京東金融首席經(jīng)濟學家沈建光

　　新浪財經(jīng)訊 “2018夏季達沃斯新浪財經(jīng)之夜-正和島夜話”于9月18日在天津舉行。京東金融首席經(jīng)濟學家沈建光出席并演講。

　　沈建光以中國企業(yè)、德國企業(yè)和日本企業(yè)進行了比較。在他看來，很多企業(yè)家追求企業(yè)規(guī)模大，追求增長快，所以就加杠桿，提高杠桿率。“為了變而變，在自己不是很精通的領域盲目擴大投資，股權質押的損失非常慘重”。

　　而德國很多都是家族企業(yè)，并不追求上市，“一個家族幾代人的傳承”。日本同樣如此，“最有名的飯店都是很小的，但生意好得不得了，但它永遠不擴張。為了保證質量，寧愿維持現(xiàn)在的規(guī)模”。

　　他建議，企業(yè)用杠桿一定要很小心。

　　以下為演講實錄：

　　沈建光：現(xiàn)在這種變局之下，怎么求穩(wěn)，這其實是很大的挑戰(zhàn)。墨守陳規(guī)肯定是不行的。當然，做到極致跟墨守陳規(guī)也沒有關系。我在歐洲待了很多年，給我印象最深的是德國人。德國的家族企業(yè)不追求上市，只是一個家族幾代人的傳承。我在很多投資場合講到過企業(yè)傳承的問題，我們中國的企業(yè)才剛開始面臨這個問題。

　　這里還有一個問題，中國很多企業(yè)家追求大，追求快，杠桿率高，所以現(xiàn)在要“去杠桿”。去了半年杠桿，經(jīng)濟面臨這么大下降的壓力，還是因為杠桿率很高。為什么杠桿率很高？就是因為要擴張，要借錢去投資。為了變而變，在自己不是很精通的領域盲目擴大投資，股權質押的損失是非常慘重的。很多企業(yè)家都面臨著這些問題，要去擴張，進行股權質押，結果出現(xiàn)了問題。

　　我們?nèi)ト毡居幸粋€感受，日本最有名的飯店都是很小的，但生意好得不得了，但它永遠不擴張。為了保證質量，寧愿維持現(xiàn)在的規(guī)模。這只是自己的體會，也談不上是企業(yè)管理的經(jīng)驗。中國和海外對企業(yè)的觀念有很大的不同。但是，有一點很明確，用杠桿一定要很小心。

　　新浪聲明：所有會議實錄均為現(xiàn)場速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。

責任編輯：梁斌 SF055