作者： 楊倩雯

　　[ 鄭智認為，由于門檻降低，家庭服務信托較家族信托而言客戶數會成倍增加，對于團隊管理、運營壓力以及IT系統建設等方面都會造成一定的挑戰，而更大的挑戰則在于，在家庭服務信托更多是推信托賬戶而非傳統的賣資管產品的模式中，商業模式的路徑該如何走通。 ]

　　[ 家庭服務信托初始設立時實收信托應當不低于100萬元，期限不低于5年，投資范圍限于以同業存款、標準化債權類資產和上市交易股票為最終投資標的的信托計劃、銀行理財產品以及其他公募資產管理產品 ]

　　今年6月正式實施的信托分類通知，讓瞄準“中產”的家庭服務信托這一全新的信托業務種類正式進入民眾的視野，也讓信托公司紛至沓來。

　　“我預計未來2~3年，中國每一家信托公司都會推出自己的家庭服務信托。”在平安信托近日舉辦的家庭服務信托專題論壇上，智信資產管理研究院創始院長鄭智表示。

　　事實上，多家信托公司已開始陸續推出家庭服務信托產品。然而在參加論壇的業內人士看來，這一產品要得到較大發展還面臨一些挑戰，需要從產品設計、運營能力、商業模式打造等多方面加強。

　　家庭服務信托大有市場

　　今年6月1日，《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（下稱《通知》）正式實施，其中首次明確提出了家庭服務信托這一概念。

　　根據《通知》內容，家庭服務信托由符合相關條件的信托公司作為受托人，接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其家庭成員共同委托，提供風險隔離、財富保護和分配等服務。家庭服務信托初始設立時實收信托應當不低于100萬元，期限不低于5年，投資范圍限于以同業存款、標準化債權類資產和上市交易股票為最終投資標的的信托計劃、銀行理財產品以及其他公募資產管理產品。

　　100萬元的門檻，相對于之前家族信托1000萬元起步的“高不可攀”，顯得“親民”了不少，也被認為是信托行業將服務信托拓展至“中產”階層的一大利器。

　　平安信托總經理助理張中朝在上述論壇上表示，家庭服務信托概念的提出，背后折射出當前社會的許多痛點。一是未來我國老齡化程度將持續加深，呼喚更多金融創新工具幫助家庭實現補充養老儲蓄的功能。二是實現共同富裕要擴大中等收入群體，這要求著重解決當下中產非常焦慮的投資、養老、教育、醫療等問題。而家庭服務信托的定位正是服務中產家庭，基于委托人特定目的需要，為委托人及家庭成員提供財富規劃、風險隔離、財富保護和定向分配等服務。

　　事實上，在家庭服務信托概念出現之前，已經有部分信托公司、銀行推出過類似概念的產品。而在《通知》將這一概念明確之后，則引發了行業更大的熱情，平安信托、上海信托等多家信托公司紛紛推出了相應產品，銀行、券商等金融機構作為合作方也踴躍參與。

　　“這是信托業十年來的最大利好，讓信托從一個非常狹窄的領域走進千家萬戶，將掀開中國家庭金融資產信托化的新篇章。我預計未來2~3年，中國每一家信托公司都會推出自己的家庭服務信托。”鄭智稱。

　　在業內人士看來，由于信托可以進行資產隔離，因此在中產家庭的子女教育、養老、醫療、財產保護等場景中，家庭服務信托都會有大量需求。

　　中國信托業協會首席經濟學家、中國慈善聯合會慈善信托委員會主任蔡概還認為，發展家庭服務信托能夠惠及更多家庭及個人，滿足更多人對資產隔離服務或信托服務的需求，有利于國家金融供給側結構性改革，有利于信托業高質量發展。

　　難而正確的事

　　“家庭服務信托是一件難而正確的事情。”盡管家庭服務信托的未來被廣泛看好，但在鄭智等業內人士看來，要成功布局還是要面臨一些挑戰。

　　“家庭服務信托不等于投資理財。”平安信托高級董事總經理宮麗平分析稱，家庭服務信托的核心是為未來的不確定性提前做好安排，強調資產隔離與他益屬性，資產配置是輔助功能和屬性；同時，由于信托賬戶的長期性，使其可以成為一個真正具有主賬戶屬性的金融工具，持續為客戶一代人甚至幾代人服務。

　　那家庭服務信托難在什么地方？鄭智認為，由于門檻降低，家庭服務信托較家族信托而言客戶數會成倍增加，對于團隊管理、運營壓力以及IT系統建設等方面都會造成一定的挑戰，而更大的挑戰則在于，在家庭服務信托更多是推信托賬戶而非傳統的賣資管產品的模式，商業模式的路徑該如何走通。

　　鄭智稱，要想把商業模式跑通，需要回答好三個問題——客戶從哪里來、產品如何設計、商業模式如何構建。首先，家庭服務信托產品需要基于客戶需求，在婚前財產隔離、養老規劃、子女教育金積累等方面發力；其次，在產品設計方面，除了保值增值功能，還需要考慮產品的非金融功能，包括服務體系及消費權益等；最后，家庭服務信托在國內發展，需要銀行、券商等金融機構與信托機構一起發力，共同著眼于客戶需求，提供更好的服務。

　　而從信托機構角度來看，宮麗平認為，結合家庭信托客戶多、金額小、投向窄、流程長、場景多、存續時間長等特點，信托傳統作業模式沒有辦法支撐，而是需要卓越的運營能力、投資能力和強大的場景整合能力。在運營上，需要建立標準化銷售和線上運營體系，形成一套智能高效低成本的運作模式；投資上，則需要以本金安全為第一出發點，建立多套標準投資策略，通過智能化系統提供個性化分配，并且快速嫁接各個財富機構；場景整合上，需要打通消費場景，管好資金使用最后一環，保證受益人享受品質服務。

　　“我們除了向受益人直接發錢之外，還可以替受益人消費和服務支出。例如信托計劃與受益人及養老機構簽訂三方協議，就像房租協議一樣，信托計劃按月幫受益人支付養老費，這樣信托資產的使用是有序的，服務中斷或服務不符合要求的話，服務可以終止，在這過程中，信托公司還可以起到監督的義務。”宮麗平稱。

　　平安銀行私行財富事業部投顧中心總監兼家族辦公室負責人林佑儒則從銀行業視角對家庭服務信托的未來發展做了展望。他提到，在推動共同富裕的大背景下，客戶財富管理的主旋律已轉換為傳承、保障、保值。哪家機構能夠掌握從傳承和保值角度出發的財富管理技能，就能在未來10~20年中取得頭部管理地位。因此，家庭服務信托在未來的市場定位和配置中有三點需要考慮：一是標準化，依托科技力量構建標準化流程；二是個性化，既要滿足客戶的個性化需求，也要在此過程中積累應對各種情況的經驗；三是綜合化，通過搭建增值保值一體的賬戶，提供一個綜合解決方案，滿足客戶在財富傳承、家庭養老、子女教育等方面的多元需求。

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責任編輯：李桐