本報記者 王輝
受外圍股市高位震蕩、美元指數與大宗商品罕見同步波動等因素影響，上周A股市場持續整固。第三方機構對國內股票私募的監測數據顯示，3月份股票私募業績出現顯著“回血”。疊加近期國內經濟數據的回暖、新“國九條”等資本市場政策的出臺，多家一線私募分析，在經過前期震蕩整固之后，A股市場的中期表現可期。
3月業績回彈逾2個百分點
來自第三方機構朝陽永續的3月國內證券私募機構業績監測月報數據顯示，按照最新凈值計算（因信息披露合規等因素，私募凈值及業績監測數據滯后于公募產品），該機構監測的總計3714家股票策略私募機構今年前3個月平均小幅虧損3.08%。而今年1至2月，該機構監測到的股票策略私募機構虧損了5.20%。
具體來看，在該機構監測到的3714家股票私募機構中，共計有1299家機構在前3個月取得正收益，占比為34.98%。其中，前3個月收益率高于10%的股票私募機構數量達到238家。
另一方面，在頭部證券私募機構方面，不同機構的業績出現較大分化。朝陽永續數據顯示，在其監測到的合計88家百億級證券私募機構（含股票主觀多頭、量化、債券等主流策略類型）中，前3個月共有34家盈利，54家虧損。其中，幻方量化、啟林投資、寬投資產、半夏投資等機構虧損幅度居前；少數機構今年前3個月的虧損幅度超過10%。
此外，私募排排網監測數據顯示，截至3月底，在該第三方機構有業績展示的83家百億級私募3月份平均收益率為1.92%。其中有71家百億級私募在3月份實現正收益，占比高達85.84%。憑借3月份的業績表現，第一季度百億級私募已經接近全部收復年內失地。具體來看，該機構監測的83家百億級私募第一季度的平均收益率為-0.63%。
從不同規模股票私募機構的業績對比來看，朝陽永續相關監測數據進一步顯示，在0億元-5億元、5億元-10億元、10億元-20億元、20億元-50億元、50億元-100億元、100億元以上六個股票私募機構規模組別中，50億元-100億元的私募機構今年前3個月的平均收益率為-0.16%，排名第一位。
市場有望回暖
A股市場在清明節假期后第一個交易周出現明顯回調，其中中小市值個股普跌。在此背景下，多家一線私募認為，經過近期市場的整固之后，仍可積極看待后期市場的整體運行態勢。
名禹資產認為，4月以來，包括中國在內的全球多個經濟體制造業PMI數據出現復蘇，同時金融市場“再通脹交易”發酵。在當前財報披露季，有業績確定性的大盤藍籌、紅利、低估值等方向或繼續占優。此外，從一季報有望超預期的角度來看，有色、石化等部分上游資源品板塊值得密切關注。
世誠投資表示，市場在擺脫了最初的寬幅波動之后，整體仍處于修復時期，仍可以積極心態做好結構化布局，即通過對高質量業績的追求、對高質量股息的追求、對最高風險偏好與風險管理相平衡的追求等，來應對市場的機會。整體而言，未來一段時間，對于類似上游資源品等方向的市場結構性機會，值得抱有積極預期。
龍贏資產分析，從宏觀大勢來看，一方面當前A股市場估值繼續處于歷史低位；另一方面，隨著新“國九條”等政策的出爐，政策面仍保持積極。在這樣的背景下，預計指數的短期波動不改市場中長期震蕩向上的趨勢。在配置上，可以以增長和估值為雙重標準，持續挖掘優質長線標的。
對于新“國九條”中涉及到異常交易監控、程序化交易監管等交易層面的政策，黑崎資本首席投資執行官陳興文進一步表示，加強對高頻量化交易監管、完善異常交易和市場操縱的監管標準是為了提高市場監管的有效性，確保交易的公平性和透明度。這將有效保護投資者利益，維護市場秩序，從而為股市的長期穩定運行提供堅實基礎。
責任編輯：楊賜
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