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財聯社1月24日訊（記者 沈述紅）2022年的基金行業，有許多“闖入者”，也有人在頃刻的“刀光劍影”里鎩羽而歸。截至2022年底，明星基金經理蔡嵩松管理的5只產品總規模共計293.35億元，較前一季度增加了12.72億元，其中諾安成長規模便有248.59億元，另外兩只在2022年三季度接管的產品規模依舊徘徊在“迷你”邊緣。

業績方面，蔡嵩松管理的諾安成長2022年跌幅逾4成，諾安創新驅動回撤為38.61%，其余產品回撤也都超過了25%。

在四季度芯片板塊“過山車”般起伏的行情里，其代表作——諾安成長呈現出凈申購8.59億份的態勢。截至去年底，該產品股票倉位為82.05%，重倉的卓勝微、中微公司和北方華創股票數量和前一季度保持不變。不過，卓勝微占該產品的資產凈值比重已然達到12.29%，第二大重倉股圣邦股份其資產凈值的比重也達到了9.88%。從股價走勢看，上述兩只股票在去年四季度均有不俗漲幅。除此之外，該基金重倉的韋爾股份、北京君正、兆易創新等逾半數前十大重倉股均受到不同程度地減持。

在蔡嵩松看來，站在當下的時間點，很多板塊已經非常具備投資價值。他認為芯片板塊的兩大主要矛盾：一是景氣度拐點；二是美國施壓，都已到了臨界拐點的時候。無論是設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。“因此，在當前的市場位置，積極布局，迎接即將到來的科技大行情。”

管理規模回升，諾安成長單季度呈凈申購

截至2022年底，蔡嵩松管理的5只產品總規模共計293.35億元，較2022年三季度末的280.63億元增加了12.72億元，但還未回到2022年中逾300億元的位置。其中諾安成長規模便有248.59億元，諾安和鑫規模為31.46億元，2021年5月22日接管的諾安創新驅動規模為11.82億元。

不過，其在2022年7月接管的諾安優化配置，以及在2022年8月接管的諾安積極回報，如今規模依舊僅分別為0.77億元和0.70億元，較為“迷你”。

以其代表作——諾安成長為例，該產品去年四季度凈值增長率為-0.94%，過去一年業績回報為-40.04%，在一眾主動權益類產品中排名靠后。不過，在四季度“過山車”般起伏的行情里，該產品呈現出凈申購的態勢，基金份額從9月底的187.08億份增至195.67億份，凈申購份額達8.59億份。

截至2022年底，該產品股票倉位為82.05%，較2022年三季度末的84.48%有小幅下降，且持股依舊集中在“芯片股”。其前十大重倉股依次為：卓勝微、圣邦股份、中微公司、北方華創、韋爾股份、北京君正、兆易創新、滬硅產業-U、三安光電、芯原股份-U。

總體而言，和2022年三季度末相比，諾安成長2022年四季度末持有的前十大重倉股占基金資產凈值的比重達59.12%，持有的卓勝微、中微公司和北方華創股票數量依舊為2672.21萬股、1747.44萬股、655.70萬股，分別為其第一大重倉股、第三大重倉股、第四大重倉股。

不過，去年底，卓勝微占該產品的資產凈值比重已然達到12.29%。同期，諾安成長持有的第二大重倉股圣邦股份股票數量雖較前一季度減少了8.55%，但占其資產凈值的比重也達到了9.88%。從股價走勢看，上述兩只股票在去年四季度均有不俗漲幅，分別為29.28%、22.51%。

除此之外，該基金重倉的韋爾股份、北京君正、兆易創新等逾半數前十大重倉股均受到不同程度地減持。

積極布局，迎接即將到來的科技大行情

在蔡嵩松看來，疫情落下帷幕后，未來的主基調圍繞疫后經濟恢復，雖然恢復節奏曲折，但是一切只會更好。

“左右市場情緒的疫情因素大大降低，未來的市場終于回歸基本面本身，站在當下的時間點，很多板塊已經非常具備投資價值。”蔡嵩松稱。

回歸科技板塊，他認為芯片板塊的兩大主要矛盾：一是景氣度拐點；二是美國施壓。這兩大矛盾都已到了臨界拐點的時候。一方面，景氣度下行在2022年四季度繼續消化之后，隨著經濟恢復需求重啟，庫存去化會進一步加速；另一方面，美國對中國半導體的施壓之后，進一步的動作已經乏善可陳，無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比。

“因此，在當前的市場位置，積極布局，迎接即將到來的科技大行情。”蔡嵩松表示。

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