原標題：寶能賣資產“回血”

　　來源：國際金融報

　　“寶萬之爭”激戰正酣時，萬科創始人王石怒斥入侵者寶能，王石形容“他們層層借錢，循環杠桿，沒有退路。一直這樣滾雪球滾下去，就像美國上世紀80年代的垃圾債券、杠桿收購，一旦撐不下去，后果不堪設想”。

　　而今，那個讓萬科一度失控、前途未卜的“野蠻人”寶能，也陷入資金困局，折騰在賣資產的路上。

　　10月20日，中炬高新技術實業（集團）股份有限公司（下稱“中炬高新”）的一紙公告揭開了寶能困境的一角。

　　公告稱，控股股東中山潤田投資有限公司（下稱“中山潤田”）目前存在著債務違約金額29.75億元。截至9月22日，中山潤田已累計質押所持有公司的全部股份約1.68億股，質押率達85.13%，占公司總股本的21.1%。

　　值得注意的是，此次公告也披露了中山潤田的控股股東深圳市寶能投資集團有限公司（下稱“寶能集團”）遭遇了200億元流動性資金壓力。公告顯示，寶能集團近期緊迫的流動性資金缺口達200億元，包括83.49億元的所有理財兌付、26億元較為急迫的的工程款，以及約85億元的部分緊迫的經營款項及到期本息。寶能集團解釋，自今年6月以來，其由于制造業的巨額資金投入，外加疫情、房地產政策調控、融資集中到期等因素綜合原因，導致目前遭遇暫時性資金周轉困難。

　　賣千億資產還債

　　為了填補這200億元的資金缺口，寶能集團宣布將出售廣東佛山、浙江紹興、云南昆明、黑龍江哈爾濱等地房地產項目，以及出售8個專項資產。寶能集團預估，將于今年內完成47.92億元的房地產回款和200億元的專項回款。

　　至于選這5個房地產項目出售的原因，中原地產分析師盧文曦分析可能與項目工程進度或以及當地市場有關，“可能這些項目變現容易度比較高；另外也有可能和市場有關系，如紹興升級調控政策，市場大概率轉冷，后面會有較長調整期”。

　　《國家統計局70個大中城市房價指數報告》顯示，今年9月份哈爾濱一手房房價環比下降0.5%；昆明環比下降0.7%。而紹興則在今年6月份發布限售限購政策，將年限由2年提升到3年。

　　此外，8個待售專項資產的評估總值合計超1000億元，為深圳寶能中心、舊改項目，前海優質項目、物流園資產包項目等位于上海、深圳、廣州的資產項目。寶能表示，某項目已經簽約，其他項目正在簽約階段、密切洽談或尋找意向方。

　　不過，被曝出資金流動性緊張的寶能集團對公司狀況倒頗為自信，稱其整體資產質量優良，目前流動性壓力為階段性暫時性問題。

　　據中炬高新公告，截至2021年9月底，寶能集團合并報表總資產約8300億元，剔除并表金融資產及負債后集團總資產約4300億元，有息負債合計1927億元（包含銀行貸款、信托貸款、理財產品及發行的公司債券），對外擔保余額308億元。寶能集團稱，其有息負債基本都有足值抵押物擔保。

　　不過，賬面資產高達8300億元的寶能集團，而今仍因200億資金缺口緊張不已也是令人頗為費解。

　　淡出房地產業務

　　值得關注的是，本次寶能集團賣出資產多為房地產項目和金融公司股權，并在公告中提出要“逐漸淡化房地產業在寶能集團的業務比例，提高資產流動性；通過人員優化、聚焦核心高端制造行業”。

　　事實上，相比寶能集團董事長姚振華一直追求的“造車夢”，被寶能集團要求“淡化業務比例”的房地產業務卻曾給其帶來豐厚資金，也一度將其推到風頭浪尖上。

　　2015年至2017年間的“寶萬之爭”，也被稱之為“中國A股市場歷史上規模最大的一場公司并購與反并購攻防戰”。有消息稱，寶能集團以逢高減持的操作在萬科股票上套現超過400億元，姚振華也憑此登上胡潤百富榜。

　　近日，寶能集團也在上演著同樣的減持套現戲碼。

　　據華僑城A在10月13日的公告，深圳市鉅盛華股份有限公司（下稱“鉅盛華”）已于4月14日至7月12日期間減持套現7.52億元。而隔日前海人壽保險股份有限公司（下稱“前海人壽”）及其一致行動人鉅盛華宣布擬減持不超過1.64億股。按10月20日華僑城A開盤價7.07元/股估算，前海人壽將套現約11.6億元。天眼查顯示，鉅盛華和前海人壽均由姚振華實控。

　　兩項操作便回籠了近12億元資金，但對于目前的寶能集團來說或只是杯水車薪。盧文曦認為，現在的房企資金監管形勢對于用慣了高杠桿的寶能來說，再是資本運作高手也有心無力了。

　　困境之下，放棄了房地產的寶能集團依然沒有放棄造車。

　　今年9月5日，姚振華曾特地牽頭召開寶能汽車集團核心干部座談會，表示寶能自進入汽車行業以來，已經投入超過500億元，“在汽車制造領域的步伐并未因此次危機有所動搖，繼續走汽車這條高難度實業之路的戰略定力仍在”。

　　但從市場信息看，寶能造車目前為止僅有觀致7一款全新車型，且并未引起更多市場關注。更是有媒體在今年7月爆出寶能觀致研究院的800多名員工被公司拖欠社保、工資和公積金。這些現象都與姚振華曾說的“打造具備強大競爭力和國際影響力的全球一流新能源汽車企業集團”的理想相去甚遠。

　　實際上，不止寶能集團有“造車夢”，近年來入局造車的房企不在少數。盧文曦介紹，“房企造車如銀億、恒大等，而銀億已經因造車申請破產重組，飽受爭議的恒大造車據說要量產了?！本驮诒驹?1日，萬達集團也宣布與中國一汽開啟戰略合作。

　　但對于寶能集團來說，能否憑造車華麗轉身還尚未可知。

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