美國(guó)另外一個(gè)故事，美國(guó)也受貨幣的教訓(xùn)，美國(guó)為什么發(fā)這么多錢？就是利用美元的特殊地位。美元曾經(jīng)是一個(gè)經(jīng)本位的貨幣。1944年，美國(guó)當(dāng)時(shí)對(duì)全世界人有一個(gè)承諾，35美元換一盎司的黃金，有一個(gè)叫黃金窗口，但是美國(guó)也沒有很好的履行當(dāng)年的承諾，特別是打了越南戰(zhàn)爭(zhēng)以后，發(fā)的票子多，到了1971年尼克松總統(tǒng)出來宣布，黃金窗口關(guān)閉，原來承諾35美元換一盎司黃金的承諾作廢，就狠狠把全世界坑了一把。為什么1971年就關(guān)閉黃金窗口，到今天美元還是世界上主要的儲(chǔ)備貨幣呢？這沒有辦法。貨幣這個(gè)東西是給很多交易方帶來方便的，就像我們用很多軟件一樣，用上了，要放棄它是很困難的，必須繼續(xù)用，美元就是這么一個(gè)系統(tǒng)的工具。這是第一條。第二條更重要，美元超發(fā)，發(fā)多，特別是伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)前發(fā)多很明顯，但是各位全世界看看美元還是相對(duì)比較保值的貨幣。換句話說，其他國(guó)家發(fā)的更多，貨幣更爛。就像很多人說陰謀，沒有那么容易。一個(gè)貨幣要經(jīng)受長(zhǎng)久的檢驗(yàn)。我在美國(guó)呆了幾年，美國(guó)現(xiàn)在一個(gè)25美分硬幣還有購買力，說明這個(gè)貨幣是有一點(diǎn)毛，沒有毛的那么厲害。到世界其他國(guó)家去試試看，到羅馬上個(gè)公共廁所一千里拉，到日本拿出來一張票就是一萬，更不要想津巴布韋，現(xiàn)在進(jìn)去打的就是100萬起價(jià)費(fèi)，吃一頓飯，吃飯時(shí)間很短，數(shù)飯錢的時(shí)間要數(shù)倍于吃飯時(shí)間。美國(guó)同時(shí)還是有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是不管怎么樣，利用了這個(gè)貨幣的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，如果發(fā)貨幣的速度超過經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，一定會(huì)在資產(chǎn)價(jià)格或者在通貨膨脹上引起變動(dòng)。美國(guó)的厲害在哪里呢？?jī)牲c(diǎn)，現(xiàn)在大家批評(píng)要把格林斯潘找出來算帳，很難算帳，他是央行行長(zhǎng)，他任內(nèi)幾十次降息，把8的利率降到1和2之間，但是他有辯護(hù)詞，第一美國(guó)CPI沒有上來，因?yàn)槊绹?guó)發(fā)債全世界持有。買美國(guó)資產(chǎn)，錢又進(jìn)了美國(guó)。第二條就是現(xiàn)在美國(guó)的華爾街金融創(chuàng)新，它的金融衍生工具最高峰的時(shí)候市值等于美國(guó)這么大GDP的35倍，現(xiàn)在大家都說次貸危機(jī)，其實(shí)幫了美國(guó)的忙，可以發(fā)很多貨幣，CPI不高。7月份是最厲害的時(shí)候，140美元/桶油的時(shí)候，物價(jià)指數(shù)比中國(guó)低。美國(guó)有些獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)使它在貨幣問題上有特權(quán)不謹(jǐn)慎。但是中國(guó)和美國(guó)套的時(shí)候，匯率如果不是靈活和浮動(dòng)的，它如果軟，人民幣就跟它一起軟，就長(zhǎng)久人民幣變成強(qiáng)勢(shì)貨幣的機(jī)會(huì)就放棄。不要看金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)為，背后是貨幣的教訓(xùn)。不要以為通貨膨脹是個(gè)別商品供求引起，不是那么回事，是貨幣引起的，貨幣現(xiàn)象。

　　上證指數(shù)從1000點(diǎn)變成6000多點(diǎn)，房?jī)r(jià)指數(shù)，這兩條線把很多人都拖進(jìn)去，因?yàn)椴豢煽咕埽瑤っ尜Y產(chǎn)增值速度要能抵抗住是很不容易的。江浙的中小企業(yè)家我很熟的，過去很少搞資產(chǎn)游戲，這一波進(jìn)去的深度、廣度超歷史。這個(gè)東西擺在這里，大起之后會(huì)跟著大落，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格一旦脫離了基本面，任何偶發(fā)因素誰也不知道，哪一條消息，哪句話，一下就會(huì)下。這一下來，現(xiàn)在很多關(guān)門的公司，仔細(xì)去問為什么關(guān)門？不單單是經(jīng)營(yíng)出了問題，它是在投資和資產(chǎn)上出了問題。為什么短期隔夜利率在一些地方會(huì)高到6分利、7分利？借了錢炒股，股價(jià)一跌，這條線對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的損傷非常大。現(xiàn)在大家覺得冷，什么道理？跟這個(gè)線有很大的關(guān)系。不完全是經(jīng)營(yíng)性的，不完全是定單減少、成本上升，或者日常經(jīng)營(yíng)帶來的困難。這對(duì)財(cái)務(wù)資本的損失，很多人看起來，像我這樣的人更關(guān)注它對(duì)人力資本的影響。這種過山車坐過以后，這些人很大程度都需要療養(yǎng)，因?yàn)檫�在高速度賺容易錢的夢(mèng)當(dāng)中，而那個(gè)錢賺過，他很難再回到真實(shí)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中來，他覺得上班很沒有意思，這個(gè)錢數(shù)過以后，他覺得上班這點(diǎn)錢是開玩笑，很多人武功就廢了，就沒有斗志了，就沒有心思把產(chǎn)品做好了，這個(gè)療養(yǎng)過程不知道，但是周圍去看很優(yōu)秀的人一旦染上這個(gè)東西，打擊以后，人就變得沒有神了，所以在應(yīng)對(duì)“海嘯”的時(shí)候，戰(zhàn)斗力就會(huì)受影響。所以我們這波困難是有由來的，外需過旺情況下，內(nèi)需只好讓步。所以我們國(guó)內(nèi)政策這幾年一直就是抑制性，這個(gè)不行，環(huán)保、勞動(dòng)法一道一道出，上一波偏熱已經(jīng)起來了。你給外需讓步，外需突然遇到美國(guó)市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)，跟1997年亞洲金融危機(jī)以后經(jīng)濟(jì)完全不同。現(xiàn)在三大主要市場(chǎng)都是收縮趨勢(shì)，這個(gè)打擊是非常大的。第三就是剛才講的資產(chǎn)價(jià)格，這個(gè)對(duì)資產(chǎn)和心理的影響巨大。所以下一步我不認(rèn)為繼續(xù)玩貨幣可以把中國(guó)經(jīng)濟(jì)玩上去，央行遇到空前的壓力，認(rèn)為收緊收過頭了，查查中國(guó)的廣義貨幣，現(xiàn)在總量在45萬億以上，等于GDP總量的160%，這個(gè)比例是全世界最高的。現(xiàn)在是有貨幣還在，信心受到創(chuàng)傷。所以現(xiàn)在不是大手松貨幣的時(shí)候，而中國(guó)也沒有美國(guó)的條件，人民幣雖然在中國(guó)周邊可以漫游出去，很少的量，跟美元不能比，人民幣發(fā)多了，肯定會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)上起作用。