證監會18日確定了活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施，涵蓋加快投資端改革、優化完善交易機制、加強一二級市場逆周期調節等諸多舉措。同時，關于IPO及再融資、T+0交易、減免印花稅等方面的問題，證監會也一一進行了回答。
同日，證監會指導滬深北交易所進一步降低證券交易經手費，切實將證券交易經手費下降效果傳導至投資者；證監會召開證券基金私募機構座談會就活躍資本市場聽取意見，加快推動資本市場高質量發展形成合力。
哪些政策可能成為活躍資本市場的先鋒軍？
據光大證券（維權）整理，證監會活躍資本市場、提振投資者信心政策“組合拳”系統全面，涉及六大方面：
投資端在六大方面舉措中排序最靠前，基金市場或迎來重大變革；
融資端重點在提高上市公司投資吸引力，其中強化分紅、支持回購、推動“中特估”建設等舉措最值得關注；
交易端重點在優化交易機制，未來交易時長或延長；
市場機構方面，證券公司多項業務或將迎來調整；
證監會對于香港市場的發展也有積極支持；
加強跨部委協同也是一大亮點，重點關注中長期資金入市、資本市場稅收政策。
對于未來相關政策的推出，光大證券表示，短期來看，交易端政策調整最為值得關注，包括：調整印花稅稅率、交易規則調整、降低科創板等交易準入門檻、進一步加強引導中長期資金入市等。
據中證報報道，已有券商接到監管通知，要求抓緊制定傭金費率調降方案及系統調試工作，8月24日前提交報告，其中至少包括費率調降安排系統調試準備情況等，確保8月28日正式實施。
“資本市場活躍”整體有何影響？
國盛證券表示，整體來看，本次一攬子措施是政治局會議“活躍資本市場，提振投資者信心”的具體落實，有望對提振市場起到積極作用；而長期看，保持分紅穩定性、加強中長期資金引入也將提高上市公司投資吸引力，促進資本市場高質量發展，可積極關注后續政策逐步落地情況。
中信證券表示，證監會從投資端、融資端和交易端三個維度，明確了資本市場改革的方向與范圍，對于前期市場高度關注“T+0”和印花稅等政策進行了積極回應，對于穩定市場預期、推動資本市場平穩健康發展具有關鍵作用。此次定調標志著資本市場改革進入新階段，改革重點從一級市場轉向二級市場，從融資端轉向投融資平衡發展。
海通證券指出，隨著活躍資本市場措施落地，市場信心有望得到提振，資金供求關系或迎來改善，疊加穩增長政策落地，市場有望逐步好轉。
券商行情獲全面看好，哪類標的最先受益？
中信證券認為，隨著改革措施的逐步落地，證券板塊估值有望持續修復。該機構稱，在新一輪資本市場改革中，專業化和國際化是證券公司發展的核心方向。頭部證券公司有望通過杠桿率擴容和資本市場深度開放持續深化重資本業務和國際業務的領先優勢。同時，通過公司內部協同能力和總部賦能能力的發揮，逐步構筑在輕資本業務端的競爭力，推動行業格局逐步走向頭部集中。
開源證券指出，全面看好券商行情。本次證監會對資本市場投資端、資產端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預期，市場對券商擴表政策預期不足。標本兼治立足長遠，加強跨部委溝通協同下，未來在引入中長期資金方面或有更多舉措落地。券商業務全面受益，繼續看好券商板塊機會。受益標的：一是充分受益于擴表政策、預期差較大的標的，二是經紀和兩融業務占比高且具有成長性的標的；三是受益于公募行業高質量發展的標的；四是受益于市場活躍度提升的標的。
華西證券指出，隨著活躍資本市場的一攬子舉措陸續落地，對A股市場前景樂觀，其中中介機構券商及公募基金將持續受益。監管對于境外上市、衍生品業務以及科技創新企業的鼓勵發展中，相關布局券商將受益；同時，支持公募基金業務大發展中相關布局券商將受益；此外，鼓勵央企并購重組提升企業質量方面，金控公司將受益。
還有哪些板塊迎布局良機？
財信證券表示，維持當前資本市場政策底已經明確的觀點，靜待市場底的確認，對市場未來走勢保持樂觀、積極。投資方面，建議關注市場調整之后帶來的結構性機會，近期來看政策提振將給房地產產業鏈、非銀金融等順周期板塊帶來較好的參與價值；從中長期來看，醫藥、消費、新能源以及科技板塊具備長期的投資價值。
光大證券表示，具體的利好方向上關注三條主線。（1）券商：有望迎來交易活躍及資本約束放寬雙重催化：（2） “中特估”：證監會明確提及推動中國特色估值體系建設，研究限制破發或破凈企業融資，這意味著破發或破凈企業或將會有較強的市值管理動力，值得投資者關注；（3）白馬藍籌：有望受益于中長期資金的引入。
責任編輯：劉萬里 SF014
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