來(lái)源  |  時(shí)代商學(xué)院

　　作者  |  徐墨

　　編輯  |  孫一鳴

　　《勞動(dòng)法》明確規(guī)定，用人單位和勞動(dòng)者必須依法參加社會(huì)保險(xiǎn)，繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)。但這家IPO公司曾出現(xiàn)連續(xù)兩年未給近半數(shù)員工繳納社保的情形。

　　天鍵電聲股份有限公司（下稱“天鍵股份”）的主要產(chǎn)品為各類耳機(jī)產(chǎn)品。11月11日，天鍵股份將上會(huì)接受審核，擬闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。

　　值得關(guān)注的是，2018年和2019年，天鍵股份近五成員工未繳納社保，近八成員工未繳納住房公積金，且2019年該公司需要補(bǔ)繳的社會(huì)保險(xiǎn)及公積金金額占其利潤(rùn)總額的比例高達(dá)283.99%。此外，2022年以來(lái)，天鍵股份的業(yè)績(jī)發(fā)生下滑，前三季度歸母凈利潤(rùn)同比下滑77.71%，被深交所兩度問(wèn)及經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性。

　　近半數(shù)員工“自愿放棄”繳納社保，利潤(rùn)或虛高

　　《勞動(dòng)法》第七十二條規(guī)定，用人單位和勞動(dòng)者必須依法參加社會(huì)保險(xiǎn)，繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)。國(guó)務(wù)院發(fā)布的《住房公積金管理?xiàng)l例》第二十條也明確規(guī)定，單位應(yīng)當(dāng)按時(shí)、足額繳存住房公積金，不得逾期繳存或者少繳。

　　然而，天鍵股份披露的招股書(shū)卻顯示，2018年和2019年，該公司未給近半數(shù)員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)，未給近八成員工繳納住房公積金。

　　天鍵股份于2021年12月16日發(fā)布的招股書(shū)申報(bào)稿顯示，2018年，該公司未繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、住房公積金（下稱“五險(xiǎn)一金”）的比例分別為52.04%、47.73%、47.73%、47.73%、47.73%、81.26%；2019年，該公司未繳納五險(xiǎn)一金的比例分別為52.09%、43.04%、43.11%、43.04%、43.08%、82.55%。

　　從圖表1可以看到，2018年和2019年，天鍵股份員工中未繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)比例分別達(dá)到52.04%和52.09%，未繳納住房公積金比例則分別高達(dá)81.26%和82.55%。而到了2020年，該公司繳納“五險(xiǎn)一金”的人數(shù)比例才達(dá)到95%以上。

　　對(duì)于未繳納的主要原因，天鍵股份則解釋為員工“自愿放棄”。從圖表2可以看到，未繳納原因多為“自愿放棄”。以2019年的養(yǎng)老保險(xiǎn)為例，該年度未繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的員工人數(shù)有1445人，其中自愿放棄的有1219人，占比高達(dá)84.36%。

　　對(duì)打工人而言，社會(huì)保險(xiǎn)是一種必不可少的保護(hù)機(jī)制。如此高比例“自愿放棄”法律賦予的權(quán)益，真的符合客觀事實(shí)嗎？

　　人力資源和社會(huì)保障部早已明確表示，用人單位與員工簽訂《員工自愿放棄購(gòu)買(mǎi)社保（申請(qǐng)）承諾書(shū)》不具有法律效力。為勞動(dòng)者參加社會(huì)保險(xiǎn)并依法繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)系用人單位的法定義務(wù)，該項(xiàng)義務(wù)不能由用人單位和勞動(dòng)者通過(guò)約定變更或者放棄。

　　結(jié)合上述情況及相關(guān)規(guī)定，天鍵股份未繳納社保原因近八成為“自愿放棄”，說(shuō)法存疑。即便屬實(shí)，依據(jù)《勞動(dòng)法》《勞動(dòng)合同法》《社會(huì)保險(xiǎn)法》及人社部官方說(shuō)明，用人單位為員工繳納社保是法定的義務(wù)，不能根據(jù)勞動(dòng)者或者用人單位自己的意愿而免除，否則將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　對(duì)此，天鍵股份招股書(shū)中也明確指出，對(duì)于公司報(bào)告期內(nèi)未實(shí)行全員繳納社保及公積金的情況，存在被監(jiān)管部門(mén)采取責(zé)令整改、補(bǔ)繳、罰款等處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得一提的是，招股書(shū)顯示，2018年和2019年，天鍵股份需要補(bǔ)繳的社會(huì)保險(xiǎn)及公積金金額分別為1073.83萬(wàn)元、1235.15萬(wàn)元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別高達(dá)76.64%、283.99%。

　　由此可見(jiàn)，天鍵股份2018年和2019年當(dāng)期利潤(rùn)總額明顯虛高。尤其是2019年天鍵股份的利潤(rùn)總額僅為434.92萬(wàn)元，也就是說(shuō)，如果天鍵股份依法給全體員工繳納社保及公積金，那么，2019年該公司應(yīng)處于虧損狀態(tài)。

　　2022年前三季度業(yè)績(jī)大幅下滑，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力連遭問(wèn)詢

　　在2022年之前，天鍵股份業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可，但進(jìn)入2022年，該公司的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)開(kāi)始出現(xiàn)較大幅度的下滑。

　　招股書(shū)顯示，2022年1—6月，天鍵股份營(yíng)業(yè)收入為4.93億元，同比下滑24.96%；歸母凈利潤(rùn)為2938.75萬(wàn)元，同比下滑53.79%；2022年1—9月，該公司營(yíng)業(yè)收入為8.04億元（未經(jīng)審計(jì)），同比下滑28.55%，歸母凈利潤(rùn)為2821.26萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)），同比下滑77.71%。

　　從行業(yè)角度來(lái)看，天鍵股份的業(yè)績(jī)下滑與下游消費(fèi)電子市場(chǎng)需求放緩有關(guān)。據(jù)落實(shí)函回復(fù)文件，2022年上半年，全球消費(fèi)電子主要細(xì)分市場(chǎng)出貨量均出現(xiàn)不同程度的下滑。IDC發(fā)布報(bào)告稱，2022年第二季度耳戴設(shè)備出貨量為1618萬(wàn)臺(tái)，同比下滑23.2%。

　　從圖表3也可以看到，2022年前三季度，天鍵股份同行可比公司漫步者（002351.SZ）、瀛通通訊（002861.SZ）、漢王科技（002362.SZ）、佳禾智能（300793.SZ）的營(yíng)業(yè)收入均較2021年同期發(fā)生下滑。不過(guò)，歌爾股份（002241.SZ）、朝陽(yáng)科技（002981.SZ）今年前三季度的營(yíng)業(yè)收入仍處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)比同行上市公司，天鍵股份2022年前三季度營(yíng)收變動(dòng)率下滑幅度超過(guò)多數(shù)同行上市公司，其業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谛袠I(yè)中處于較低水平。

　　除了下游市場(chǎng)需求萎縮，天鍵股份2022年業(yè)績(jī)下滑還與其第一大客戶有關(guān)。

　　2019—2022年上半年，天鍵股份對(duì)第一大客戶Harman International Industries，Inc及其附屬公司（下稱“哈曼集團(tuán)”）的銷售額分別為1.48億元、7.85億元、8.28億元、3.06億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為26.75%、62.47%、58.71%、62.07%。

　　對(duì)此，天鍵股份在招股書(shū)中明確表示，其對(duì)哈曼集團(tuán)構(gòu)成重大依賴，但不構(gòu)成重大不利影響。

　　但是，俄羅斯為哈曼集團(tuán)產(chǎn)品的主要出口地區(qū)之一，2021年，天鍵股份出口至俄羅斯的產(chǎn)品銷售收入為1.3億元。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生后，哈曼集團(tuán)未再向天鍵股份下達(dá)發(fā)貨至俄羅斯的訂單，且該不利因素在第四季度能否消除仍存在較大的不確定性。因此，天鍵股份預(yù)計(jì)2022年全年出口至俄羅斯的產(chǎn)品銷售收入同比下滑84.46%。

　　除此之外，2022年前三季度，天鍵股份對(duì)2021年前五大客戶的銷售收入均存在一定程度的下滑。其中，天鍵股份對(duì)第二大客戶冠捷集團(tuán)銷售金額同比下滑36.92%。

　　天鍵股份在招股書(shū)中還預(yù)計(jì)，2022年全年，公司營(yíng)業(yè)收入為12.51億元，同比下滑11.34%；歸母凈利潤(rùn)為7378.9萬(wàn)元，同比下滑45.92%。

　　針對(duì)上述業(yè)績(jī)下滑的情形，深交所在兩輪問(wèn)詢中均要求天鍵股份結(jié)合期后業(yè)績(jī)及下游消費(fèi)電子行業(yè)需求及周期性變化，分析未來(lái)業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否發(fā)生重大不利變化。

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責(zé)任編輯：王其霖