原標題：北交所核心制度框架搭建完畢，距正式開市一步之遙

　　制度框架出齊，北京證券交易所（下稱“北交所”）蓄勢待發，距正式開市再近一步。

　　10月30日晚間，證監會發布18件規章、準則及規范性文件，內容涉及北交所發行注冊、持續監管、再融資等；北交所網站隨后發布了上市與審核4件基本業務規則及6件配套細則指引。

　　核心制度框架搭建完畢，北交所開市預期時間也逐漸明朗。針對上述業務規則，證監會和北交所均表示，將于11月15日起施行。

　　這一規則生效時間，市場猜測或也是北交所正式開市日期。據第一財經記者了解，北交所開市時間仍有待相關部門擇期公布。

　　不過，在業內看來，北交所開市沖鋒號已吹響。北京南山投資創始人周運南告訴記者，有了上述基礎性制度體系，北交所可陸續落地相關的各項正式制度，建立健全運行制度體系，完善開市準備工作。

　　有了解規則出臺過程的相關人士對記者表示，北交所部分制度規則還將陸續發布，并將進行技術系統通關測試。亦有業內人士表示，北交所稅收政策以及分拆上市規定仍待落地。

　　發行上市、網上打新部分規則修訂

　　繼9月2日宣布設立后，北交所制度框架建設迅速推進，至今多份制度規則文件公開征求意見。10月30日晚間，前期征求意見的規章和規范性文件陸續落地。

　　其中，證監會發布了北交所發行上市、再融資、持續監管三件規章以及相關的11件規范性文件，配套修改了非上市公眾公司監管兩件規章，制定了掛牌公司定向發行可轉債兩件內容與格式準則，并就《關于北京證券交易所上市公司轉板的指導意見》（征求意見稿）公開征求意見。

　　“上述規章和規范性文件，連同北交所配套制定的自律規則，共同構建起一套能夠與創新型中小企業特點和成長階段相符合的北交所制度規則體系，充分體現錯位、包容、靈活、普惠的市場特點。”證監會表示。

　　北交所網站發布的4件基本業務規則內容主要涉及北交所股票上市、發行上市審核、再融資審核、重組審核；6件配套細則和指引內容主要涉及北交所上市委員會管理、上市保薦業務、承銷業務管理、可轉債發行等。

　　記者綜合梳理發現，上述正式版規章、規范性文件，較征求意見稿存在部分調整。

　　例如，關于發行上市條件，此次發布的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票注冊管理辦法（試行）》明確重大違法不得公開發行。

　　證監會稱，有意見提出，為強化發行人相關主體合規運作意識，對于發行人及其控股股東、實際控制人、董監高存在重大違法違規，被立案調查、立案偵查、公開譴責、列入失信被執行人名單等情形，應當設置相應的發行上市方面的準入條件。

　　“相關建議合理，已予以采納，相關情形將作為北交所上市條件，由北交所上市規則作出具體規定。”證監會表示。

　　關于網上打新，據《北京證券交易所證券發行與承銷管理細則》，投資者應當按照發行人和主承銷商的要求在申購時全額繳付申購資金、繳付申購保證金或以其他方式參與申購。

　　“網上投資者有效申購總量大于網上發行數量時，根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數量。其中不足100股（即一手）的部分，匯總后按申購數量優先、數量相同的時間優先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩余股票。”上述細則中提到。

　　“北交所的打新新政正式向精選層的打新‘一手黨’說再見了，這是最大的一處變動。”周運南表示。

　　“取消‘一手黨’，投資者不再閉眼打新，未來將會挑著打新了，對招股書進行認真研究，對自己的行為負責。”力量資本總經理朱為繹表示。

　　北交所開市箭在弦上

　　主要制度規則、基本業務規則、相關配套細則密集發布，并明確11月15日施行。綜上種種，市場有觀點認為，這意味著北交所開市交易已蓄勢待發。

　　金長川資本董事長劉平安對記者表示，上述北交所主要制度文件的落地，標志著其開市準備工作已基本就緒。

　　“準備工作基本就緒，近期過會的精選層企業也在緊鑼密鼓打新。按照這樣一個步驟和節奏，我們認為，11月中旬北交所開市交易是大概率事件。”他說。

　　除制度層面，從技術準備來看，目前，北交所開市仿真測試以及兩次全網測試已于9月底、10月初完成。此前，多位券商人士表示，各項測試順利完成，參與測試的機構技術系統平穩運行，后續還有通關測試。

　　“各項準備工作基本就緒，北交所箭在弦上，蓄勢待發。”安信證券研究中心總經理助理諸海濱表示。

　　不過，目前，北交所開市具體日期尚未公布。據記者了解，開市時間仍有待相關部門擇期公布。“嚴格來說，必須在11月15日（含）規則生效之后上線（交易）。”有新三板券商人士對記者表示。

　　周運南也表示，理論上北交所可以最早于15日正式開市，但其預計，具體開市時間北交所方面將在合適時機提前正式宣布。

　　開市預期明朗，市場機構方面有何準備？劉平安說，其所在機構按照既定步驟推進投資流程，“北交所出來以后，從未來趨勢的確定性來看，我們的信心肯定是增強了不少。不管是項目甄別、團隊培養，還是基金籌備設立等環節，都在大力推進。”他說。

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責任編輯：李琳琳