守中國證監會和香港證監會關于互認基金管理的有關規定”。

香港證監會官網也發布消息，基于對等原則，香港證監會同步修訂發布《有關內地與香港基金互認的通函》，對內地互認基金有關客地銷售比例限制、投資管理職能轉授權限制、基金類型等作對等修改。

Wind數據顯示，截至12月5日，市場上共有39只香港互認基金，由21家管理人管理。其中，摩根基金（亞洲）管理數量及規模均最高。

值得一提的是，國內公募基金一般常見的份額為A類份額和C類份額，香港互認基金考慮到分紅、匯率和貨幣等因素，基金份額類別的設置較為復雜。按照交易幣種可分為人民幣類別、港幣類別和美元類別；按照是否分紅，可分為累積類別和定期類別，按照是否對沖匯率可分為對沖類別和非對沖類別。

“香港互認基金的份額類別多，普通投資者較難選擇合適的基金類別。建議投資者可以選擇國內公募發行的一些FOF產品，基金經理會發揮團隊在大類資產配置、多元資產的研究優勢，在組合中巧妙運用香港互認基金。”某券商資管公司人士表示。

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