金融投資報(bào)記者 薛蕾 文/圖

　　近日，茅臺(tái)酒的價(jià)格震蕩再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。今年以來，茅臺(tái)酒批發(fā)價(jià)已由年初的2700元/瓶左右跌至2580元/瓶左右。有傳言稱，茅臺(tái)酒價(jià)格下跌或與貴州茅臺(tái)巽風(fēng)酒放量有關(guān)。

　　批發(fā)價(jià)下跌，茅臺(tái)酒終端成交價(jià)如何？金融投資報(bào)記者走訪后發(fā)現(xiàn)，終端售價(jià)雖有下跌，但跌幅不及批發(fā)價(jià)。除了茅臺(tái)以外，其他高端白酒價(jià)格也有不同程度下跌。

　　茅五瀘終端售價(jià)微跌

　　在成都線下終端市場(chǎng)，茅臺(tái)酒的銷售情況到底如何？

　　成都貴州茅臺(tái)專賣店（紅星路店）的店員告訴記者，最近茅臺(tái)酒的終端售價(jià)確有變動(dòng)，53度500ml飛天茅臺(tái)由原來的2720元跌至2700元，不過這并非這兩天的調(diào)價(jià)，而是從3月底開始，就一直在緩慢降價(jià)。除了飛天茅臺(tái)以外，貴州茅臺(tái)其他產(chǎn)品的價(jià)格也有小幅下降，如茅臺(tái)生肖酒、茅臺(tái)1935等，同樣是從3月底開始降價(jià)，但降幅不大。

　　金融投資報(bào)記者在店內(nèi)注意到，除了茅臺(tái)酒以外，其他品牌的高端白酒也有小幅降價(jià)，如國窖1573和五糧液等，降價(jià)幅度在幾元至十幾元之間。

　　“有一些懂酒的客戶最近一周都在囤貨，銷量相對(duì)前兩年要稍微好一點(diǎn)，來購買茅臺(tái)酒的人也變多了。”該店員表示。

　　據(jù)該店員介紹，實(shí)際上這并非茅臺(tái)第一次降價(jià)，之前價(jià)格也會(huì)變動(dòng)。至于飛天茅臺(tái)的價(jià)格未來是否會(huì)持續(xù)回落，該店員表示尚不確定。店內(nèi)價(jià)格是根據(jù)總部定的價(jià)格來走的，價(jià)格可能一天一變，具體走勢(shì)很難預(yù)測(cè)。

　　福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪在接受金融投資報(bào)記者采訪時(shí)表示，飛天茅臺(tái)的價(jià)格是否還有繼續(xù)下探的空間，這需要根據(jù)市場(chǎng)供需關(guān)系、消費(fèi)者購買力以及品牌競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等因素進(jìn)行綜合判斷。考慮到茅臺(tái)酒的品牌價(jià)值、稀缺性以及市場(chǎng)認(rèn)可度等，他認(rèn)為其價(jià)格下降的空間有限。

　　茅臺(tái)現(xiàn)金流超665億元

　　詹軍豪認(rèn)為，茅臺(tái)酒價(jià)格下降的原因多樣。一方面，茅臺(tái)酒作為高端白酒的代表，其價(jià)格受到市場(chǎng)供需關(guān)系的影響，當(dāng)需求不足時(shí)，價(jià)格自然會(huì)下降。另一方面，近期國內(nèi)白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各大品牌紛紛推出促銷活動(dòng)，這也在一定程度上影響了茅臺(tái)酒的價(jià)格走勢(shì)。

　　“五糧液、國窖1573等其他高端白酒價(jià)格下降的原因，同樣可以歸因于消費(fèi)環(huán)境與消費(fèi)意識(shí)的變化。隨著消費(fèi)者對(duì)高端酒品的需求減少，白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各大品牌之間為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，不得不采取降價(jià)策略。此外，這些品牌也可能面臨成本上升、銷售不暢等多重壓力，從而導(dǎo)致價(jià)格下調(diào)。”詹軍豪認(rèn)為。

　　除了批發(fā)價(jià)和終端價(jià)下跌以外，金融投資報(bào)記者還注意到，清明假期后的首個(gè)交易日，白酒股全面下跌。4月9日早盤，白酒板塊走勢(shì)分化，貴州茅臺(tái)再度震蕩走低。截至當(dāng)日收盤，白酒股整體有所回升，多只概念股跌幅收窄。貴州茅臺(tái)當(dāng)日?qǐng)?bào)收1662.22元，下跌0.27%，五糧液和瀘州老窖股價(jià)分別下跌0.55%、1.17%。

　　目前，三大高端白酒品牌中僅貴州茅臺(tái)一家公布了2023年年報(bào)。年報(bào)顯示，2023年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1476.94億元，同比增長(zhǎng)19.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為747.34億元，同比增長(zhǎng)19.16%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約665.93億元，同比增長(zhǎng)81.46%。

　　瀘州老窖和五糧液2023年的業(yè)績(jī)?nèi)绾危鹑谕顿Y報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。

　　行業(yè)分化或進(jìn)一步加深

　　雖然近期高端白酒價(jià)格震蕩，但金融投資報(bào)記者注意到，今年一季度白酒行業(yè)出現(xiàn)了淡季提價(jià)的現(xiàn)象。

　　盡管春節(jié)期間的銷售幫助經(jīng)銷商去除了一部分庫存積壓，然而隨著春節(jié)的結(jié)束，白酒市場(chǎng)的傳統(tǒng)銷售渠道再次呈現(xiàn)出淡季的疲軟態(tài)勢(shì)。特別是對(duì)于規(guī)模較小的酒商而言，銷售淡季的到來使得其動(dòng)銷減緩的情況更為突出。

　　而對(duì)于酒企來說，更關(guān)心的是品牌的高端化進(jìn)程。年初至今，多家白酒企業(yè)的部分產(chǎn)品開始提價(jià)，其中包括五糧液、洋河股份、瀘州老窖、郎酒及劍南春等頭部企業(yè)。例如，第八代五糧液出廠價(jià)提高至1019元/瓶、洋河夢(mèng)之藍(lán)m6+出廠價(jià)提高20元。

　　提高產(chǎn)品價(jià)格是酒企用來激勵(lì)經(jīng)銷商的策略之一。通過提價(jià)讓經(jīng)銷商相信，即使產(chǎn)品暫時(shí)積壓在倉庫中，其價(jià)值也會(huì)隨著價(jià)格的上漲而增加，從而有助于穩(wěn)固經(jīng)銷商的信心。但也有部分券商認(rèn)為，目前經(jīng)銷商的庫存已經(jīng)相當(dāng)充足，產(chǎn)品積壓導(dǎo)致資金流動(dòng)受阻。如果經(jīng)銷商無法獲得利潤(rùn)，他們可能會(huì)被迫退出市場(chǎng)，或者選擇與知名度更高、品牌價(jià)值更高的白酒品牌合作。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)金融投資報(bào)記者表示，降價(jià)并不意味著高端白酒的影響力會(huì)削弱。相反，茅臺(tái)降價(jià)后，瀘州老窖和五糧液也可能跟隨，這恰好說明了龍頭企業(yè)的影響力。

　　中信建投認(rèn)為，茅臺(tái)年報(bào)數(shù)據(jù)依舊穩(wěn)健，可見龍頭仍然昂首向前，引領(lǐng)行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。白酒品牌分化仍然明顯，重點(diǎn)推薦品牌優(yōu)勢(shì)突出的貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液及動(dòng)銷表現(xiàn)優(yōu)秀的山西汾酒、古井貢酒、今世緣等，同時(shí)建議關(guān)注次高端酒企珍酒李渡、舍得酒業(yè)、酒鬼酒等。

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責(zé)任編輯：梁斌 SF055