135天前，阿里巴巴用一封全員信開啟了中國互聯網商業史上*規模的一次變革。4個月后，這艘行駛了24年的商業巨輪在變革下的新變化，開始漸次浮上水面。

8月10日港股盤后，阿里巴巴集團（以下簡稱阿里）發布了2024財年Q1財報（對應自然年2023年Q2），這也是國內大型互聯網公司發布的首份二季度財報。

期內，阿里的營收和凈利潤均超預期，營收增速在時隔4個季度后重新回歸兩位數增幅；反映淘寶、天貓的廣告及傭金收入的中國零售商業客戶管理收入同比增長10%；國際數字商業營收同比增長41%；阿里云營收、利潤雙雙上漲。

資本市場對這份成績單也給出了積極的回應，阿里巴巴美股盤前一度漲近5%，開盤后繼續走高。

阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇在財報中表示：“隨著持續推進架構重組，各項業務開始展現出新的活力，阿里巴巴也收獲了一個業績穩健的季度，期待變革對業務持續產生積極影響。”

阿里信奉組織力，深諳變革的力量。自成立以來阿里經歷了多次組織架構變革，每一次都能在關鍵的時間節點給予公司發展的動力，這一次也不例外。

這步棋走對了

在宣布“1+6+N”組織變革后的首份財報中，阿里交出了一份漂亮的成績單：營收同比增長14%至2341.56億元，比市場預期高出112億元；經調整凈利潤449.22億元，同比增長48%，超出市場預期的382.63億元。

這是自2022年Q1以來，阿里的營收增速首次重回兩位數。

代表阿里商業版圖基本盤的淘天集團實現營收1149.53億元，同比增長12%。

其中，客戶管理收入同比增長10%，一改此前連續3個季度的下滑態勢，主要原因是商家廣告投資意愿增強以及淘寶、天貓的線上實體商品GMV增加。該項收入由淘寶、天貓的廣告及傭金收入構成，是阿里核心電商業務的最直觀體現。

淘寶和天貓線上實體商品GMV在連續5個季度小幅下滑后，于今年3月重回增長軌道，并在Q2延續了這一勢頭。

六大業務板塊中表現頗為活躍的國際數字商業，本季度仍保持了良好的增長勢頭，營收同比增長41%至221.23億元。包含Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz的AIDC零售商業訂單量同比增長25%。Lazada單位經濟效益較去年同期持續改善，Trendyol經營業績首次轉正。

云智能集團在上季度經歷短暫的收入下滑后，本季度實現了營收和利潤的雙增長，其中營收同比增長4%至251.23億元，經調整EBITA利潤同比增長106%至3.87億元。

AI熱潮帶來算力和模型服務需求增長。自今年4月起，阿里云先后推出通義千問、通義聽悟、通義萬相等產品。截至2023年7月，AI大模型開源平臺魔搭社區集聚了200多萬AI開發者、1000多個優質AI模型，模型累計下載總量超過4500萬。

此外，本地生活集團、菜鳥、大文娛集團均在本季度錄得30%以上的營收增長。

阿里集團董事會主席兼CEO張勇在財報電話會上表示，六大業務集團的各項財務數據增長，是阿里變革效果的初步展示，未來這場變革帶來的影響還將持續。

盤古智庫高級研究員江瀚則認為，阿里本季度的經營亮點展現出阿里巴巴自我變革初見成效，也讓市場看到了企業更多的發展空間和更多的增長可能性。“阿里通過自我改革，不但讓企業生產力得到釋放，業務活力得到迸發，也向市場展示了自我變革的力量。可以說阿里變革這步棋走的很果斷又準確。”

自我變革的力量

組織變革，讓各業務集團獲得更高經營自由度的同時，也承擔了更多責任，推動它們做出變化、迎接挑戰。

4月，淘寶App開始測試新版用戶界面，將淘寶直播、淘寶好價、淘寶買菜的入口置于首頁，增加流量曝光。阿里也在財報中將直播、價格競爭力、近場零售列為未來的重點發展方向。

4月初，淘天集團成立三大行業發展部，以應對更加嚴峻的市場競爭。

今年618年中大促，淘寶將C店推向臺前，激活中小商家。（詳見雪豹財經社）活動期間，淘寶天貓的用戶數、商家規模、成交三項指標全部實現正增長。

據QuestMobile數據，今年4到6月，淘寶App的日活用戶數量分別同比增長6.7%、8.4%、7.1%，達到3.7億、3.95億和4.02億。高盛最新研報指出，在中國三大綜合電商平臺中，6月淘寶App用戶活躍度（DAU/MAU比值）達到45%，增速位居電商類App*。

作為電商行業最資深的玩家之一，淘寶、天貓正在通過變革重新找回活力。

同樣的變化也發生在阿里云和菜鳥身上。

4月，阿里云開啟史上規模*降價，核心產品價格全線下調15％~50％。變革后需要獨立尋找客戶的阿里云獲得了更大的增長空間，也顯現出了不曾有過的激進與狼性。

在上一季的財報電話會上，當被分析師問到拆分阿里云的邏輯時，張勇表示，“可以從一個阿里巴巴里延伸出另外一個阿里巴巴，讓它從今天的小阿里巴巴變成明天的大阿里巴巴。”

分拆后的阿里云已不滿足于只做云市場的“亞太*，世界第三”，而是要成為另一個阿里巴巴。

更重要的是，AI帶來對算力和模型服務需求增長，未來有望為阿里云貢獻更多收入增長。正如張勇所說，AI相關服務所帶來的增量機會剛剛開始得到釋放。

僅舉一個例子，中國AIGC領域*個爆紅的C端產品“妙鴨相機”，一個月內在阿里云上的算力需求暴增數百倍。

菜鳥動作亦是頻頻。6月5日，菜鳥斥資近39億元拿下申通快遞25%的股權。同月28日，菜鳥集團CEO萬霖在2023年全球智慧物流峰會上宣布，菜鳥推出自營快遞業務菜鳥速遞。

據菜鳥方面介紹，菜鳥速遞的優勢在于半日達、當次日達和送貨上門等品質快遞服務。此舉也被認為菜鳥速遞將對標順豐、京東物流。

讓各個業務線重新找回活力和增長的動力，是此次“1+6+N”變革之力最為直觀的體現。

張勇稱，變革初衷和根本目的是讓組織變敏捷，讓決策鏈路變短，讓響應變快。換言之，阿里這艘24歲的巨輪需要更換一個重量更輕，動力更強的發動機。

現在，這個發動機的渦輪已經開始旋轉，產出源源不斷的活力。

變革之力將不斷釋放

對于一家商業版圖巨大的公司來說，轉身并非易事。但阿里的不同之處在于，變革與這家公司的成長相伴相生。

2011年6月，淘寶一分為三，設立了一淘網、淘寶網和淘寶商城。7個月后，淘寶商城正式更名為天貓。從此，乘著中國消費升級的浪潮， 阿里開啟了高速發展模式。

2015年，淘寶和天貓成長為中國*的電商平臺，GMV接近3萬億元。這一年，阿里啟動了“大中臺、小前臺”戰略，為前端業務靈活發展提供有力的保障和支撐。中臺戰略撐起了阿里之后6年的增長。

2021年Q3，阿里的營收增速放緩，經調整凈利潤出現同比下滑。意識到大中臺戰略已經不合時宜的阿里，隨即宣布了“多元化治理”的新組織戰略。2023年3月，多元化治理被升級為“1+6+N”組織變革。

以往的每次變革，都為阿里之后數年的穩步增長提供了充足的動力。這次變革被張勇稱為“某種程度上在中國商業史上是一次并無前例的探索，一次超大規模組織敢為人先的變革”，它帶來的影響與力量將更加深遠。

宣布分拆后，阿里同時公布了多個業務集團的上市計劃：

·

智能云集團將通過向股東分配股息的方式實現完全分拆，之后該集團將尋求成為一家獨立的上市公司。

·

由阿里巴巴持股67%的菜鳥集團目標在未來完成上市。

·

盒馬將在未來完成獨立上市流程。

張勇在一個月前的致股東信中稱，除淘天集團之外，其他業務集團和公司都可以在具備條件下獨立面向市場融資，甚至走向獨立上市。

上市的前景給了資本市場更大的想象空間。未來，隨著越來越多的業務集團獨立上市，再造一個甚至多個阿里，也將成為可能。

著名管理學家吉姆·柯林斯在其代表作《基業長青》中講述了一段零售巨頭沃爾瑪的創始人山姆·沃爾頓的故事。

他是一個非常珍視變革的人，不僅宣揚這一價值觀還為此制定了一套組織機制，以刺激變革和進步。沃爾頓運用一種叫做“店中店”的觀念，授予部門經理經營自己部門的權威和自由，就好像這個部門是經理自己的企業一樣。

1985年，證券分析師愛德華茲在描述沃爾瑪時稱，員工在鼓勵變革的環境里工作，這為沃爾瑪帶來了巨大的銷售額增加、成本降低和生產力提升。

沃爾頓致力于創造一個能夠自行進化和變革的組織，于是沃爾瑪從一間小雜貨店成長為享譽全球的零售商業巨頭。放到今天，阿里的大變革與沃爾頓的想法不謀而合。

變革之力是一家公司基業長青的有利武器。可以預見的是，隨著變革之力的不斷釋放，24歲的阿里仍將有旺盛的生命力和前行動力。

【本文由投資界合作伙伴雪豹財經社授權發布，本平臺僅提供信息存儲服務。】如有任何疑問，請聯系（editor@zero2ipo.com.cn）投資界處理。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP