原標(biāo)題：北交所主要制度規(guī)則正式發(fā)布 券商人士指出，從主要制度施行時(shí)間看，北交所有望在今年11月正式開(kāi)市

　　每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

　　設(shè)立北交所的主要制度規(guī)則出齊了！10月30日晚間，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)正式發(fā)布了北京證券交易所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管三項(xiàng)規(guī)章以及相關(guān)的十一項(xiàng)規(guī)范性文件；同時(shí)，配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管兩項(xiàng)規(guī)章，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債兩項(xiàng)內(nèi)容與格式準(zhǔn)則。

　　值得注意的是，證監(jiān)會(huì)表示，上述規(guī)章、規(guī)范性文件將于2021年11月15日起施行。有券商的新三板研究人士當(dāng)晚向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，北交所主要制度規(guī)則將從11月15日起施行，這可能預(yù)示著北交所也有望在今年11月正式開(kāi)市。

資料來(lái)源：Wind、國(guó)盛證券、平安證券、中信建投 劉國(guó)梅制圖 攝圖網(wǎng)圖

　　為其他融資品種預(yù)留空間

　　記者注意到，相比此前的征求意見(jiàn)稿，正式發(fā)布的北交所主要制度規(guī)則已根據(jù)社會(huì)公眾意見(jiàn)建議進(jìn)行了部分修改。

　　例如，《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》就采納了社會(huì)公眾提出的建議，即“為強(qiáng)化發(fā)行人相關(guān)主體合規(guī)運(yùn)作意識(shí)，對(duì)于發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高存在重大違法違規(guī)，被立案調(diào)查、立案?jìng)刹椤⒐_(kāi)譴責(zé)、列入失信被執(zhí)行人名單等情形，應(yīng)當(dāng)設(shè)置相應(yīng)的發(fā)行上市方面的準(zhǔn)入條件。”另外，《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）》，采納了“應(yīng)當(dāng)為北交所上市公司發(fā)行除普通股、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股外的其他融資品種預(yù)留制度空間”的建議。

　　同日晚間，證監(jiān)會(huì)還修訂發(fā)布了《證券交易所管理辦法》，修訂主要涉及3個(gè)方面內(nèi)容。一是規(guī)定公司制證券交易所的組織機(jī)構(gòu)。二是明確和完善有關(guān)監(jiān)管安排。規(guī)定證券交易所制定或者修改有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則時(shí)，應(yīng)當(dāng)由證券交易所理事會(huì)或者董事會(huì)通過(guò)，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。規(guī)定公司制證券交易所的董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、監(jiān)事長(zhǎng)由證監(jiān)會(huì)提名，分別由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)通過(guò)。三是明確部分條款的適用安排。

　　此外，證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見(jiàn)》（征求意見(jiàn)稿），修訂主要包括以下5個(gè)方面。一是調(diào)整制定依據(jù)。二是名稱修訂。三是明確上市時(shí)間計(jì)算。北交所上市公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)已在北交所上市滿一年，其在精選層掛牌時(shí)間和北交所上市時(shí)間可合并計(jì)算。四是股份限售安排。明確北交所上市公司轉(zhuǎn)板后的股份限售期，原則上可以扣除在精選層和北交所已經(jīng)限售的時(shí)間。五是對(duì)相關(guān)條文的內(nèi)容作了適應(yīng)性調(diào)整。

　　北交所開(kāi)市漸行漸近

　　值得注意的是，證監(jiān)會(huì)表示，上述規(guī)章、規(guī)范性文件將于2021年11月15日起施行。

　　有券商的新三板研究人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，北交所主要制度規(guī)則將從11月15日起施行，可能預(yù)示著北交所也有望在今年11月正式開(kāi)市，而這也可以從近期券商開(kāi)戶、系統(tǒng)測(cè)試等其他一些準(zhǔn)備工作的進(jìn)展中得到印證。

　　10月30日晚間，安信證券新三板研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)指出，北交所開(kāi)市為多層次資本市場(chǎng)優(yōu)化再添亮舉：北交所開(kāi)市標(biāo)志著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)一步完善。北交所的成立，一方面有望推動(dòng)以北京為區(qū)域的北方及東中部區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，形成我國(guó)資本市場(chǎng)貫穿南北的新格局；另外還有利于加強(qiáng)創(chuàng)新中小企業(yè)的直接融資，加速中國(guó)制造業(yè)和科技業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型。

　　安信證券新三板研究團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，北交所成立伊始仍以前期精選層企業(yè)為主，但其性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰姿灰资袌?chǎng)，公司也變成上市公司。北交所上市公司以“專(zhuān)精特新”為標(biāo)志，但其實(shí)北交所上市公司也包含很多現(xiàn)代服務(wù)、消費(fèi)行業(yè)、科技行業(yè)公司。隨著北交所規(guī)模的擴(kuò)大，后續(xù)有望形成“專(zhuān)精特新”產(chǎn)業(yè)集群，即新一代信息技術(shù)、高端精密制造、新材料、新產(chǎn)業(yè)等小巨人企業(yè)集群。此外，北交所為一級(jí)市場(chǎng)PE/VC資本退出創(chuàng)造了新的途徑，有利于支持更小更早的新公司和新產(chǎn)業(yè)融資。

　　作為北交所上市公司“預(yù)備隊(duì)”，記者注意到，截至目前精選層的掛牌企業(yè)數(shù)量已達(dá)68家，另外還有12家精選層企業(yè)已在今年10月完成了公開(kāi)發(fā)行，但目前尚未在精選層掛牌。根據(jù)安排，還有2家精選層企業(yè)將分別在11月1日、11月3日啟動(dòng)網(wǎng)上申購(gòu)。

　　業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年10月8日至11月3日完成公開(kāi)發(fā)行的16家精選層企業(yè)，有可能是北交所正式開(kāi)市之前發(fā)行的最后一批精選層企業(yè)。

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責(zé)任編輯：李桐