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　　未在整改期限內完成所有資金占用清收工作，4家公司被交易所啟動規范類退市程序，并實施停牌不超過兩個月。

　　4家公司巨額被占資金未如期清收

　　11月10日晚間，*ST紅陽（SZ000525，股價10.1元，市值58.66億元）、*ST中利（維權）（SZ002309，股價2.44元，市值21.27億元）、ST摩登（維權）（SZ002656，股價1.32元，市值9.41億元）、*ST信通（維權）（SH600289，股價1.79元，市值11.3億元）等4家公司相繼披露停牌公告。

　　*ST紅陽：繼續推動重整程序中完成資金占用整改，股票明起停牌

　　*ST紅陽公告，公司關于清收被控股股東南一農集團及其關聯方占用的288，405.29萬元資金取得了重要進展。根據公司重整計劃，資金占用事項通過重整投資人現金方式代償21，987.20萬元以及由公司將因資金占用所形成的對資金占用方應收債權266，285.38萬元作為破產財產，向享有公司債權金額合計266，285.38萬元的債權人進行分配清償的方式予以解決。截至2024年11月7日，公司管理人賬戶已收到全體重整投資人支付的全部重整投資款，合計金額14.57億元。公司股票自2024年11月11日起被深交所實施停牌，停牌期限不超過兩個月。公司將在完成資金占用問題整改后，積極督促會計師事務所出具資金占用專項核查意見，并根據相關規則要求及時申請復牌。

　　*ST中利：擬在破產重整程序中完成資金占用整改，股票明起停牌

　　*ST中利公告，公司于2024年11月8日收到蘇州中院送達的《民事裁定書》，裁定受理申請人江蘇欣意裝飾工程有限公司對公司的重整申請，并指定由江蘇中利集團股份有限公司清算組擔任公司管理人。由于公司前期已被疊加實施退市風險警示及其他風險警示，本次被法院裁定受理重整后，根據相關規定，公司股票交易將疊加退市風險警示，股票簡稱仍為“*ST中利”，股票交易的日漲跌幅限制仍為5%。此外，公司未能按照責令改正要求在六個月內清收18.05億元被占用資金。截至本公告日，該事項尚在整改中，公司股票自2024年11月11日開市起將被實施停牌，停牌期限不超過兩個月。

　　ST摩登：無法在責令改正期限內完成資金占用整改，股票明起停牌

　　ST摩登公告，公司于2024年5月10日收到廣東證監局責令改正措施，要求公司在六個月內清收被原控股股東瑞豐集團占用的2.42億元資金。截至目前，公司關于清收被占用資金未有實質性進展，未在整改期限內清收所有被占用資金。根據深交所規定，公司股票自2024年11月11日起被實施停牌，停牌期限不超過兩個月。若在停牌兩個月內仍未完成整改，公司股票將被實施退市風險警示；若在被實施退市風險警示之日起的兩個月內仍未完成整改，深交所將決定終止公司股票上市交易。

　　*ST信通：在責令改正規定期限屆滿前未完成改正，股票明起停牌 

　　*ST信通公告，公司未完成整改清收約5.34億元的被占用資金，并清空資金占用余額的事項。公司股票將自2024年11月11日開市起停牌，預計停牌時間不超過2個月。

　　多家公司加快資金占用清收進度

　　值得注意的是，今年4月，滬深交易所發布退市新規，新增占用退市情形，明確規定公司被控股股東及其關聯人非經營性占用資金的余額達到2億元以上或者占公司最近一期經審計凈資產絕對值的30%以上，被中國證監會責令改正但未在要求期限內完成整改的，依序停牌2個月，若停牌期間未完成整改的，將被實施退市風險警示，此后若在2個月內仍未完成整改，則將被退市。

　　據證券時報，市場分析人士指出，控股股東資金占用嚴重侵害中小股東合法權益和資本市場秩序，出現此類情形的公司往往規范運作存在重大缺陷，內部控制形同虛設，有必要用震懾手段督促公司整改。近年來，中辦、國辦發布了《關于進一步提高上市公司質量的意見》《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》等，明確要求嚴肅處置資金占用問題。中國證監會與公安部、國資委、國家金融監管總局聯合發布了《上市公司監管指引第8號——上市公司資金往來、對外擔保的監管要求》，嚴令禁止資金占用的違法違規行為。

　　本輪退市改革新增控股股東資金占用退市情形，主要目的在于遏制違規占用，督促控股股東償還占用款項，維護資產財務獨立性。

圖片來源：視覺中國

　　在退市監管震懾下，多家公司加快資金占用清收進度。

　　5月10日晚間，*ST紅陽、*ST中利、ST浩源（維權）、ST三圣（維權）、ST摩登、*ST信通等6家公司相繼披露收到責令改正措施決定的公告。公告顯示，前述6家公司被控股股東非經營性占用大額資金，證監局要求其在六個月內清收占款。滬深交易所火速下發關注函，要求上市公司及控股股東、實際控制人切實整改到位，維護上市公司及中小股東利益。

　　根據滬深交易所《股票上市規則》相關規定，若公司未能按照責令改正要求在六個月內清收被非經營性占用資金的，自規定期限（2024年5月10日至2024年11月10日）屆滿后次一個交易日（2024年11月11日）滬深交易所將對公司股票實施停牌。

　　其中，ST浩源、ST三圣已完成整改；*ST紅陽繼續推動在破產重整中完成資金占用整改；*ST中利擬在破產重整中完成資金占用整改。

　　警惕績差股泡沫

　　值得警惕的是，近期A股市場績差股大幅上漲再度引發投資者關注和擔憂。以上述4家停牌的上市公司為例，近期股價均有不同程度反彈，不少投資者無視風險提示，多次重倉參與。從股市社區的投資者反應來看，部分投資者后悔參與這些ST公司的博弈，擔心停牌期間一旦公司被占資金清收出現意外，將面臨所持公司退市的尷尬境地。

　　近期A股市場活躍，炒作、短期博弈氛圍濃厚。ST、微盤股等績差股較為集中的板塊亦出現較大反彈。Wind數據顯示，ST板塊指數自9月24日超預期政策發布以來已累計上漲41%，微盤股指數累計上漲46%。盡管這些板塊短期反彈力度較大，但是拉長周期看，不少公司年內股價仍處于虧損階段，投資者不應盲目追隨。

　　在嚴監管強退市背景下，2024年已有超50只個股退市，投資者仍需關注上市公司質地尤其是存在退市風險的公司。一些沒有基本面支撐的概念炒作，短期股價可能會被瘋狂追捧，但是長期來看，股價回調風險大，尤其是小盤績差股，容易出現暴漲暴跌。一些出現退市風險的公司，投資者更應該避而遠之。

　　（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

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