起因：綠大地欺詐上市案“從輕發(fā)落”遭業(yè)界炮轟|時間：12月08日|制作：陳欣然
導語：曾經神秘開庭把媒體拒之門外的云南綠大地欺詐發(fā)行案又迎來了蹊蹺的判決。*ST大地2日晚間悄然公告稱，公司收到了一審判決書，五名被告人全部免受牢獄之苦，公司僅被罰款400萬元。如此宣判結果令公眾大跌眼鏡，業(yè)界人士認為，這無異于為資本市場上的造假犯罪行為保駕護航。新華社等媒體對此亦表示強烈質疑，同時，多位法律界人士認為這一樁欺詐發(fā)行案判罰過輕。[評論]
2004年至2007年6月期間，綠大地通過偽造銀行票證、采取陰陽合同等方式虛增資產、虛增收入、虛增利潤，共計虛增營業(yè)收入2.96億元，實際上是公司已連續(xù)3年虧損。但對這樣的惡劣做法，昆明官渡區(qū)法院給出的判決結果竟是：因欺詐發(fā)行股票罪*ST大地原董事長何學葵被判有期徒刑3年、緩刑4年；同時，*ST大地被判處罰金400萬元，其他直接涉案人員一并遭到處罰。
綠大地欺詐發(fā)行手段惡劣，影響極壞，民憤極大。但判決卻輕得讓人匪夷所思：原董事長和財務總監(jiān)均被判有期徒刑三年，緩刑四年。“對造假情節(jié)如此嚴重的案件，法院就這樣從輕發(fā)落了，且其中漏洞百出，極大挑戰(zhàn)了法律底線。這無異于縱容資本市場上的犯罪行為，鼓勵鋌而走險、繼續(xù)造假的行為。”
“這意味著接到判決書的那一刻起，五位被告人都可以釋放回家了，幾乎相當于沒有判刑。”律師張遠忠說。唯一的實質性懲罰是對綠大地公司的罰款，不過且不說這400萬元罰款相對于3億元的募資額是如何微不足道，而且公司的罰款實際上來自股東，這等于讓股民為欺詐發(fā)行罪買單。
這家連年虧損、造假上市的企業(yè)，在卷走3億元融資的情況下，判決僅以400萬元罰款、責任人緩刑予以了結，實在讓人不解。這個判決使證監(jiān)會對資本市場嚴重違法行為的“零容忍”無法實現(xiàn)。面對如此惡劣的資本市場欺詐行為，昆明官渡區(qū)法院的判決不僅沒有“殺一儆百，以絕后患”，反而是“蜻蜓點水般匆匆掠過”，不聲不響地給予當事人不痛不癢的處罰，這無異于在鼓勵造假。
綠大地是A股近年來欺詐上市、虛假陳述案件的典型標本，這家上市公司通過偽造票證等手段上市，上市后繼續(xù)大幅虛增資產和收入，營造業(yè)績良好的假象。知名律師嚴義明說，考慮到綠大地案的重大影響，且上市之后同樣存在虛增資產、收入的情況，完全應追究其違規(guī)披露重要信息罪。
綠大地董事長目前持有公司股份4325.80萬股，按照12月2日收盤價14.41元計算，價值62334.78萬元，而綠大地當初欺詐上市募集到了34629萬元資金。用接近10億的獲得換來了4年緩刑，無異于罰酒三杯，何學葵太值了，這哪是對證券犯罪的懲罰，簡直就是在鼓勵犯罪。看清楚了證券市場違法犯罪成本之低，投資者就應該理解信任證監(jiān)會主席郭樹清的一番苦口良言。
公司上市后業(yè)績“變臉”，以致“一年績優(yōu)，兩年績平，三年績差”的現(xiàn)象屢禁不絕，這引起了很多投資者的不滿。由于質量不佳，上市后業(yè)績不斷下滑，不但讓投資者遭受了很大損失，同時也拉低了股市的投資價值。也因此，有不少投資者提出，提高上市公司質量要從源頭抓起，特別要把好新上市公司的審核關，提高上市門檻，改變長期以來“重數(shù)量輕質量”的管理思路。
這是一個令人失望的判決，是對公眾智商的玩弄。與其說是對*ST大地欺詐上市行為的處罰，倒不如說是對該公司欺詐上市行為的一種鼓勵。面對法律與執(zhí)法者對欺詐上市行為的“雙重保護”，郭樹清主席如何來嚴懲欺詐上市行為，這實在是一個難以令人樂觀的問題。*ST大地原董事長何學葵“緩刑4年”的3年有期徒刑換來6億元財富，這實在是一筆太劃算的交易了。
中國造假無處不在，人們一邊用裝有盜版windows的電腦看著股票，一邊罵著上市公司用假的財務報表欺騙他們。內幕交易也是如此，一面痛恨著，一面到處問有沒有內幕消息。問題不在制度而在人，中國有十三億人口，又有那么多豆腐渣工程，看著挺厚實的一堵墻，這邊說一句話，隔著幾堵墻的人都能聽到。于是某些愛炫耀的人手機一轉便產生了內幕交易。
長期以來，違規(guī)成本低一直受到市場的質疑與詬病。也正是因為如此，新股發(fā)行過程中，無論是發(fā)行人，還是中介機構及其相關人員常常抱著一種僥幸的心理不惜鋌而走險。最終的結果是發(fā)行人與中介機構及其相關責任人員從市場中竊取了巨額利益，而留下的只有“一地雞毛”。亂市需用重典，對于違規(guī)者的嚴管重罰，才是真正的治市之道。
在以審核嚴格而著稱的A股市場上，一家企業(yè)若想上市須經過地方政府、中介機構、地方證監(jiān)局、證監(jiān)會發(fā)行部、發(fā)審委五道關口。然而，這眾多的關口還是放跑了一個造假嚴重到令調查人員都瞠目結舌的綠大地，讓這家連續(xù)三年虧損的企業(yè)堂而皇之地登陸A股。究竟是什么樣的漏洞讓造假者有了可乘之機？誰又該為這種惡劣的欺詐行為買單？
郭樹清12月1日在第九屆中小企業(yè)融資論壇上強調，中國證監(jiān)會對內幕交易和證券期貨犯罪始終堅持“零容忍”的態(tài)度 ，發(fā)現(xiàn)一起堅決查處一起。嚴懲操縱市場、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規(guī)行為，維護好市場“三公”原則。這是郭樹清就任證監(jiān)會主席后，首次就資本市場發(fā)表公開演講。
賦予了證監(jiān)會查封、凍結的“準司法權”，確立了市場禁入制度，將害群之馬逐出市場。針對資本市場內幕交易、操縱市場、大股東掏空、“老鼠倉”等行為，刑法修正案新設立了“背信損害上市公司利益罪”、“背信運用受托財產罪”、“利用非公開信息交易罪”等。這些制度對市場違法失信行為形成了有效震懾。
證監(jiān)會有關負責人表示，近年來，證監(jiān)會不斷加大證券期貨稽查執(zhí)法工作力度，嚴厲打擊各種違法違規(guī)行為，查處了“綠大地”、“天山紡織”、“李旭利”等一 系列影響廣泛的大案要案，黃光裕、汪建中、劉寶春、李啟紅、姚榮江等一批人已被追究刑事責任，何學葵、李旭利等人也正等待著最終司法判決。
證監(jiān)會副主席劉新華在2011年會計監(jiān)管工作會議上表示，近期，資本市場上財務欺詐和重大審計執(zhí)業(yè)質量問題有所抬頭。證監(jiān)會將堅決查處會計、審計過程中的違法違規(guī)行為，發(fā)現(xiàn)一單、查處一單，絕不姑息。他指出，會計師事務所要把誠信自律、客觀公正作為立身之本，把提高質量、規(guī)范運作作為首要職責。
