每經記者 趙景致 每經編輯 陳星
近日，中國外匯市場指導委員會（CFXC）2023年第一次會議在北京召開。
會議指出，我國外匯市場廣度和深度日益拓展，擁有自主平衡的能力，人民幣匯率也有糾偏力量和機制，能夠在合理均衡水平上保持基本穩定。
數據顯示，5月19日，離岸人民幣對美元匯率盤中一度跌破7.06關口，最低至7.0749，隨后受美元指數回落影響。業內認為，“7”點位的敏感性已有所淡化，應該對匯率破7持有平常心態。
人民幣匯率有糾偏力量和機制
會議認為，近年來我國外匯市場平穩健康發展，匯率市場化改革穩步推進，人民幣匯率雙向波動、彈性增強，有效發揮了宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能，為增強貨幣政策自主性創造條件。在各方共同努力下，外匯市場匯率風險中性工作取得重大進展，長效機制初步建立，企業風險中性理念持續增強，銀行風險中性管理不斷夯實，有利于推動外匯市場行穩致遠。
會議指出，近期全球經濟金融形勢復雜嚴峻，發達經濟體高利率、高通脹、高債務并存，貨幣政策緊縮效應顯現，美歐銀行業風險事件不斷，推升了市場避險情緒，對美元匯率短期偏強形成支撐，人民幣匯率近日雙向波動態勢明顯。
當前，我國宏觀經濟大盤、國際收支大盤、外匯儲備大盤穩固，金融機構、企業和居民對匯率的預期總體平穩，是外匯市場平穩運行的堅實基礎和有力保障。同時，我國外匯市場廣度和深度日益拓展，擁有自主平衡的能力，人民幣匯率也有糾偏力量和機制，能夠在合理均衡水平上保持基本穩定。
會議強調，在黨中央、國務院堅強領導下，國民經濟延續恢復態勢，向好因素積累增多。下一階段，人民銀行、外匯局將加強監督管理和監測分析，強化預期引導，必要時對順周期、單邊行為進行糾偏，遏制投機炒作。自律機制成員單位要自覺維護外匯市場的基本穩定，堅決抑制匯率大起大落。積極落實自律規范，研究加強美元存款業務等自律管理，提升對企業的匯率避險服務水平，降低中小微企業匯率避險成本，更好服務實體經濟。
分析師說法：7.0點位敏感性有所淡化
離岸人民幣在連續三個交易日貶值后，目前匯率已經破7。19日，離岸人民幣對美元匯率上演先跌后反彈的走勢。
Wind數據顯示，5月19日，離岸人民幣對美元匯率盤中一度跌破7.06關口，最低至7.0749，隨后受美元指數回落影響，人民幣對美元匯率反彈。
對于此次人民幣對美元貶值原因，中信證券研報指出，近期美國銀行業風波與債務危機愈演愈烈導致市場避險情緒升溫，疊加長期通脹預期意外上升導致市場降息預期回調，因而近期美元指數走強，進而人民幣匯率一定程度有所承壓。同時，國內經濟復蘇節奏不及預期，經濟基本面對人民幣的支撐走弱。
目前，業內普遍認為“7”點位的敏感性已有所淡化，應該對匯率破7持有平常心態。
東方金誠首席宏觀分析師王青指出，近五年來，人民幣對美元匯率三度破“7”又回到“7”以下，雙向波動彈性明顯增強。這意味著7.0點位的敏感性已有所淡化，即向下跌破7.0，并不意味著接下來將持續大幅貶值；向上升破7.0，也不預示人民幣會持續大幅升值。
王青表示，展望未來，伴隨美聯儲本輪加息過程進入收官階段，加之銀行業危機影響下，美國經濟下行壓力進一步加大，后期美元指數持續上升的可能性不大。另外，當前國內美元存款利率已進入頂部區間，進一步上升的概率很小；而伴隨國內經濟持續修復，包括人民幣存款利率在內的各類市場利率回升是大趨勢。
銀河期貨宏觀研究員對記者表示，應該對匯率破7持有平常心態，這是匯率在供求關系的影響下在均衡水平上的雙向波動和自動調整，沒有必要過度解讀。
“當然匯率的走向還是取決于均衡水平，而均衡水平取決于國內經濟的穩定和走向，取決于國內經濟是不是能較快步出恢復期，進入增長新階段。對企業而言，還是要做到‘匯率中性’，以防范匯率風險。”上述研究員指出。
銀河證券研報預計，人民幣匯率穩定或反轉需要等到下半年。“預計短期內（1~2個月）人民幣匯率可能繼續下滑，美元兌人民幣可能下滑至7.1元左右。人民幣匯率反轉需要等待美元反轉、中國經濟預期轉變的時刻，我們預計年末人民幣匯率會重新上行，預計在6.75元左右。”
同步播報
央行報告：做好重點機構風險處置化解
每經記者 肖世清 每經編輯 陳星
5月19日，央行發布《中國金融穩定報告（2022）》。
報告指出，2021年，面對復雜嚴峻的國內外經濟金融形勢，我國金融業總體穩健運行，金融機構資產負債規模平穩增長，資本充足水平穩中有升，盈利能力基本穩定，金融市場運行總體平穩。
在銀行業穩健性評估方面。報告指出，“盈利能力基本穩定”。2021年，銀行業金融機構實現凈利潤2.51萬億元，同比上升10.21%。銀行業金融機構凈息差1.95%，比上年下降0.03個百分點；非利息收入占比22.19%，同比下降0.5個百分點。截至2021年末，銀行業金融機構資產利潤率0.76%，同比上升0.01個百分點，資本利潤率8.94%，同比持平，銀行業金融機構盈利能力整體穩定。
展望未來，報告指出，中國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有改變，支撐高質量發展的生產要素條件沒有變，韌性足、潛力大、空間廣的特點也沒有變。
下階段，要堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，全面深化改革開放，堅持創新驅動發展，推動高質量發展，堅持以供給側結構性改革為主線，統籌疫情防控和經濟社會發展，統籌發展和安全，繼續做好“六穩”“六保”工作，著力穩定宏觀經濟大盤，保持經濟運行在合理區間。
此外，穩健的貨幣政策要加大對實體經濟的支持力度，將穩增長放在更加突出的位置，更好發揮貨幣政策工具總量和結構雙重功能，增強信貸總量增長的穩定性。健全市場化利率形成和傳導機制，推動企業綜合融資成本穩中有降、金融系統繼續向實體經濟讓利，強化對重點領域和薄弱環節支持力度。
報告稱：“加強和完善現代金融監管，提升監管協調效能，補齊制度短板。完善中小銀行公司治理，多渠道補充中小銀行資本，加快不良資產處置。以全面實行股票發行注冊制為主線，深入推進資本市場改革。進一步完善債券市場法制，及時防范化解債券市場風險，穩步推動債券市場更高水平的對外開放。”
報告還指出，繼續按照“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”的基本方針，穩妥有序做好重點機構風險處置化解工作，壓實地方、金融監管、行業主管等各方責任，壓實企業自救主體責任。強化金融穩定保障體系，積極推動設立金融穩定保障基金相關工作，發揮存款保險制度和行業保障基金的作用，運用市場化、法治化方式化解風險隱患。
責任編輯：郭建
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