實習記者 | 黃欣然

　　2月28日晚間，煌上煌（002659.SZ）公告稱，公司董事會近日審議通過了《關(guān)于全資子公司新建年產(chǎn)8000噸醬鹵食品加工建設(shè)項目暨使用超募資金對全資子公司增資的議案》，同意公司使用超募資金及自有資金對全資子公司浙江煌上煌食品有限公司增資2.08億元人民幣，用于新建“年產(chǎn)8000噸醬鹵食品加工建設(shè)項目”。

來源：煌上煌公告

　　公告透露，該項目建設(shè)工期為2年，預(yù)計2023年底完工投產(chǎn)，擬建設(shè)醬鹵食品生產(chǎn)車間、輔料倉庫、原料冷庫、機修間、配電間、辦公樓、宿舍樓等。煌上煌表示，該項目是為了保證完成江浙滬地區(qū)門店規(guī)模化擴張的規(guī)劃目標，保證門店供應(yīng)以及產(chǎn)品質(zhì)量安全，急需在江浙滬建立醬鹵食品加工基地。

　　同日，煌上煌宣布再投3000萬元的自有資金在海南設(shè)立全資子公司海南煌上煌食品有限公司。

　　過往部分投資項目進展不順

　　作為國內(nèi)醬鹵食品行業(yè)首家上市公司，煌上煌近年來在全國加速拓店，但有些項目進展并不順利。

　　2013年，煌上煌計劃在西北市場發(fā)力，擬使用超募資金8088萬元向全資子公司陜西煌上煌食品有限公司增資用于6000噸肉制品加工項目。但是，該項目于2018年宣告終止。

　　2017年，煌上煌欲擴展廣東市場，公告稱擬使用超募資金在東莞新建年產(chǎn)8000噸肉制品及其它熟食制品加工建設(shè)項目。但這一項目后來不了了之，在2019年被宣告終止。煌上煌對此的解釋是當?shù)卣鞯乩щy，公司原定擬購買的土地未能正常掛牌，導致項目未能開工建設(shè)，加之廣東市場近年來發(fā)展較快，急需擴大產(chǎn)能，因此公司改變了原有方案。

　　2020年，煌上煌提出“千城萬店”的戰(zhàn)略目標，計劃在未來3-5年，在全國一千個重點城市連鎖門店數(shù)量達到一萬家，具體規(guī)劃重點在全國主要城市加速拓店，重點區(qū)域在江浙滬、京津冀、粵港澳、閔三角、珠三角、云貴川、山東、陜西、重慶等地區(qū)和主要城市。

　　同年，煌上煌又重啟陜西的建設(shè)項目，使用超募資金3000萬元在陜西繼續(xù)建設(shè)年產(chǎn)6000噸肉制品加工建設(shè)項目，不過這一項目尚未完工，預(yù)計完工日期由2021年8月31日調(diào)整至了2022年8月31日。

　　營收凈利雙雙下滑

　　大舉擴張的同時，煌上煌的處境卻不樂觀。

　　2021年三季報顯示，煌上煌前三季度的營業(yè)收入為19.33億元，同比下滑0.1%，凈利潤僅有1.84億元，同比下滑21.3%。

來源：東方財富choice

　　這一業(yè)績表現(xiàn)已落后于更晚上市的鹵味“后起之秀”—絕味食品（603517.SH）與周黑鴨（01458.HK）。

　　2021年前三季度，絕味食品的營收為48.47億元，是煌上煌的約3倍，同時實現(xiàn)凈利潤9.64億元，同比增長85%。而周黑鴨雖未公布2021年三季報，但單就2021年上半年來看，其凈利潤2.3億元，半年就超過了煌上煌三個季度的水平。

　　與此同時，正在沖擊A股市場的紫燕百味雞也在挑戰(zhàn)著煌上煌的地位。2021年，紫燕百味雞提交的招股書顯示，公司2021年上半年的凈利潤為1.73億元，超越煌上煌的同期凈利潤。

　　在門店數(shù)量上，根據(jù)窄門餐眼，煌上煌現(xiàn)有門店3874家，少于絕味鴨脖的13665家與紫燕百味雞的5496家。周黑鴨雖然門店數(shù)量只有2440家，但賺錢能力要強于煌上煌。2021年上半年，周黑鴨毛利率在60%左右，而煌上煌只有約34%。

　　此外，鹵制品賽道競爭激烈，“新人頻出”。IT桔子顯示，2021年，盛香亭、麻爪爪、鹵味覺醒等鹵味品牌相繼獲得大額融資。

來源：IT桔子

　　在此趨勢下，煌上煌還能不能保住行業(yè)頭部的地位，成了一個未知數(shù)。截至3月1日收盤，煌上煌股價報12.67元/股，與2021年最高點26.17元/股相比跌去一半。

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責任編輯：張亞楠