財聯社
美國當地時間8月14日也是美國機構投資者披露二季度持倉報告的截止日期。就在這樣一個例行公事的日子里，一張13F表迅速引發了市場強烈熱議——那個曾經押中次貸危機的男人，又開始了另一場“孤獨搖滾”，這次的目標是美國股市！
根據美國SEC系統以及13F統計平臺WhaleWisdom的數據，Michael J． Burry旗下的Scion資產管理公司，在今年6月30日的時間點上，拋售了諸多重倉股，并大幅開倉標普500指數ETF（SPY）和納斯達克100指數ETF（QQQ）的看跌期權。
（來源：WhaleWisdom）在報告日時間點上，Scion資產管理公司的美股持倉價值“暴漲”至17.37億美元，其中SPY的PUT價值8.86億美元，QQQ的PUT價值7.38億美元，兩者相加占到總體持倉比例的93.59%。但這里計入的是看跌期權背后400萬股票的名義價值，考慮到看跌期權的交易性質，Burry實際花在購買這些看跌期權的權利金大概只需要數百萬至數千萬美元的水平。
買入看跌期權，實際上是在確保未來能以某個固定價格拋售資產的權利，這種操作通常會被視作表達對市場悲觀以及防御的觀點。受到信披規則的局限性，目前并不清楚這些看跌期權的行權價、到期時間和購買價格等。
需要提醒投資者的是，13F表對于現實投資的參考價值非常有限。我們并不清楚7月至今的一個半月時間里，Michael Burry有沒有改變想法，這些看跌期權也有可能在一個更宏大交易策略中起到對沖的作用，例如賣出期權的操作就無需在13F表中披露。
從股市表現來看，美股市場年初至今的上漲行情持續至7月底，近兩周大致處于震蕩下行的狀態。
（標普500指數日線圖，來源：TradingView）為了調整倉位，Burry將一季度末的多支重倉股清倉，包括Zoom視訊、富國銀行、阿萊恩斯西部銀行、京東、阿里巴巴等。
在這樣頗具末日氛圍的持倉里，Burry也在二季度買入了一些美股標的。截至二季度末，Scion資管的美股第三大持倉是在線旅游公司智游網集團（Expedia），持倉總額接近1100萬美元。第四和第五大持倉分別為美國第二大有線電視運營商特許通訊，和能源技術方案公司Generac，這三支股票都是二季度的新進持倉。
做空美國房地產債券的孤獨旅程
作為第一批成功預言美國次級房貸債券“泡沫破滅”的投資人，Michael Burry因知名作者邁克爾·劉易斯的《大空頭》一書成為家喻戶曉的財經人物。雖然他執意做空美國房貸市場的行為一度引發大量投資者要求撤資，但歷史最終證明Michael Burry是對的。這筆交易為他個人帶來了1億美元的財富，而那些最終留下來的客戶總共獲利超7億美元。
從他2000年創辦Scion Capital開始，到2008年6月總共實現的投資回報率達到489.34%。
在次貸危機后，Burry曾經注銷Scion Capital并專注于個人投資，不過他后續在2013年又重啟了新的對沖基金，也就是我們前面提到的Scion資管。
當然，對于投資這件事情而言，過往的成功完全無法預言未來的盈利。過去幾年，Burry也曾大力做空特斯拉，但在電動車龍頭股價翻倍后不得已認賠離場。
今年一月底，Burry曾在社交媒體上發出過一個字的宣言：賣（Sell）。引發市場騷動后，Burry關閉了社交媒體，并在今年3月坦誠這個說法是錯誤的。過去幾個月里，他也大體上與輿論場保持著距離。
責任編輯：周唯
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