意見領袖 | 俞燕

　　更名，是華融消費金融股份有限公司（下稱“華融消金”）向其前東家中國華融資產管理股份有限公司（下稱“中國華融”，2799.HK）最后的告別。

　　8月4日，寧波銀行股份有限公司（下稱“寧波銀行”，002142.SZ）發布公告稱，其控股子公司華融消金更名為“安徽寧銀消費金融股份有限公司”（下稱“寧銀消金”）。

　　至此，原本屬于是華融系成員的華融消金，徹底抹去了華融系的痕跡，從此姓“寧”。

　　從出手到完成更名，寧波銀行用了整一年時間。

　　2021年6月，寧波銀行發布的了一份關于對外股權投資議案的公告稱，擬投資不超過50億元、入股比例不低于51%，以股權投資的方式入股一家非銀行類金融機構，包括但不限于信托、消費金融公司等。

　　當月，中國華融在官微發文表示，為了落實監管要求，立足不良資產主業定位，將在年內盡快處置旗下持牌機構、境內子公司。

　　彼時華融將批量處理的七家子公司中，便包括華融消金。

　　拿到一張消金牌照，是寧波銀行的多年夢想。早在四年前（2018年6月），寧波銀行就曾發布公告，宣布與寧波的兩家小伙伴們發起成立一家永贏消費金融有限公司。

　　兩年后其中的一家發起人宣布退出，這家永贏消費金融有限公司變成了未竟之夢。

　　如今，借著中國華融處置資產的機會，寧波銀行終于圓夢。

　　01

　　從姓“華”到姓“寧”

　　從2021年6月開始，中國華融的批量資產處置工作徐徐啟幕。

　　作為非AMC主業領域的華融消金，自然也被列為擬處置名單。

　　華融消金成立于2016年1月，由中國華融聯合合肥百貨大樓、深圳華強和安徽新安資產，注冊地設在合肥，初始注冊資本6億元。

　　華融消金成立的當月召開的全國銀行業監管工作會議提出，要將消費金融試點范圍推廣至全國，這敢意味著消金公司的設立從此將常態化，此時距離首批消金公司已過去了六個年頭。

　　其實消金公司的成立，被業內認為是經濟下行時期的被動產物。不過，隨著互聯網金融的勃興，消費金融成了新的掘金之地。

　　華融消金成立的當年，盛京銀行成立的盛銀消金和中原銀行旗下的中原消金相繼成立，冀銀消金獲批籌建。一時間，你方成立我登場。到2016年底，三年間已有17家消金公司批籌。

　　2016年3月出臺的《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，其中一條便是放寬了消費金融公司發行金融債券、同業融資以及開展資產證券化的約束，消金公司的發展進一步松綁。

　　當金融機構們爭相設立消金公司，互聯網巨頭們對消金領域亦加快布局。華融消金成立兩個月后（2016年3月），京東金融發布了消費金融品牌戰略，宣布其消費金融業務將圍繞著“白條”品牌，進一步走出京東，向更廣闊的消費場景拓展。

　　經過幾年的發展與轉型，現有的消金公司已呈現馬太效應的分化之勢。捷信消費金融、招聯消費金融等消金龍頭強者恒強，尤其是招聯消金，其資產規模占了全部消金公司的三分之一，營收則居行業之首。

　　對于那些沒場景、缺客戶，也沒有強有力的技術支撐的中小消金公司來說，生存和發展卻是另一番景象。

　　尤其是，與銀行系消金公司相比，出身AMC的華融消金更是缺乏消費金融的場景和客戶。其數據顯示，成立的2016年和2019年呈虧損狀態，分別虧損0.37億元和2.63億元。不過從其準備易主的2021年的情況來看，其收入總額和利潤表現皆有不小的增幅，前者同比增長12.3%，后者增長58.3%。

　　2021年是消費金融嚴監管的一年。這一年沒有新的消金牌照出爐。而中國華融則在這一年8月宣布擬轉讓所持的華融消費金融70%股權。

　　退出華融消金是中國華融資產重組的一部分。根據其公告，要逐步退出AMC非主業領域。

　　2021年9月14日，華融消費金融70%股權的掛牌轉讓信息，出現在北京金融資產交易所的平臺上。

　　根據寧波銀行2021年6月發布的公告，此時它已“盯上”了華融消金。

　　華融消金的擬轉讓股權掛牌三個月后，寧波銀行在2021年12月22日，以10.91億元拿下這筆股權。五天后，雙方簽訂了產權交易合同。

　　華融消費金融的這筆股權的評估價格為7.27億元，以最終的交易價估算，寧波銀行的出資溢價了50%，PB約為1.96。

　　五個月后（2022年5月7日），寧波銀行的該筆收購已獲核準。華融消金由此歸到寧波銀行旗下，成為其控股子公司。

　　這還不是寧波銀行收購華融消金的全部動作。

　　7月26日，寧波銀行發布公告稱，其獲批受讓新三板金融投資服務提供商新安金融旗下的安徽新安資產管理有限公司（下稱“新安資產”）所持華融消金6000萬股股份（股比6.7%），其所持華融消金的股比將進一步增至76.7%。

　　該筆交易對價約為1.04億元。交易完成后，新安資產退出華融消金。

　　如按一年前寧波銀行的公告里顯示的以不超過50億元收購不低于51%控股線的收購成本預測，此番拿下華融消金，寧波銀行只花了約11.95億元。

　　九天后，寧波銀行宣布華融消金姓“寧”。

　　02

　　寧波銀行為何需要一張消金牌照

　　當初，在申請消金牌照的銀行中，寧波銀行所在的寧波，并不在前兩批試點城市名單上。

　　2016年，消金公司向全國開放，華融消金在這一波開放潮中拿到了牌照。

　　但寧波銀行則在全國開放牌照兩年后，才打算去拿一張消金牌照。2018年6月，寧波銀行宣布與寧波富邦家具有限公司、寧波富達旗下子公司寧波城市廣場公司共同發起成立永贏消費金融有限公司。

　　2018年，寧波銀行開始將財富管理和私人銀行業務作為零售條線轉型發展的戰略方向。為此成立了財富管理部和私人銀行部。其零售業務分為個人信貸、財富管理和私人銀行三大板塊，業務線從消費貸向經營貸和個人住房按揭業務拓展。

　　不過，寧波銀行的消金牌照拿得并不順利。由于寧波城市廣場公司的參股意向未獲監管部門批準，便在2020年退出了擬籌之列。

　　2020年共有5家消金公司獲批籌建，寧波銀行擬籌的永贏消金公司不在此列。2021年全年沒有再發放新的消金牌照。

　　作為一家城商行，寧波銀行需要一張消金牌照打破原有地域限制，來實現全國拓疆。

　　根據2013年發布的《消費金融公司試點管理辦法》，允許其可以異地作業。而華融消金則設有北京、上海、深圳、合肥和長沙等五個營銷中心。

　　對于銀行而言，消費金融是一個潛力無限的增量市場，可用來開拓消費金融的長尾客群。成立消費公司，成為銀行尤其是城商行打造財富管理業務優勢的重要一環。在已成立的消金公司里，銀行系消金公司占了約三分之二。

　　作為城商行三巨頭的寧波銀行，又豈能一直落人之后？畢竟，已有14家城商行拿到了消金牌照。

　　拿到消金牌照的意義還在于，可以成為寧波銀行新的利潤中心。

　　近年來，寧波銀行一直在深化綜合經營，希望通過其多元的利潤中心“廣開門路” ，從而“熨平”經濟波動造成的業績影響。

　　拿到一張消金牌照，幾乎是寧波銀行的必選題。不過在當下的監管形勢之下，收購現成的消金公司，顯然成了更可行的方式。

　　正待處置的華融消金，對于寧波銀行來說恰好是一個不錯的機會。

　　在尋覓消金牌照的同時，寧波銀行的財富管理投入已逐漸步入收獲期。截至2021年，其零售AUM和私人銀行AUM同比分別增長了23%和53%，中間業務收入同比增長30%，這被天風證券分析師認為是已出現了成本收入比拐點。

　　寧波銀行的報表顯示，其零售貸款的主力業務是消費貸。諸券商研報預測，拿下華融消金后，寧波銀行的消金業務有望成為其新的業績增長點。

　　有招聯消金、興業消金和中銀消金等銀行系消金公司這樣的好榜樣在先，在寧波銀行的加持下，寧銀消金的未來還是值得期待的。

　　圖片：網絡

　　(本文作者介紹：“喻觀財經”創始人、資深財經媒體人。長期觀察和研究金融領域。)