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財(cái)聯(lián)社3月13日訊（編輯 卞純）最近幾個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期可謂一波三折，投資者情緒也跟著跌宕起伏。從去年底市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年有望轉(zhuǎn)向，到今年初以來一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)碾碎降息預(yù)期，再到現(xiàn)在，硅谷銀行頃刻間崩塌，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期重新回歸！
知名投資人拉里·麥克唐納（Larry McDonald）日前表示，硅谷銀行崩塌可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)在今年12月前降息100個(gè)基點(diǎn)，以防止危機(jī)在金融體系中蔓延。
這將標(biāo)志美聯(lián)儲(chǔ)為遏制通脹而大舉收緊貨幣政策的路線出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn)。
麥克唐納是策略咨詢機(jī)構(gòu)熊市陷阱報(bào)告（The Bear Traps Report）的創(chuàng)始人，也是《常識(shí)的巨大失敗》（A Colossal Failure of Common Sense）一書的作者，該書描述了2008年雷曼兄弟（Lehman Brothers）的破產(chǎn)。
麥克唐納周五告訴媒體，美聯(lián)儲(chǔ)過去一年總計(jì)450個(gè)基點(diǎn)的加息令短期國(guó)債的回報(bào)更具吸引力，從而令儲(chǔ)戶減少了在SVB等銀行的存款。
“從本質(zhì)上講，是美聯(lián)儲(chǔ)造成了這場(chǎng)銀行擠兌。”他稱。
美國(guó)加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新部上周五以“流動(dòng)性不足和資不抵債”為由，關(guān)閉硅谷銀行，并指定美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（FDIC）為接管方。這也使得硅谷銀行成為美國(guó)歷史上第二大商業(yè)銀行倒閉案。此前，該行遭到了投資者的瘋狂擠兌。
SVB危機(jī)始于該行宣布因出售210億美元債券投資組合而損失18億美元，這些債券投資組合受到了美聯(lián)儲(chǔ)加息的沖擊。
“在接下來的幾個(gè)月里，隨著危機(jī)在整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中蔓延到高收益、杠桿貸款，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取另一種措施，可能在6到9個(gè)月內(nèi)降息?！丙溈颂萍{表示。
麥克唐納指出，雖然大型銀行可能擁有管理利率風(fēng)險(xiǎn)的員工和專業(yè)知識(shí)，但像 SVB 這樣的區(qū)域性銀行不習(xí)慣這種利率環(huán)境。
市場(chǎng)打消3月加息50基點(diǎn)預(yù)期
目前，市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本月晚些時(shí)候繼續(xù)加息。但在硅谷銀行事件發(fā)生后，加息預(yù)期已經(jīng)有所降溫。
上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月份就業(yè)人數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，新增31.1萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。失業(yè)率則上升到3.6%。2月就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)與其它數(shù)據(jù)一致，表明在高通脹和加息壓力下美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍保持韌性。
有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的記者Nick Timiraos在最新文章里指出，周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)并沒有改變美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景和加息的判斷，但硅谷銀行倒閉引發(fā)的風(fēng)波卻大幅打消了市場(chǎng)對(duì)于50基點(diǎn)加息的預(yù)期。
Nick Timiraos表示，華爾街投資者們擔(dān)心，硅谷銀行暴雷可能威脅到更大范圍內(nèi)的金融穩(wěn)定。他們目前更傾向于3月只加息25基點(diǎn)。
而一些投行人士的轉(zhuǎn)向更為明顯。高盛最新研究報(bào)告稱，鑒于最近銀行體系承受的壓力，不再預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在3月22日的會(huì)議上加息。高盛維持美聯(lián)儲(chǔ)將在5月、6月和7月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期不變，現(xiàn)在預(yù)計(jì)終端利率為5.25-5.5%。
美國(guó)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投行Evercore ISI的董事長(zhǎng)埃德-海曼（Ed Hyman）日前表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該考慮暫停加息，原因包括硅谷銀行倒閉造成的金融沖擊，以及通脹數(shù)據(jù)的放緩。
責(zé)任編輯：李園
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