本報(bào)記者 郝亞娟 張榮旺 上海 北京報(bào)道

　　在美聯(lián)儲(chǔ)加息的背景下，美元存款利率也“水漲船高”。近段時(shí)間，部分銀行上調(diào)了美元定期存款利率。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，盡管美元存款利率上調(diào)，投資者還要注意外匯結(jié)構(gòu)性存款會(huì)面臨隨著外匯市場(chǎng)利率、匯率的變化而導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本增大，以及所投資金的流動(dòng)性降低等風(fēng)險(xiǎn)。此外，雖然加息導(dǎo)致了美元指數(shù)上升與全球多國(guó)貨幣對(duì)美元貶值，但并未對(duì)人民幣匯率與幣值穩(wěn)定產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

　　銀行報(bào)價(jià)差異大

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，包括外資行在內(nèi)的多家銀行近期上調(diào)了美元定期存款利率。上海農(nóng)商行官網(wǎng)顯示，該行6月23日起執(zhí)行的“外匯鑫存款”利率：5000美元（含）~20萬(wàn)美元13個(gè)月定期存款利率為3.0%，20萬(wàn)美元（含）以上的同期限美元定期存款利率為3.2%。

　　某外資行推出的美元定期存款，起存金額為10000美元，1年期利率達(dá)到3.40%。

　　談到銀行上調(diào)美元存款利率的原因，中國(guó)銀行研究院博士后吳丹分析稱，這是美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策影響的直接體現(xiàn)。“今年以來(lái)，迫于居高不下的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策步伐不斷收緊。美國(guó)聯(lián)邦基金市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的上調(diào)，最直接的影響便是導(dǎo)致美元存款利率升高，銀行相應(yīng)上浮美元存款產(chǎn)品利率有助于防止存款流失，與美元相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品收益率也會(huì)上升。”他說(shuō)。

　　植信投資研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金接受記者采訪時(shí)表示，部分銀行上調(diào)美元存款利率主要有三方面原因：一是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，美元市場(chǎng)利率及其他美元資產(chǎn)收益率上行，美元外流壓力增大，商業(yè)銀行吸收美元存款的能力相對(duì)下降，上調(diào)存款利率可以有效彌補(bǔ)利率差。二是自去年下半年以來(lái)，我國(guó)外匯存款增速持續(xù)下降，今年6月已降至-3.2%，上半年同比多減1400億美元；外匯貸款增速同步降至-5.8%，上半年同比多減1000億美元；貸款派生存款與存款派生貸款的規(guī)模下降，對(duì)商業(yè)銀行美元流動(dòng)性形成一定壓力。三是今年美元對(duì)人民幣持續(xù)升值已超過(guò)6%且預(yù)期仍在，市場(chǎng)購(gòu)匯需求有所上升，商業(yè)銀行需要更多美元流動(dòng)性以平抑人民幣貶值預(yù)期下的結(jié)售匯波動(dòng)。

　　記者注意到，各家銀行提供的美元存款產(chǎn)品利率報(bào)價(jià)差異較大。吳丹向記者分析稱，面對(duì)美元基準(zhǔn)利率上調(diào)，不同類型的銀行往往會(huì)根據(jù)自身情況調(diào)整美元存款產(chǎn)品利率。相對(duì)來(lái)說(shuō)，美元流動(dòng)性儲(chǔ)備充裕、議價(jià)能力強(qiáng)的銀行，會(huì)選擇推出更高利率的美元存款產(chǎn)品，不同銀行也會(huì)因受到同業(yè)銀行影響產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)行為。

　　“部分股份制商業(yè)銀行的一年期美元存款利率已超過(guò)3%，6個(gè)月與3個(gè)月存款利率多集中在3%左右和2.5%左右，投資者可合理安排投資組合，選擇不同期限、不同銀行的美元存款產(chǎn)品。”王運(yùn)金指出。

　　人民幣存款穩(wěn)增

　　中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2022年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，上半年人民幣存款增加18.82萬(wàn)億元，同比多增4.77萬(wàn)億元；外幣存款減少103億美元，同比多減1400億美元。6月末，外幣存款余額9867億美元，同比下降3.2%。

　　對(duì)此，王運(yùn)金分析稱，人民幣存款上升主要是由國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)、企業(yè)利潤(rùn)與居民收入同步增加、資金面相對(duì)寬松、疫情推升避險(xiǎn)情緒等因素推動(dòng)；外幣存款減少主要是受美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元指數(shù)持續(xù)走高、人民幣貶值、美元貸款利率走高后貸款下降對(duì)存款的派生能力減弱等多種因素影響。

　　那么，美元存款利率后期走勢(shì)如何？投資者該如何選擇？

　　王運(yùn)金告訴記者，我國(guó)與美國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家處于不同的經(jīng)濟(jì)周期，財(cái)政政策與貨幣政策方向不同。我國(guó)當(dāng)前面臨三重壓力，需求相對(duì)不足，需要積極的財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策拉動(dòng)內(nèi)需增長(zhǎng)，保持市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬裕，居民、企業(yè)、財(cái)政等各類存款明顯增加，疫情影響避險(xiǎn)情緒亦進(jìn)一步推升了人民幣存款增長(zhǎng)。同時(shí)，主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過(guò)近幾年的寬松政策，通脹水平快速上升至歷史高位，需要收緊貨幣政策回籠流動(dòng)性，控制財(cái)政支出，合理抑制總需求，這勢(shì)必會(huì)造成美元市場(chǎng)利率上行、中美利差倒掛、人民幣對(duì)美元階段性貶值、外幣貸款成本上升影響存款派生等。

　　興業(yè)研究首席匯率分析師郭嘉沂建議，隨著利率進(jìn)一步上行，下半年可逐漸拉長(zhǎng)久期，可投資品包括美元定期存款、結(jié)構(gòu)存款以及美元理財(cái)，具體期限選擇需要參考各家行報(bào)價(jià)。

　　而在吳丹看來(lái)，雖然加息導(dǎo)致了美元指數(shù)上升與全球多國(guó)貨幣對(duì)美元貶值，但卻并未對(duì)人民幣匯率與幣值穩(wěn)定產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。相反，人民幣匯率保持在合理區(qū)間內(nèi)常態(tài)化雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，IMF甚至調(diào)升了人民幣在SDR籃子中的比重。因此，減少持有外幣存款，增加持有人民幣存款是更加穩(wěn)妥且合理的選擇。

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責(zé)任編輯：李桐