再看一下金融危機以來，這5個的變化是怎么樣的。這個大致的走勢是相似的，再來兩個兩個比較一下。EUA和CER走勢是非常相似、非常貼近的。值得注意的一點是，EUA和CER的差價在年初的時候是非常大的，是7、8歐元的水平。但是，在09年大家看到的是1、2歐元的水平，也就是說它們的價差是實際上減少了很多。這是什么原因呢？一方面來說市場對于CER的價格有了更新的認識，隨著更多的CER簽發了，大家對于風險的控制認為在一定程度上是可以控制的，所以對于CER是比較認可的，那么CER的價格起伏并不是像EUA這么大。EUA來說純粹是一種許可權，它的制造是零成本的。但是，它其實是隨著市場的供需關系來變動的，在這種情況下，它的跌宕起伏肯定是非常明顯的。

　　也有一個很奇怪的現象，就是說08年金融危機已經顯現的同時，為什么會有一個6、7月份的時候的頂峰趨勢呢？也可以總結為這個市場本身還是相對來說比較幼稚的，不排除一些投機性質的炒作和商業活動。還有一個很主要的原因，就是我們剛才說到的，EUA和油價的關聯性是非常強的。大家可以看到，實際在08年7月份的時候，油價是非常顯著地在飆升，出現了一個頂峰，這就是為什么EUA和隨后的CER有這樣的一個變動。

　　這張圖反映出來兩個減排交易單位的走勢和道指的關系，其實并不是非常明顯。英國公司的股票指數的走勢，在08年到09年的區間，更反映出來總體的股票市場的走勢的影響，對它的影響更大一些。

　　總結一下碳市場低迷的原因。很多人在講CDM是一個政治游戲下面非常偶然的商業機會，我想CDM市場它的原因無非是經濟原因和政治原因左右的。經濟原因上面，隨著有一些經濟活動的趨緩，減排減少，在這種情況下減排的價格會低一些。然后受到經濟危機的影響，有一些買家撤出了這個市場，在這種情況下，也造成了相對投機活動的減少。

　　還有在經濟危機低迷的時候，比如說有一些買家資金鏈條非常吃緊，在這種情況下，它會選擇把一些EUA、CER來低價的出售，使得短期之內在市場上出現一種供給過剩的情況。

　　從政治上的原因來看，我想后京都談判也是大家一直關注的，它的結果是怎么樣的，還有很多的不確定性。2012年EUETS到底還有多大程度可以用CER減排單位來抵消EUA，這也是有很多不確定性的。

　　在金融危機爆發的過程中，還是使得我們有很多的思考，那么怎么樣很有效地替業主防范這些CDM項目開發中的風險，無非是從幾個方面。

　　一方面從合作伙伴的選取上，我們要盡量地控制一些風險，發揮我們專業性的知識，為業主能夠選好買家。比如說終端的用戶，比如說實力非常強的買家。那么在價格和條款的談判當中，我想價格肯定是一部分，但是它不是一切。那么，條款我們依據我們專業性的知識，希望能夠給業主提供更好的服務，使得減排交易的合同條款更趨于公平、對等。

　　另外是對于買家的盡職調查，這一點也是有些業主忽視的，但是是非常重要的，因為買家對于業主肯定是要進行盡職調查的。隨著市場矛盾的尖銳，我想業主也應該比較扎實地做一下這些方面的工作。當然，需要通過一些律師事務所、專業性的機構來進行。

　　從開發的方式來看，目前來說由于一級市場和二級市場的價格比較倒掛，開發市場是比較困難的，不妨開發單邊的項目，這是發改委幾次會議上，領導們比較鼓勵的方式。那么，把碳資產切實地作為一種資產來進行盤活進行開發和管理，我覺得這也是一條很重要的出路。

　　在具體的開發流程的過程當中，有一些關鍵點，從技術的角度來說，要把握住這些關鍵點。

　　下一步后京都的談判，大家是非常期待會有一個結果，美國是不是能夠回到京都的談判桌上來，是不是能夠為這個市場貢獻更大的能量，也是我們非常關注的。CDM機制在2012年之前，肯定還會再做一些具體、細致的調整，這也是覺得很有意義的一件事情，應該進一步地關注。

　　企業自身剛才講到了碳資產的盤活，我覺得這是不可分割的，將來非常長遠的趨勢，所以也希望大家能夠注意。

　　其實CDM本身是企業對外合作的切入點，我覺得這個機制是非常好的，它帶來了很多的機會，為企業人員的能力提高等都提供了一個平臺。所以，在這種情況下，希望CDM能給企業進一步的國際合作，帶來更大的貢獻。謝謝大家！

　　曹和平：

　　下面有請SGS通標公司技術部項目經理孫國仲先生做報告。

　　孫國仲：

　　我今天主要講的有下面這幾部分內容，因為我有在第三方DOE工作的經驗，現在如果一個項目有問題，我們在審的過程當中主要是審額外性、普遍性分析。額外性主要有額外性分析、普遍性分析、早期CDM考慮、財務分析等方面會出現一些重點被審的地方。

　　如果大家對于CDM有一定的了解，投資分析和障礙分析只需要取其中一個就可以了。可能因為國內的項目都在采用投資分析這個方法，所以投資分析方面是大家重點審的一個方向。

　　現在也有問題在普遍性分析，你要確定你普遍性分析的區域范圍，提供充足的證據證明，你為什么要選這樣一個范圍，作為你項目普遍性分析的一個區域。

　　早期考慮CDM方面，如果你是在08年8月2日之前的開始的項目，你需要提供充足的證據來證明你項目在開始之前已經充分地考慮了CDM。如果是8月2日之后，你需要向發改委通報，或者是向UN備案這樣的步驟，我們現在還沒有碰到這樣的項目，但是以后肯定這樣的項目會越來越多。

　　現在UN對于我們的要求，對于DOE和項目進展的要求確實是越來越高。我前面一個禮拜很重要的一件事情，就是跟我們的總部在溝通很多6個月之內還沒有報告的項目，他會列出一個很長的單子，這個項目是在6個月之前、8個月之前你們已經開始做了，為什么到現在還沒有報告，這個項目現在處于一個什么樣的進展程度？我前面一個星期一直在跟總部匯報這個情況，我覺得確實現在的要求是越來越嚴。

　　另外，46次會議上面剛剛出了一個給DOE資質要求的文件，就是對于DOE資質的價格方面、人員素質、人員組成方面都有很明確的要求。

　　另外，在國內項目審定或者是全球都會有這樣的問題，這也是為什么DOE被屢次抨擊的主要原因。首先，有DOE這種資質的機構的數量本身就不多，另外DOE審核員的數量、審核員的素質，這些都是一些問題。不過好好，46次會議上通過了DOE的幾個資質，SGS是其中一家。中國有兩家，我覺得這也是一件挺好的事情，如果有更多的同行加入這個行業，有更多的公司進來，可以緩解一下我們的壓力。

　　另外，給SGS做一下廣告，我們做的項目不是很多，但是從中國市場核查的數量來說，占有了市場60%到70%的份額，從簽發量應該是90%以上。謝謝！

　　曹和平：

　　下面把這個總結的權力交給環交所排污權與節能量交易中心主任郭東軍，他將給我們主持一個碳減排量捐贈儀式，請大家看一下這是一個怎樣的儀式。

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