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　　轉自：中國商報

　　朋友們周末好，這兩天市場上的利好消息頻出，明天的A股又有了新看點，我們一起來關注下。

攝圖網資料圖。

　　本周A股回顧

　　本周（11月4日至8日）三大指數集體上行，創業板指大漲9.32%。分行業來看，電腦硬件、發電設備、券商、軟件等漲幅靠前，電腦硬件、發電設備等漲幅超過15%。在火熱行情中，僅有貴金屬、摩托車、教育、海運等4個行業下跌。市場上成交量維持在高位水平，賺錢效應不錯。

　　中國證監會首席風險官、發行司司長嚴伯進11月9日在第十五屆財新峰會上表示，后續證監會將進一步深入研究關于發行上市、上市公司監管、私募創投等制度安排，創造條件吸引更多中長期資金進入資本市場。

　　嚴伯進表示，發行人要本著對投資者負責的態度，充分做好信息披露，充分揭示風險所在。中介機構要履行好“看門人”職責，不斷提升專業投研能力。監管部門要持續把好“入口關”，維護好市場秩序。他呼吁廣大投資者在理解和把握科技企業特點的基礎上，再去做出理性投資決策。

　　11月8日全國人大常委會表決通過了《國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》，增加地方政府債務限額6萬億元，用于置換存量隱性債務，為地方政府騰出空間更好發展經濟、保障民生。多位專家表示，這份議案是近年來“力度最大”的化債組合拳。

　　據財政部部長藍佛安介紹，從2024年開始，我國將連續5年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。同時明確，2029年及以后到期的棚戶區改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。地方需要消化的隱性債務總額從14.3萬億元大幅下降至2.3萬億元，化債壓力大大減輕。

　　粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒認為，在當前地方政府面臨較大債務壓力與經濟發展任務的雙重背景下，新一輪債務置換具有重要意義：其一，債務置換實現了部分隱性債務顯性化，債務更加公開透明。其二，以利率更低、周期更長的政府債券置換舉債成本高、周期短的隱性債務，以時間換空間，因此債務置換的過程也是降低風險的過程，體現了化債的本質是化解風險。其三，債務置換減輕了地方政府化債的壓力，地方政府能騰出更多的財力和精力用于發展經濟和提供公共服務。其四，債務置換有利于地方政府更好落實減稅降費，部分地區“亂罰款亂收費”等現象將明顯緩解乃至杜絕，有利于改善營商環境。

　　11月8日，國務院常務會議審議通過《關于促進外貿穩定增長的若干政策措施》，指出要切實做好促進外貿穩定增長工作，為經濟持續回升向好提供有力支撐。

　　會議提出，要加大金融支持力度，擴大出口信用保險承保規模和覆蓋面，用足用好小微外貿企業政策性貸款，在授信、放款、還款等方面持續改進對外貿企業的金融服務，優化跨境貿易結算，幫助企業提升匯率風險管理水平。

　　國務院發展研究中心對外經濟研究部副研究員陳紅娜表示，外貿是拉動經濟的“三駕馬車”之一，在更加錯綜復雜的內外部環境下，要以新質生產力賦能傳統產業轉型升級，加速培育外貿新動能，以外貿高質量發展推動我國經濟回升向好。

　　海關總署最新數據顯示，今年前10個月，我國貨物貿易進出口總值36.02萬億元，同比增長5.2%。盡管累計增速較前三季度微幅回調0.1個百分點，但是外貿總體保持平穩增長。

　　另據國家統計局最新數據，2024年10月，CPI（居民消費價格指數）環比下降0.3%，同比上漲0.3%；PPI（工業生產者出廠價格指數）環比下降0.1%，同比下降2.9%。

　　對此，國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，10月，消費市場運行總體平穩，食品價格高位回落，加之汽油價格下行，CPI環比下降，同比漲幅略有回落。同時，國際大宗商品價格總體波動下行，但在一攬子增量政策落地顯效等因素帶動下，國內部分工業品需求恢復，PPI環比降幅明顯收窄，同比降幅微擴。未來隨著政策效果的持續顯現，價格有望進一步趨穩。

　　下周展望

　　星圖金融研究院研究員武澤偉認為，重大事件落地，A股面臨方向選擇。周內，特朗普在美國大選中獲勝，美聯儲如期降息25BP（基點）。在美國大選前后兩天內，指數有較大的漲幅，盡管市場普遍預期特朗普上臺會給中國經濟帶來不小的負面影響，但依然有大量資金博弈財政刺激規模會超出預期。

　　考慮到融資余額已經創下近3年以來最高，市場上漲依然是情緒主導帶來的流動性溢價，不排除下周出現獲利盤集中止盈的可能。

　　武澤偉建議投資者提高警惕。考慮到成交量依然維持在2萬億元以上的高水平，可見依然是做多情緒占據主導地位，短期出現大幅回撤的可能性并不大，市場上各個板塊之間快速輪動，依然存在結構性的賺錢機會。

　　海通策略研報認為，歷史經驗表明，底部財政政策發力有助于宏微觀基本面修復，但從財政政策出臺落地到宏觀經濟與企業盈利出現改善存在一定時滯，基本面修復往往滯后于政策底出現。隨著政策發力推動基本面持續修復，股市行情也有望步入基本面驅動的階段。

　　開源證券認為，對于當下處于“牛市第二階段”的市場，大家需要“堅定政策信心，降低斜率預期”，政策的優先層級是先解決存量問題，再突破增量上限。近期各部委發布會頻繁召開，整個政策思路就是“加力且平滑”：既不希望一次性讓市場過于激進，但同時又通過頻繁召開發布會強調“增量政策”，充分與市場交換預期。對于政策的預期方面，有些政策可以量化，有些政策則難以量化，建議投資者不要“看政策只看數字”，這樣對于政策的理解容易出現誤讀。

　　武澤偉表示，從技術角度來看，下周A股指數震蕩向上，力度有所加大。具體來看，以下三條線可以持續關注：一是中歐關系有望改善，外銷迎來轉機，對股價形成刺激的新能源汽車板塊；二是國產替代邏輯加強，有望迎來政策支持的半導體設備板塊；三是避險交易消退，金價大幅回撤，創造出不錯買點的黃金珠寶板塊。

　　關注A股大事件

　　11月11日

　　聯合國氣候變化大會召開

　　第二十九屆聯合國氣候變化大會將于11月11日至22日在阿塞拜疆首都巴庫召開。根據前期新聞稿，鑒于不作為的代價越發高昂，本次會議將聚焦推動清潔能源融資，尋找化石燃料的可行替代方案，旨在有效應對氣候變化所帶來的嚴峻挑戰。

　　中國動力將復牌

　　11月8日晚，停牌12天的中國動力公告了重組預案，公司擬通過發行可轉換公司債券及支付現金的方式向中船工業集團購買其持有的中船柴油機16.5136%股權，并向不超過35名特定投資者發行可轉換公司債券募集配套資金。

　　中國動力稱，本次交易是公司柴油機業務的又一次重要部署，通過本次交易，公司將進一步加強對柴油機業務的深度整合。同時，公司將盡快補足產業鏈在研發和營銷售后等方面的短板。中國動力股票將于11月11日開市起復牌。

　　11月12日

　　多個行業會議將開幕

　　第十五屆中國國際航空航天博覽會將于11月12日至17日在珠海舉行。

　　2024百度世界大會將于11月12日在上海舉辦。

　　第十二屆世界海洋大會（WCO-2024）將于11月12日至14日在新加坡舉行。

　　2024國際虛擬現實創新大會將于11月12日至13日在青島國際會展中心舉辦。

　　11月13日

　　2024工業軟件創新發展大會將于11月13日至15日在湖南株洲舉辦。

　　2024年亞太經合組織（APEC）工商領導人峰會將于11月13日至15日在秘魯舉行。

　　國務院臺灣事務辦公室定于11月13日舉行例行新聞發布會，就近期兩岸熱點問題回答記者提問。

　　美國10月未季調CPI年率。

　　11月14日

　　美國10月PPI年率。

　　11月15日

　　國新辦就國民經濟運行情況舉行新聞發布會。

　　生態環境部、海關總署等六部門聯合發布《關于規范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進口管理有關事項的公告》，自2024年11月15日起實施。

　　市場方面

　　下周（11月11日—15日）共有54家公司限售股陸續解禁，合計解禁50.59億股。按11月8日收盤價計算，解禁總市值為478.76億元。

　　下周將有一只新股申購。中鹽安徽紅四方肥業股份有限公司將于11月15日（下周五）開啟申購，公司擬登陸滬市主板，發行5000萬股，擬募資約4.96億元，保薦機構為國元證券。

　　下周央行公開市場將有843億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期173億元、183億元、173億元、192億元、122億元。此外，周五還有14500億元MLF及800億元國庫現金定存到期。值得一提的是，本周央行公開市場開展了843億元逆回購操作，因有14001億元逆回購到期，全周凈回籠13158億元，為連續兩周凈回籠。

　　中國商報微信綜合自中國證券報、上海證券報、每日經濟新聞等

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責任編輯：張恒星