一提起宋河酒業(yè)，不少人就會想起“東奔西走，要喝宋河好酒”這句風(fēng)靡一時的廣告語。曾經(jīng)的宋河，是地產(chǎn)酒中較為知名的品牌，而近十多年間，其品牌影響力逐漸淡化。2023年6月，河南省宋河酒業(yè)股份有限公司（簡稱“宋河酒業(yè)”）重整獲受理。

　　近期有消息稱，鍋圈食品（上海）股份有限公司（以下簡稱“鍋圈”）等三方或于6月底完成對宋河酒業(yè)的收購。對此，宋河酒業(yè)一工作人員在電話里稱，公司目前處于鍋圈的托管階段，沒有正式介入。新京報記者向鍋圈方面求證，相關(guān)人士稱鍋圈并沒有入主宋河酒業(yè)，對于托管的說法“不清楚”。

　　新京報記者注意到，宋河酒業(yè)2024年以來動作頗多，發(fā)布新品，推出新渠道模式等，還提出“十年百億”的增長目標(biāo)。不過在業(yè)內(nèi)人士看來，宋河酒業(yè)雖有一定復(fù)興機(jī)會，但目前品牌價值感低、渠道萎縮、產(chǎn)品老化，缺乏大資本支持等，老品牌復(fù)興非常艱難，“十年百億”更是難上加難。如果鍋圈入主，在渠道和資金上有優(yōu)勢，但渠道協(xié)同并不是有關(guān)聯(lián)度就能實現(xiàn)疊加效應(yīng)。

　　鍋圈成傳聞接盤方

　　2023年6月，河南省鹿邑縣人民法院發(fā)布民事裁定書，受理宋河酒業(yè)以及宋河酒實業(yè)的破產(chǎn)重整申請，并于7月裁定兩公司進(jìn)行實質(zhì)合并重整。隨后有媒體報道稱，“鍋圈即將入主，攜手河南國資、鹿邑城投注資宋河”。

　　盡管傳聞不斷，但始終未有明確進(jìn)展消息。天眼查顯示，目前該公司法定代表人和實控人為朱文臣，大股東仍顯示為輔仁藥業(yè)集團(tuán)有限公司。

　　就在該公司重整受理滿一年，近期有媒體報道稱，鍋圈等三方收購宋河酒業(yè)一事，或在2024年6月底完成，最終實控人為鍋圈創(chuàng)始人楊明超。公開資料顯示，鍋圈旗下品牌有鍋圈食匯，成立于2017年，系食材連鎖超市，鍋圈門店和線上業(yè)務(wù)覆蓋火鍋、燒烤食材、飲料、即烹套餐、西餐和零食等品類。公司2023年11月在港交所上市，2023年年報顯示其門店數(shù)已突破1萬家。

　　6月11日，宋河酒業(yè)一位工作人員在電話里解釋稱，公司目前處于鍋圈的托管階段，沒有正式介入。對于托管內(nèi)容以及6月底的收購傳聞，其稱不清楚，可問品宣相關(guān)負(fù)責(zé)人。截至發(fā)稿，新京報記者未能打通品宣負(fù)責(zé)人電話。同時，新京報記者向鍋圈方面人士求證，對方稱，鍋圈并沒有入主宋河酒業(yè)。至于是否處于托管以及月底是否進(jìn)行收購，工作人員稱“不清楚”。

　　企業(yè)重整階段，由其他企業(yè)托管主要有哪些作用？北京市煒衡律師事務(wù)所合伙人王培對新京報記者表示，破產(chǎn)企業(yè)主營業(yè)務(wù)托管是一種特殊的托管方式，一是可以通過托管方式提前介入，便于更好地對破產(chǎn)重整企業(yè)進(jìn)行價值判斷；二是可以維持破產(chǎn)重整企業(yè)職工穩(wěn)定，避免資源空耗，維護(hù)債權(quán)人的利益；三是可以重塑投資人信心，加大對破產(chǎn)重整投資人的吸引力。

　　王培表示，從以往的情況看，破產(chǎn)重整案件最終確定的重整投資人多為托管方。前期的托管運營，可以提高托管方與破產(chǎn)重整企業(yè)的對接效率，托管方也可以掌握更加全面的企業(yè)數(shù)據(jù)，制定有針對性的托管方案和重整方案，為重整計劃的執(zhí)行創(chuàng)造有利條件。“但是，破產(chǎn)托管并不必然會導(dǎo)致收購或重整投資，能否順利重整還有賴于有無重整價值、股東意愿、行業(yè)前景等諸多因素。”

　　從昔日名酒到破產(chǎn)重整

　　宋河酒業(yè)的前身為成立于1968年的國營鹿邑酒廠，1988年酒廠更名為宋河酒廠。1989年在全國第五屆評酒會上，宋河糧液榮獲名酒稱號及金質(zhì)獎。1991年到1993年，宋河酒廠的利潤從2億元增長到6.9億元。1994年開始，宋河酒廠業(yè)績下滑，經(jīng)營一度陷入困境。2002年，同為河南鹿邑縣的輔仁藥業(yè)收購宋河酒廠85%股權(quán)，并更名為宋河酒業(yè)。隨后10年間，其銷售收入不斷提升，2012年營收突破22.5億元。

　　2019年，輔仁藥業(yè)暴雷，讓宋河酒業(yè)深陷債務(wù)危機(jī)。根據(jù)此前媒體報道，輔仁藥業(yè)一直頻繁用宋河酒業(yè)的資產(chǎn)抵押借款，以維系自身現(xiàn)金流，甚至不惜將散酒、半成品酒、酒罐等作為抵押物。

　　2022年，不堪重負(fù)的宋河酒業(yè)申請破產(chǎn)重整，并于2023年獲河南省鹿邑縣人民法院受理。新京報記者注意到，開啟重整后，老宋河人劉明志回歸擔(dān)任宋河酒業(yè)執(zhí)行總裁。2024年4月，宋河酒業(yè)發(fā)布首批戰(zhàn)略新品鹿邑大曲，并稱第二批戰(zhàn)略新品承運系列宋河糧液即將上市；渠道方面，宋河酒業(yè)推出新宋河模式下的“宋河糧液專賣店”，稱新模式能解決此前在渠道下沉中出現(xiàn)的亂象。

　　據(jù)宋河酒業(yè)公布的數(shù)據(jù)，2023年其銷售收入同比增長20%以上。2024年1月，宋河酒業(yè)在春節(jié)團(tuán)拜會上提出“十年百億”目標(biāo)，明確“三年養(yǎng)元固本、四年頂天立地、三年百億騰飛”未來十年的增長路線。

　　借助鍋圈能否1+1＞2？

　　近幾年，不少區(qū)域名酒紛紛尋求復(fù)興，包括敘府、叢臺、臨川貢酒、豐谷、萬泉涌、寶豐、宋河等，或借助文化價值、品牌積淀來推新，或引入資本、擴(kuò)大產(chǎn)能等，以期獲得增長。

　　區(qū)域名酒有復(fù)興的基礎(chǔ)，白酒消費承載著家鄉(xiāng)和懷舊情結(jié)，復(fù)興品牌更容易占位消費者心智資源。不過，隨著一線名酒紛紛在拓展下沉市場，給區(qū)域酒企帶來更多市場擠壓，加之市場需求收縮，區(qū)域酒企也會面臨更大困難與挑戰(zhàn)。

　　對于宋河酒業(yè)，蔡學(xué)飛對新京報記者分析，宋河屬于老名酒，也是規(guī)模性酒企，在很長一段時間是豫酒老大，在河南地區(qū)有不錯的品牌號召力與市場基礎(chǔ)。雖然近年來宋河受到輔仁等資本牽連，企業(yè)經(jīng)營陷入一定困難，但只要有合適的資本介入，捋順相關(guān)財務(wù)問題，有效解決相關(guān)法律糾紛，有一定的復(fù)興機(jī)會。另一方面，宋河已經(jīng)沉寂多年，品牌價值感低、渠道萎縮、產(chǎn)品老化，缺乏大資本支持等，在目前存量擠壓市場環(huán)境下，又值行業(yè)調(diào)整周期，宋河這種老品牌復(fù)興比較艱難，“十年百億”更是難上加難。“宋河目前最好的路徑應(yīng)該是盡快恢復(fù)正常生產(chǎn)，精耕區(qū)域市場，做一家小而美的地方酒企，靜待時局。”

　　“在今天的行業(yè)大勢下，無論全新品牌還是老樹新花，都已失去量價齊升的時代紅利，越級發(fā)展越來越難，機(jī)會也越來越少，百億口號盡量少提。”一位白酒資深人士對新京報記者表示。

　　宋河是否會迎來鍋圈入主，目前還未有定論。不過，二者此前就曾聯(lián)手。2020年12月，宋河酒業(yè)與鍋圈供應(yīng)鏈產(chǎn)品供應(yīng)戰(zhàn)略合作簽約，鍋圈供應(yīng)鏈（上海）有限公司董事長楊明超談及合作時稱，“希望利用鍋圈的供應(yīng)鏈和門店優(yōu)勢，讓優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品走向全國”。

　　不過，上述白酒資深人士對新京報記者分析，鍋圈作為跟白酒有一定關(guān)聯(lián)度的供應(yīng)鏈平臺，在渠道和資金上有優(yōu)勢，但渠道協(xié)同未必就能實現(xiàn)1+1＞2的效果，白酒原有幾大主流渠道仍是主導(dǎo)地位。比如華潤的啤酒渠道與其收購的景芝、金種子、金沙等渠道協(xié)同效果仍待觀察，不是有關(guān)聯(lián)度就有疊加效應(yīng)。

　　“鍋圈有著網(wǎng)絡(luò)渠道優(yōu)勢，而宋河作為河南名酒有一定消費基礎(chǔ)，這是與鍋圈的家庭目標(biāo)消費群體比較契合。鍋圈的終端網(wǎng)絡(luò)也有利于白酒的快速分銷，有一定經(jīng)濟(jì)實力，可以緩解宋河的資本緊張，支撐市場投入，對于宋河的短期經(jīng)營生存是有幫助的。”蔡學(xué)飛認(rèn)為，白酒目前處于行業(yè)調(diào)整周期，“內(nèi)卷”嚴(yán)重，宋河歷史遺留問題頗多，鍋圈也不具備白酒成功運營經(jīng)驗，宋河想要借助鍋圈重回巔峰，可能需要長期堅守，并且在數(shù)字化、酒莊、電商直播等賽道進(jìn)行相應(yīng)的模式創(chuàng)新，才有可能彎道超車。

　　對于宋河酒業(yè)如何完成“十年百億”目標(biāo)等問題，新京報記者多次撥打公司品宣相關(guān)負(fù)責(zé)人電話，未能取得聯(lián)系。

　　新京報記者 秦勝南

　　編輯 李嚴(yán)

　　校對 楊利

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責(zé)任編輯：梁斌 SF055