專題摘要

中信建投證券表示，美聯儲降息預期不斷后移，亞洲貨幣波動加劇，中東形勢動蕩，全球股市進入Risk Off模式。外部環境復雜性、嚴峻性、不確定性增加，現階段應該保持謹慎，以防御策略為主。一季度經濟數據開局良好，積極因素增多，但是部分關鍵數據3月出現邊際回落，經濟修復節奏前快后慢，穩增長壓力仍然存在。目前，央行對于人民幣匯率穩定的目標和決心不變，后續隨著新國九條系列政策的持續落地，中長期A股有望迎來慢牛。A股即將逐漸踏入一季報密集披露期，業績將成為近期主要交易線索。布局業績確定性(短期)+利空兌現(長期)方向。一季報各細分領域中業績具備韌性的方向有望吸引短期資金流入。