在美聯儲于北京時間今日凌晨加息75個基點后，英國央行在今日晚間宣布將基準利率提高25個基點至1.25%，符合市場預期。此外，英國央行確認2022年7月英國國債贖回產生的320億英鎊現金不會再投資到國債市場中。

　　英國央行表示，對通脹更加持續的跡象“特別警惕”，必要時將“強有力地”對通脹采取行動，預計通脹將在10月達到略高于11%的水平并見頂。

　　在經濟基本面方面，英國央行預計，第二季度英國國內生產總值（GDP）將下降0.3%，此前預期為增長0.1%。不過，該行稱，沒有跡象表明勞動力市場即將惡化，尚不清楚貨幣緊縮對家庭支出的影響有多大。

　　利率決議公布后，英鎊對美元快速走低超100點報1.2055。英國30年期國債延續近期跌勢，收益率上漲10個基點報2.74%。美股中的英國銀行股盤前下挫，巴克萊跌4.26%，勞埃德銀行跌4.72%，桑坦德銀行跌3.56%，匯豐控股跌近3%。

　　歐股跌幅擴大，德國DAX指數跌3%，法國CAC40指數跌2.38%，英國富時100指數跌2.81%，歐洲斯托克50指數跌2.75%。

　　“未來仍將是一段棘手的時期”

　　利率決議公布后，貨幣市場削減了對英國央行加息的預期，目前預期為2022年底前，基準利率將達到2.75~3%之間，略低于利率決議公布前，但就預期8月將加息50個基點。

　　自去年12月以來，英國央行已加息了四次，共加息90個基點，一次加息15個基點，三次加息25個基點，將政策利率從0.1%提升至1%的13年高位。縮減資產負債表方面，英國央行計劃從今年9月開始拋售公司債，并于2023年底清空持有的200億英鎊公司債。

　　但對于接下來的緊縮進程，英國正面臨著高通脹和經濟增長放緩或衰退共存的尷尬局面。

　　英國國家統計局（ONS）的數據顯示，4月英國消費者價格指數（CPI）同比上漲9%，創下40年來最高點。能源價格上漲推動家庭公用事業賬單的上漲，加劇了生活成本危機。而根據英國央行的最新預測，今年晚些時候，英國通脹率將超過10%，是英國央行2%目標的五倍多。但與此同時，ONS最新公布的數據還顯示，4月英國國內生產總值（GDP）環比下降0.3%，低于預期的增長0.1%，連續第二個月負增長。經合組織（OECD）上周還將英國2023年的經濟增長預期下調至0，是二十國集團（G20）中除俄羅斯外最低的。OECD表示，高通脹和利率上升將對英國經濟帶來持續的負面影響。此外，英鎊對美元近期的貶值恐將增加進口成本，推升通脹。

　　安本投資的資深經濟學家巴塞洛繆（Luke Bartholomew）稱：“英國目前陷入了最糟糕的境地，這就是英國央行政策制定如此困難的原因。在通脹不斷走高、經濟增長放緩的情況下，未來仍將是一段棘手的時期。”

　　英國證券公司AJ Bell的投資分析主管哈拉夫（Laith Khalaf）在一份報告中稱：“英國央行的持續加息，正在給已經在自行放緩的經濟繼續踩下剎車。這有可能導致經濟停滯，或更糟的是，出現負增長。”

　　佛蘭克林開普敦（Franklin Templeton）的歐洲固定收益主管扎恩（David Zahn）也表示：“英國央行可能會再加息一兩次，但我認為英國今年晚些時候將陷入衰退。因此，我們可能正非常接近貨幣政策拐點，屆時英國央行可能不得不停止加息。”

　　但富國銀行的預測相對“鷹派”，預計英國央行將在下次會議上再加息25個基點，隨后在今年秋季和明年初還會有50個基點的加息，使得英國央行的利率達到2%。不過，富國銀行也稱，英國人的實際收入正迅速受到高通脹的侵蝕，而消費者支出的潛在緊縮和貨幣政策的大幅收緊可能會導致經濟活動受到重創，因而預計英國央行不會像當前市場定價的那樣收緊貨幣政策，市場目前預計明年5月的利率將接近3%。

　　英鎊貶值令英國央行“沒有好選擇”

　　除了高通脹和經濟衰退風險并存外，英鎊對美元如若貶值過猛，恐將進一步加劇通脹也是英國央行面臨的問題。今年至今，英鎊對美元已下跌了逾10%，持續交投于1.20美元附近。

　　哈拉夫認為，英國央行在貨幣政策上任何“鴿派”的態度都可能進一步削弱英鎊。“消費者可能會不太高興地發現，英國財政當局給與他們的一些福利將被更高的利率吞噬，但如果英國央行不繼續加息，英鎊又將面臨進一步貶值的壓力，從而推高以美元計價的進口商品的價格，尤其是燃料價格，最終也還是會加劇英國人的生活成本危機。”他感慨稱，“對于英國央行而言，似乎沒有什么好的選擇”。

　　獨立經濟學家科波拉（Frances Coppola）則稱：“由于目前通脹的主要原因是全球市場上美元計價商品價格的迅速上漲，英國央行別無選擇，只能繼續加息捍衛英鎊。因此，它將不得不按照自己對美聯儲貨幣政策的預期行事。美國的過度加息不僅會影響英國的貨幣狀況，還會影響英鎊。因此，面對激進的美聯儲，英國央行也必須更大膽。”

　　具體而言，他稱，上次，英國央行沒有足夠有力地跟隨美聯儲，導致英鎊近期下跌。因此，未來英國央行必須更加“鷹派”，將在某一次利率決議中加息至少50個基點，甚至可能要加息75或100個基點。

　　高盛集團經濟學家鮑爾（Steffan Ball）也指出，英國央行似乎希望在今年下半年暫停加息，因為它擔心這會導致經濟衰退。然而，如果英鎊繼續貶值，英國央行可能無法忍受暫停加息。“如果英國經濟前景惡化超過我們的基線預測，加息周期的暫停仍然是一種風險，但長期通脹預期的進一步上升或英鎊進一步大幅貶值可能導致未來幾個月加息速度更快。”他稱。

　　外匯分析師Yohay Elam撰文稱，歐元對美元和英鎊對美元都將繼續下跌，低點在哪里很大程度上取決于美元能漲多少。未來，這兩組貨幣對走勢需要考慮的四大因素：美國尚未見頂的通脹、亞洲的疫情和經濟現實、烏克蘭局勢對歐元區經濟的沖擊大于英國、相比英國央行，歐洲央行政策的不確定性利好歐元。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：郭建