來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

　　今日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)披露同意浙江蕭山農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行不超過(guò)30億元人民幣的二級(jí)資本債券。財(cái)聯(lián)社記者注意到，7月份以來(lái)已有多家銀行密集發(fā)布二級(jí)資本債。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在近年來(lái)銀行凈息差壓力較大的背景下，部分中小銀行內(nèi)源性補(bǔ)充資本能力有所下降，因此部分需要通過(guò)外源性融資工具補(bǔ)充。此外，監(jiān)管層面日前對(duì)未成立理財(cái)子公司的城農(nóng)商行要求壓降存量理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模，此舉為商業(yè)銀行進(jìn)一步緩解資本壓力帶來(lái)困難。展望下半年，二永債供給有望進(jìn)一步放量。

　　中小銀行急需補(bǔ)充資本

　　今日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局消息顯示，浙江蕭山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司已獲批準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)30億元人民幣的二級(jí)資本債券，并按照有關(guān)規(guī)定計(jì)入其二級(jí)資本。

　　華福證券數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，二永債發(fā)行規(guī)模為7855.5億元，相較前幾年同期發(fā)行明顯提速。進(jìn)入三季度，截止7月16日，銀行發(fā)行的二永債已超1568億元。多家機(jī)構(gòu)也指出下半年二永債供給或?qū)⒎帕浚┙o規(guī)模或?qū)⑦h(yuǎn)超去年同期。

　　一位銀行業(yè)匿名人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，在近年來(lái)銀行凈息差壓力較大的背景下，部分中小銀行內(nèi)源性補(bǔ)充資本能力有所下降，因此部分需要通過(guò)外源性融資工具補(bǔ)充，而二永債是目前銀行常用的資本補(bǔ)充工具，因此發(fā)行量不低。

　　實(shí)際上，中小銀行機(jī)構(gòu)面臨的資本補(bǔ)充壓力不容小覷。惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)董事薛慧如對(duì)財(cái)聯(lián)社記者指出，一些中小型銀行資本緩沖水平相比最低資本要求也相對(duì)薄弱，因此整個(gè)行業(yè)的資本補(bǔ)充壓力和資本工具的發(fā)行需求仍將持續(xù)存在。

　　東吳證券固收首席分析師李勇認(rèn)為，中小行內(nèi)源性補(bǔ)充資本能力減弱，城商行和農(nóng)商行努力提高資本充足率，形成次級(jí)債發(fā)行需求。受房地產(chǎn)行業(yè)下行、地方化債等因素影響，商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有所惡化，對(duì)于依賴非標(biāo)和同業(yè)的中小銀行沖擊較大。

　　“加之監(jiān)管層面日前對(duì)未成立理財(cái)子公司的城農(nóng)商行要求壓降存量理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模，此舉為商業(yè)銀行進(jìn)一步緩解資本壓力帶來(lái)困難，但同時(shí)亦促進(jìn)次級(jí)債作為重要融資工具的發(fā)行。”李勇表示。

　　下半年中小銀行二永債發(fā)行批復(fù)或加快

　　下半年往往是二永債的供給高峰，由于城農(nóng)商行資本充足水平承壓，預(yù)計(jì)補(bǔ)充資本的需求仍保持強(qiáng)勁。因此下半年，中小銀行二永債的發(fā)行和批復(fù)速度或?qū)⑦M(jìn)一步加快。

　　華福固收首席分析師徐亮認(rèn)為，考慮到當(dāng)前國(guó)有大行和中小銀行面臨較大的資本補(bǔ)充壓力，預(yù)計(jì)補(bǔ)充資本的需求仍保持強(qiáng)勁，不排除下半年批復(fù)速度會(huì)有所加快。

　　“綜合來(lái)看，城農(nóng)商行面臨資本補(bǔ)充的壓力更大，2023年以來(lái)城農(nóng)商行獲得的批文額度使用進(jìn)度為32.68%和50.36%，如果資本充足指標(biāo)進(jìn)一步承壓，不排除城農(nóng)商行二永債供給節(jié)奏在下半年將有所加快。”徐亮表示。

　　“目前中小銀行盈利情況普遍不容樂(lè)觀，影響了銀行補(bǔ)充資本的能力。此外，在二級(jí)資本債券方面，受特定風(fēng)險(xiǎn)事件的影響，中小銀行二級(jí)資本債信用溢價(jià)上升較為明顯，風(fēng)險(xiǎn)較高機(jī)構(gòu)的相關(guān)債券的市場(chǎng)接受度在最近兩年有一定程度的下降。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家曾剛認(rèn)為。

　　曾剛建議，降低新型資本工具的發(fā)行門檻，簡(jiǎn)化發(fā)行審批流程，提高發(fā)行效率，支持符合條件的中小銀行發(fā)行永續(xù)債以及二級(jí)資本債券，并以此引導(dǎo)中小銀行從關(guān)注規(guī)模向關(guān)注質(zhì)量和效益轉(zhuǎn)變。“可以考慮將中小銀行發(fā)行的資本補(bǔ)充工具，比如永續(xù)債、二級(jí)資本債等納入貨幣政策操作范圍，提升市場(chǎng)對(duì)中小銀行資本債的接受程度。 ”

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責(zé)任編輯：曹睿潼