近日，美聯儲公布2023年銀行業壓力測試結果顯示，參加其年度壓力測試的所有23家銀行都經受住了考驗，美國大型銀行擁有可抵御嚴重經濟衰退的足夠資本，能在嚴重經濟衰退期間繼續向家庭和企業提供貸款。

　　植信投資研究院在2023年下半年宏觀經濟展望報告《經濟負重前行呼喚政策加力》中指出，盡管美國最大的23家銀行通過了美聯儲的流動性壓力測試，表明其流動性較好，但真正的問題在于，美國小銀行仍然面臨較大資金流出壓力。截至6月中旬，美國小銀行存款較2月底流失2015.18億美元。

　　分析人士指出，在多國央行加息背景下，全球金融條件進一步收緊，歐美銀行業的風險還可能向其他領域蔓延。

　　美國銀行業信貸緊縮

　　自3月硅谷銀行危機發酵以來，歐美銀行業危機引發全球金融市場動蕩。目前來看，美國財政部等官方部門及時出手救助問題金融機構，使得恐慌情緒有所緩解。

　　近日， 在美聯儲公布的2023年銀行業壓力測試結果中，包括摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行、摩根士丹利和高盛在內的23家美國大型銀行擁有可抵御嚴重經濟衰退的足夠資本，能在嚴重經濟衰退期間繼續向家庭和企業提供貸款。

　　在壓力測試中，美聯儲表示，在假設的經濟嚴重衰退情況下，美國商業房地產的價格將下滑40%，寫字樓空置率大幅增加，房價將暴跌38%，失業率將最高觸及10%，經濟產出將相應下降。此次壓力測試的重點是商業房地產。在假設的情況下，寫字樓等物業預計將遭受2008年金融危機期間損失率水平的約3倍。雖然大型銀行在假設的情況下將遭受嚴重損失，但它們仍能繼續放貸。

　　那么，美國銀行業危機是否已經結束？中銀證券全球首席經濟學家管濤指出，美國銀行業的沖擊不但在銀行體系內部會蔓延，也會向其他領域溢出。現在不僅是中小銀行面臨存款流失的壓力，大銀行也面臨持續的高利率造成負債端存款搬家的問題，導致銀行業信貸收縮，進而加大經濟調整的壓力。

　　值得注意的是，美國財政部長耶倫曾在5月下旬警告稱，未來可能有必要對更多的銀行開展合并，暗示可能會有更多的銀行倒閉。這可能影響商業銀行對實體經濟的信貸支持力度。對于新興經濟體來說，隨著美聯儲持續收緊貨幣政策，部分脆弱經濟體將持續面臨資本外流、匯率貶值和外匯儲備下滑等問題，主權債務違約風險將放大，將對相關國家經濟增長帶來較大沖擊。

　　激進加息將加大風險

　　6月份美聯儲暫緩加息，不過，美聯儲主席鮑威爾暗示下半年或繼續加息。

　　“隨著美聯儲持續的緊縮，高利率環境的延續，加息的后續影響還會進一步顯現。從這個意義上講，美國銀行業的動蕩引發金融危機，導致經濟下行甚至衰退的風險還是存在的。”管濤指出。

　　“美歐緊縮性貨幣政策造成市場流動性持續收緊，放大了金融脆弱性。”中國人民大學經濟學院黨委常務副書記、國家發展與戰略研究院研究員、中國宏觀經濟論壇（CMF）主要成員王晉斌也提到，激進的緊縮政策導致美債收益率快速飆升，整個金融市場資產估值大幅度下降，并使持有大量債券的銀行賬面出現巨額浮虧。根據FDIC在2月28日發布的數據，隨著美聯儲的持續加息，2022年年底美國銀行持有債券的賬面浮虧總額達到約6200億美元，是2022年銀行業凈收入的2倍多。債券資產大額浮虧導致了部分銀行資產質量急劇惡化。

　　中國銀行研究院指出，在多次加息后，目前歐美央行逐漸將利率調整至限制性水平附近，且存在進一步走高可能。在監管機構采取的系列穩定措施下，雖然歐美銀行業流動性風險暫時得到緩解，但考慮到美國部分中小銀行仍有較大的固定收益產品賬面投資虧損，銀行存款不斷外流，持有的商業地產債價格快速下跌，未來在美聯儲持續高利率環境下，部分中小銀行仍可能爆發流動性危機。

　　（編輯：朱紫云 校對：顏京寧）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：周唯