摘要：一年一度的兩會于本周正式拉開帷幕，從統計上看，過往16次“兩 會”期間漲多跌少，上證綜指上漲11次。數據顯現，“兩會作用期”內市場行情好于作用期外，特別是兩會閉幕后5個交易日行情明顯強于后后5個交易日。[評論]
券商 |
市場預測 |
投資建議 |
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結構性機會涌現的市場 格局仍將延續，小幅調整難改區域震蕩 | 中西部地區基礎設施、生產設施和民生設 施的固定資產投資、高端裝備制造業、保障房建設、3G 發展提速和高鐵等領域蘊含結構性機會。其 次，本期行業投資重點加入出口導向型行業，以把握美國經濟復蘇超預期帶來的行業結構性機會。 |
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隨著兩會的臨近，相關政策主題可能成為 市場關注焦點。根據歷史經驗來看，兩會期間漲幅前列的行業都與兩會 熱點議題密切相關，而且這次又是十二五規劃的開局之年，相關政策可 能就是未來五年發展的藍圖，因此更應值得關注。 | 兩會政策主題投資主線，一是受益于“保障民生”和“控制 通脹”政策主題的旅游、醫藥、零售、農業、化肥等板塊；二是受益于“結 構轉型”的中西部區域和戰略新興產業，尤其是其中代表產業結構調整和 消費升級方向，或受益于新一輪設備投資周期驅動的板塊，具體如通信、 新能源設備(核電、水電等設備)、能源傳輸(智能電網、特高壓電網等)、 新能源汽車(鋰電池、電動汽車等)等相關板塊；三是受益于“體制改革” 的文化傳媒、現代服務業等板塊。 |
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市場開始盤整的可能性增大，兩會良好的政策氛圍以及 3 月份的信貸投放 仍將為 A股的活躍提供條件。 | 兩會的主題無外乎，三農、十二五規劃、保障房、經濟結構調整和轉型、通脹等。市場熱點也會圍繞這些主題展開。相對看好農業。 |
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經驗判斷，“兩會作用期”內市場行情好于作用期外，特別是兩會閉幕后5個交易日行情明顯強于后后5個交易日。 | 針對兩會可能提出的重點議題，我們建議投資者關注：受益于 農業重要地位以及大發展的育種、化肥、水利灌溉等行業；受益于分配制度改 革、居民收入提高的大消費類行業（如餐飲、零售、汽車等）；受益于經濟結構轉型的戰略新興產業、新能源以及節能減排等行業；受益于公共服務改善的 醫療相關行業（如生物醫藥、醫療器械）、保障房建設相關行業（如建筑建材、機械等）。 |
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市場進入“兩會”行情階段，震蕩市下平穩運行概率大。 | 投資策略上，建議投資者繼續關注景氣度提升和政策支持的板塊：（1）從中期的角度依然關注景氣度較高的投資品行業板塊如機械和建材等。（2）
關注最近的大農業相關的股票如農化、農業、水利等。（3）關注民生相關的消
費和景氣度高的汽配等。 |
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兩會”焦點營造投資機會，“兩會”關注的焦點將會成為股市投資機會的主線。 | 圍繞“兩會”的焦 點，需要關注的投資機會包括：傳統產業的節能減排、并購重組， 包括：建材、鋼鐵、有色、造紙包裝等。新興產業的發展規劃，重 點是：節能環保、高端裝備制造、新材料。發展現代農業和糧食價 格上漲受益的板塊：節水灌溉、建筑、建材、化肥等。降低稅負調 節收入分配的受益行業：食品飲料、家電、汽車及配件、商業、傳 媒、酒店旅游等。醫療體制改革的受益行業：生物醫藥、醫療器械。 保障房建設的受益行業：建材、建筑、家電、機械。資本市場的體 制變革的受益行業：證券、園區土地開發、創投板塊。 |
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預計股指在“兩會”期間保持相對穩定的可能性較大 | 預期圍繞“十二五”發展規劃的七大戰略新興行業有 望再度被市場充分挖掘， 建議投資者繼續關注。 建議投資者適當關注受益于 3600萬套保障房建設的建材、 家電行業的投資機會。另外，具備估值優勢的高速公路、航運以及港口等防御類品種的投資機會建議適 當關注。對于銀行、地產為代表的周期性藍籌股，建議投資者繼續保持中長期逢低加倉的穩健思路。 |
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兩會期間指數以震蕩為主要運行態勢，市場仍將延續震蕩，但個股仍將活躍 | 重點關注“兩會”召開給新興產業、生物醫藥、商業零售以及保障房建設相關行業帶來的政策性交易機會 |
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