原標題：周末重磅！北交所基本明確11月15日開市 超69家精選層公司將平移！該如何投資？專家最新解讀來了！ 來源：e公司

　　市場翹首以待的北京證券交易所開市時間基本明確！

　　10月30日晚間，中國證監會發布了北京證券交易所基礎制度，并明確了基礎制度的生效日期為11月15日施行。這也意味著北京證券交易所將于11月15日開市，屆時新三板精選層市場超69家公司將全部平移進入北交所。同時，證監會還就北京證券交易所上市公司轉板進行公開征求意見，意見反饋截止時間為2021年11月14日。

　　設立北交所主要制度規則正式發布

　　10月30日晚間，證監會正式發布北京證券交易所發行上市、再融資、持續監管三件規章以及相關的十一件規范性文件；同時，為做好制度銜接，進一步豐富全國股轉系統融資工具，配套修改了非上市公眾公司監管兩件規章，制定了掛牌公司定向發行可轉債兩件內容與格式準則。上述規章、規范性文件將于2021年11月15日起施行。

　　此前，證監會于2021年9月3日、9月17日分別就上述規章和規范性文件向社會公開征求意見，并通過召開座談會、書面征求意見等形式聽取了有關方面的意見。總體來看，社會各界對相關規則的制定思路、基本框架和主要內容有高度共識，同時從操作執行、條文表述等方面提出了部分修改建議，證監會逐條進行了認真梳理研究，對于有利于加強中小投資者合法權益保護、提升上市公司規范運作水平、提高信息披露針對性和有效性等方面的合理建議，已全部吸收采納。

　　證監會表示，深化新三板改革，設立北京證券交易所，是習近平總書記對資本市場服務構建新發展格局作出的新的重大戰略部署，是落實國家創新驅動發展戰略要求、支持中小企業創新發展的重要舉措。為夯實改革制度基礎，現發布上述規范性文件。

　　證監會并表示，下一步，證監會將深入貫徹習近平總書記重要講話精神，堅持穩中求進，堅持錯位發展、突出特色，統籌抓好各項制度落地實施，充分發揮好北京證券交易所“龍頭”撬動作用，不斷強化與新三板創新層和基礎層的制度聯動，激發市場整體活力，努力打造服務創新型中小企業主陣地，更好服務實體經濟高質量發展。

　　資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南認為，上述北交所相關制度正式稿的落地，體現了對精選層核心制度的平移理念，證明了北交所最核心的基礎性制度框架搭建完畢，落實了把大事辦穩、好事辦好的精神，正式吹響了北交所開市的沖鋒號。同時，有了上述北交所的基礎性制度體系，北交所就可以在隨后陸續落地相關北交所的各種正式制度，建立健全北交所的運行制度體系，完善北交所的開市準備工作。

　　“上述制度的落地，也是北交所首批正式制度的實施，特別是開市時間的明確，可以正確引導市場預期，調整市場情緒，鞏固市場信心，平穩北交所開市前的過渡期，為北交所的順利開市創造大好局面。”周運南說。

　　增量研究院院長張奧平認為，北交所、提出設立到開市僅用75天，“北交所速度”的背后，充分體現出了中國特色資本市場此輪注冊制改革的全面性與效率，以及支持中小企業創新發展的急迫性。同時其認為，需避免對北交所的三大誤判：一是北交所行業定位不局限于“專精特新”，但行業有“紅綠燈”；二是北交所并不是所有中小企業的機會，企業要具備充足的成長性；三是北交所雖定位于服務早期創新型中小企業，但不意味將都是小市值公司。

　　如何投資北交所

　　截至目前，已經掛牌精選層的公司合計68家，根據安排，廣脈科技將于11月3日掛牌精選層公司，這69家公司將平移北交所，成為首批北交所上市公司。

　　據統計，目前68家精選層公司分布于醫藥、機械設備、新材料、信息技術等行業。從今年三季報來看，68家精選層公司三季度業績整體表現良好，66家公司實現盈利，其中45家歸母凈利潤在3000萬元以上，占比為68.18%；8家歸母凈利潤超過1億元。

　　此外，還有恒合股份等13只精選層新股正在排隊“候場”，這些也是北交所官宣設立后過會的企業，為北交所正宗的“預備隊”。不僅如此，北交所“后備軍”也在持續擴容，超200家掛牌企業處于精選層輔導中。

　　安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，北交所成立以及精選層平移北交所等一系列新政策出臺，讓精選層擴容勢在必行。9月精選層審核上會、過會紛紛提速，全月上會及過會16家。從北交所設立以來實施精選層公開發行的新股來看，投資者熱情上升。他同時指出，隨著市場關注度不斷提高，精選層及未來北交所市場或將形成良性循環。

　　新三板市場資深人士、廣東力量股權投資基金管理有限公司總經理朱為繹也指出，新三板精選層的改革醞釀出北交所，北交所將會有源源不斷的后備企業。一些企業從原來對三板很排斥，現在也在擁抱新三板，核心邏輯就是北交所的設立。

　　在銀泰證券股轉系統業務部總經理張可亮看來，北交所開市的時機已經成熟，就是等一些程序性的事情。對于69家精選層公司平移北交所后的市場表現將會如何，張可亮認為，要看接下來10個工作日這些股票的市場表現，如果漲到位了，甚至漲高了，開盤不一定會漲多少。其對北交所的期望就是，希望北交所能夠是一個理性的市場，是一個做價值投資的市場，能夠成為資本市場的普惠金融，成為我國專精特新中小企業獲得金融服務的金融基礎設施。

　　一位私募機構負責人認為，決定企業股價的不是哪個證券交易所更好，而是企業自身業績。北交所的命運也寄托在北交所未來上市企業增長速度上，而不是各大交易所之間的政策差別。

　　張奧平也強調，只要是優秀的企業在任何市場都可以擁有合理的市值。例如，早在2018年，當時的新三板市場流動性不足，新三板掛牌公司神舟優車市值曾達到400億人民幣以上。今年更是有新三板精選層企業貝特瑞市值突破700億元人民幣。

　　張奧平表示，此前新三板市場主要是因投資者門檻過高，使得整個市場喪失了流動性。伴隨著北交所投資者門檻的降低，市場資金端的逐步活躍，北交所喪失流動性的問題將得到根本性的解決。數據顯示，目前精選層股票平均市盈率長期為35倍左右。而創業板、科創板股票平均市盈率分別約為45倍、55倍。但要注意的是，目前的市盈率仍是按照精選層100萬投資者門檻交易出來的，當北交所正式開市，投資者門檻降至50萬，市場機構投資者進入市場投資交易后，市盈率必然會有所提升。當優秀的企業在北交所獲得合理的市值后，將會對整個市場產生“示范效應”。

　　轉板征求意見稿同時發布

　　同于10月30日晚間，證監會就北京證券交易所上市公司轉板進行公開征求意見，意見反饋截止時間為2021年11月14日。

　　根據（征求意見稿），北交所上市公司申請轉板，應當已在北交所連續上市滿一年，且符合轉入板塊的上市條件。公司在北交所上市前，已在全國中小企業股份轉讓系統（以下簡稱全國股轉系統）精選層掛牌的，精選層掛牌時間與北交所上市時間合并計算。轉板條件應當與首次公開發行并在上交所、深交所上市的條件保持基本一致，上交所、深交所可以根據監管需要提出差異化要求。

　　關于股份限售安排，北交所上市公司轉板的，股份限售應當遵守法律法規及上交所、深交所業務規則的規定。在計算北交所上市公司轉板后的股份限售期時，原則上可以扣除在全國股轉系統精選層和北交所已經限售的時間。上交所、深交所對轉板公司的控股股東、實際控制人、董監高等所持股份的限售期作出規定。

　　目前有5家精選層公司公布了轉板意向，觀典防務是首家提交轉板申請并已經停牌的公司，此外還有泰祥股份、翰博高新、龍竹科技、新安潔4家精選層公司分別宣布了轉板意向，它們正在推進轉板事宜。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：李思陽