8月30日，銀保監(jiān)會發(fā)布通知，重點從兩個方面對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制進(jìn)行完善。
原標(biāo)題：人身險增提千億準(zhǔn)備金 精算師稱不會影響險企業(yè)績 證券時報記者 潘玉蓉 近日，銀保監(jiān)會下發(fā)“182號文”對保費(fèi)規(guī)模上萬億的人身險責(zé)任準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計行業(yè)將增提1200億責(zé)任準(zhǔn)備金，這在保險業(yè)內(nèi)掀起軒然大波。 新規(guī)真的會對明年開門紅業(yè)績產(chǎn)生沖擊、影響保險公司利潤嗎？多位精算師對證券時報記者表示，1200億準(zhǔn)備金對保險公司盈利能力、償付能力均無影響。早在去年監(jiān)管部門就很少再批復(fù)高預(yù)定利率的產(chǎn)品，所以對明年“開門紅”的影響也幾乎可以忽略。 不影響險企盈利指標(biāo) “經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。”銀保監(jiān)會對182號文（《關(guān)于完善人身險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制和調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》）的官方解釋中表示。 就在182號文發(fā)出后的第二個工作日，有消息指國稅總局通知保險公司開會，研討保險準(zhǔn)備金事項。此傳聞也讓外界頗有疑慮：182號文提出的增提準(zhǔn)備金，對保險公司的利潤、稅收等項目有無影響？ 證券時報記者從多位保險公司精算師處了解到，182號文中提到的準(zhǔn)備金計提不影響保險公司的財務(wù)報表，只是影響目前幾乎沒有用的償一代下的法定準(zhǔn)備金。1200億元的增量計提也不體現(xiàn)在保險公司的財務(wù)科目上。 有保險業(yè)分析人士稱，按照國際慣例，各國稅務(wù)部門通常會有一套稅務(wù)準(zhǔn)備金提取規(guī)則，通常傾向于少提準(zhǔn)備金，這樣保險公司稅前利潤更多，繳稅就多。不過，目前我國稅務(wù)準(zhǔn)備金等同于合同會計準(zhǔn)備金，此次調(diào)整的法定準(zhǔn)備金評估利率對其沒有影響。 法定準(zhǔn)備金和合同會計準(zhǔn)備金是兩套準(zhǔn)備金體系。影響保險公司的是合同會計準(zhǔn)備金體系，在該指標(biāo)下，“182號文”中相關(guān)保單的評估利率仍是以750日國債收益率為基準(zhǔn)。1200億元是指法定準(zhǔn)備金的概念，主要用于提交給監(jiān)管的數(shù)據(jù)文件上，對于新會計準(zhǔn)則和償二代下的盈利指標(biāo)、內(nèi)涵價值測試、償付能力沒有影響。 國泰君安證券分析師表示，法定準(zhǔn)備金當(dāng)前對保險公司造成實質(zhì)影響僅為年度分紅保險的分紅水平的確認(rèn)，而由于此次分紅險評估利率沒有變化，因此對于保險公司存量業(yè)務(wù)并沒有實質(zhì)性影響。 182號文對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將準(zhǔn)備金評估利率上限由4.025%調(diào)整為3.5%，至于導(dǎo)致保險產(chǎn)品吸引力下降。有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，這對2020年“開門紅”是否會產(chǎn)生影響？其實，早在去年，監(jiān)管部門就很少再批復(fù)4.025%的高預(yù)定利率產(chǎn)品，2019年的“開門紅”銷售同比下降，已經(jīng)消化了這一變化，因此2020年“開門紅”幾乎不再會受到影響。 控制利差損風(fēng)險 對于“182號文”上述調(diào)整的本質(zhì)，一位接受采訪的精算師表示，防范未來低利率環(huán)境下全行業(yè)產(chǎn)生利差損，是通知出臺的主要原因。 不管是保險行業(yè)還是監(jiān)管部門，對于中國上世紀(jì)90年代的保險行業(yè)利差損事件記憶猶新。上世紀(jì)90年代，處于業(yè)務(wù)擴(kuò)張期的保險公司賣出了一批高預(yù)定利率的保單，據(jù)了解，1993年保險行業(yè)銷售的保單平均預(yù)定利率曾高達(dá)9%。隨著央行將存款利率從1993年的10.98%逐步降至1999年的2.25%，這批高利率保單的投資收益難以覆蓋成本，為行業(yè)帶來了嚴(yán)重的利差損風(fēng)險。 廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革深化調(diào)整、國際環(huán)境復(fù)雜、利率長期下行壓力增加的大環(huán)境下，保險監(jiān)管部門為了控制長期利差損風(fēng)險，實質(zhì)上避免了過高的定價利率，并提升準(zhǔn)備金充足性，維護(hù)行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。[詳情]
來源：券商中國 近日，銀保監(jiān)會下發(fā)182號文對保費(fèi)規(guī)模上萬億的人身險責(zé)任準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計行業(yè)將增提1200億責(zé)任準(zhǔn)備金，在保險業(yè)掀起軒然大波。 新規(guī)真的會對明年開門紅業(yè)績產(chǎn)生沖擊、影響保險公司利潤嗎？多位精算師對券商中國記者表示，1200億準(zhǔn)備金對保險公司盈利能力、償付能力均無影響。早在去年監(jiān)管部門就很少再批復(fù)高預(yù)定利率的產(chǎn)品，所以對明年開門紅的影響幾乎可以忽略。 不影響保險公司盈利指標(biāo) “經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。”銀保監(jiān)會對182號文（《關(guān)于完善人身險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制和調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》）的官方解釋中如此表示。 就在182號文發(fā)出后第二個工作日，有消息指國稅總局通知保險公司開會，研討保險準(zhǔn)備金事項，也讓外界頗有疑慮。182號文提出的增提1200億準(zhǔn)備金，對保險公司的利潤、稅收等項目有無影響？ 券商中國記者從多位保險公司精算師處了解到，182號文中提到的準(zhǔn)備金計提不影響保險公司的財務(wù)報表，只是影響目前幾乎沒有用的償一代下的法定準(zhǔn)備金。1200億的增量計提也不體現(xiàn)在保險公司的財務(wù)科目上。 有保險觀察人士表示，按照國際慣例，各國稅務(wù)部門通常會有一套稅務(wù)準(zhǔn)備金提取規(guī)則，通常傾向于少提準(zhǔn)備金這樣保險公司的稅前利潤就多，繳稅就多。不過，目前我國稅務(wù)準(zhǔn)備金等同于合同會計準(zhǔn)備金，此次調(diào)整的法定準(zhǔn)備金評估利率對其沒有影響。 法定準(zhǔn)備金和合同會計準(zhǔn)備金是兩套準(zhǔn)備金體系。影響保險公司的是合同會計準(zhǔn)備金體系，在該指標(biāo)下，182號文中相關(guān)保單的評估利率仍是以750日國債收益率為基準(zhǔn)。1200億是指法定準(zhǔn)備金的概念，主要用于提交給監(jiān)管的數(shù)據(jù)文件上，對于新會計準(zhǔn)則和償二代下的盈利指標(biāo)、內(nèi)涵價值測試、償付能力沒有影響。 國泰君安證券分析師表示，法定準(zhǔn)備金當(dāng)前對于保險公司造成實質(zhì)影響的僅為年度分紅保險的分紅水平的確認(rèn)，而由于此次分紅險評估利率沒有變化，因此對于保險公司的存量業(yè)務(wù)并沒有實質(zhì)性影響。 182號文對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將準(zhǔn)備金評估利率上限由4.025%調(diào)整為3.5%，至于導(dǎo)致保險產(chǎn)品吸引力下降，對2020年開門紅產(chǎn)生影響嗎？其實，早在去年監(jiān)管部門就很少再批復(fù)4.025%的高預(yù)定利率產(chǎn)品，2019年的開門紅銷售同比下降，已經(jīng)消化了這一變化，因此2020年開門紅幾乎不再會受到影響。 消除利差損陰影 182號文調(diào)整的本質(zhì)是什么？ 一位接受采訪的精算師表示，防范未來低利率環(huán)境下全行業(yè)產(chǎn)生利差損，是通知出臺的主要原因。 不管是保險行業(yè)還是監(jiān)管部門，對于我國上世紀(jì)90年代的保險行業(yè)利差損事件記憶猶新。上世紀(jì)90年代，處于業(yè)務(wù)擴(kuò)張期的保險公司賣出了一批高預(yù)定利率的保單，據(jù)了解，1993年保險行業(yè)銷售的保單平均預(yù)定利率達(dá)到9%。隨著央行將存款利率從1993年的10.98%逐步下降到1999年的2.25%，這批高利率保單的投資收益難以覆蓋成本，為行業(yè)帶來嚴(yán)重利差損風(fēng)險。 廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革深化調(diào)整、國際環(huán)境復(fù)雜、利率長期下行壓力增加的大環(huán)境下，保險監(jiān)管部門為了控制長期利差損風(fēng)險，實質(zhì)上避免了過高的定價利率，并提升準(zhǔn)備金充足性，維護(hù)行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。 [詳情]
原標(biāo)題：銀保監(jiān)會：調(diào)整部分人身險準(zhǔn)備金評估利率水平 本報訊 記者李晨陽報道：近日，中國銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（簡稱《通知》）。 《通知》提出，優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制。在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 《通知》還調(diào)整了部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 “經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%。”銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金形成機(jī)制的完善有助于推動行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展。《通知》中評估利率的確定充分考慮了負(fù)債的特征，體現(xiàn)不同業(yè)務(wù)分類監(jiān)管的原則，有助于推動行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，優(yōu)化人身保險業(yè)供給結(jié)構(gòu)，提升行業(yè)整體價值。 同時，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金形成機(jī)制的完善有助于提高監(jiān)管的科學(xué)性。《通知》建立的責(zé)任準(zhǔn)備金評估技術(shù)模型遵循審慎性、科學(xué)性的原則，既及時反映未來市場趨勢，又保持評估利率的相對平穩(wěn)，有助于進(jìn)一步深化人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革，筑牢防范人身保險市場系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。[詳情]
原標(biāo)題：險企將大力發(fā)展風(fēng)險保障類產(chǎn)品 本報記者 程竹 針對8月30日銀保監(jiān)會規(guī)定下調(diào)部分壽險產(chǎn)品準(zhǔn)備金評估利率，中國證券報記者走訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)保險公司已停售4.025%的人身險產(chǎn)品，同時還有一些保險公司對內(nèi)發(fā)文要求陸續(xù)停售普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金。 多位險企人士對中國證券報記者表示，以往通過“開門紅”高費(fèi)率產(chǎn)品沖保費(fèi)規(guī)模的情況難再現(xiàn)。經(jīng)過此番評估利率的精確調(diào)整，多數(shù)保險公司已開始改變產(chǎn)品策略，2020年將進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度。同時，降低責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率，可以增加已有存量業(yè)務(wù)的責(zé)任準(zhǔn)備金，應(yīng)對可能存在的利差損風(fēng)險。 兩類險種被叫停 8月30日，銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（簡稱《通知》）指出，將調(diào)整部分險種評估利率，其“鎖定”的保險產(chǎn)品主要是2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金。 銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，目前，普通型養(yǎng)老年金和10年期以上的普通型長期年金兩類產(chǎn)品的定價受宏觀利率的影響比較大，在前期調(diào)研中，這兩類產(chǎn)品也暴露出較多風(fēng)險。過去，保險公司備案與審批的分界線是4.025%。如今這兩類產(chǎn)品的預(yù)定利率一旦超過3.5%，就不能再進(jìn)行備案，而是需要進(jìn)行審批，面臨更長的流程以及更嚴(yán)格的監(jiān)管審核。 記者了解到，這兩類被叫停的險種，正是近年來部分人身險公司在“開門紅”期間沖擊保費(fèi)規(guī)模的主力產(chǎn)品。如今年年初中國人壽、泰康人壽以及新華人壽增加4.025%的定期年金保險，前三季度就已全部售罄。 “此次叫停的兩類險種，會對2020年保險公司‘開門紅’期間的新單規(guī)模產(chǎn)生一定影響。”一位大型保險公司相關(guān)人士表示，目前部分保險公司已調(diào)整產(chǎn)品策略，2020年將進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度。同時，經(jīng)過此番評估利率的精確調(diào)整，人身險業(yè)“開門紅”概念或?qū)⑦M(jìn)一步淡化。 防止利差損風(fēng)險 “為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。”銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，此次下調(diào)評估利率，以防預(yù)定利率過高，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)利差損。 國務(wù)院發(fā)展研究中心保險研究室副主任朱俊生認(rèn)為，在當(dāng)前保險公司面臨轉(zhuǎn)型與競爭的雙重壓力之下，部分公司通過提高預(yù)定利率降低產(chǎn)品定價的長期年金產(chǎn)品獲取保費(fèi)收入，在長期利率下行背景下有可能帶來利差損風(fēng)險。 “降低責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率，可以增加已有存量業(yè)務(wù)的責(zé)任準(zhǔn)備金，應(yīng)對可能存在的利差損風(fēng)險。同時，評估利率會影響到定價的預(yù)定利率，未來新產(chǎn)品的預(yù)定利率也會下調(diào)，增量業(yè)務(wù)的利差損風(fēng)險會大大降低。對利差損風(fēng)險的防范有助于壽險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。”朱俊生表示。 相關(guān)人士認(rèn)為，這一舉措對保險公司來說有三方面影響：一是評估利率下降，責(zé)任準(zhǔn)備金會相應(yīng)增加，可能會對利潤造成一定擠壓；二是預(yù)定利率將下降，在同等情況下保險產(chǎn)品價格可能會有所提高，從而對行業(yè)保費(fèi)收入增長形成一定的壓力；三是行業(yè)要基于長期可持續(xù)發(fā)展的理念，倒逼保險公司加大轉(zhuǎn)型力度。 適時調(diào)整評估利率水平 “評估利率不是一成不變的，未來將趨勢性動態(tài)、前瞻調(diào)整。”銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。 對于下一步完善調(diào)整評估利率水平形成機(jī)制，《通知》指出，一是支持中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。二是優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制。在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷，確定評估利率參考值，并結(jié)合上述委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 同時，此次責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率的調(diào)整有助于更好保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。“這將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品的發(fā)展力度，更好滿足消費(fèi)者保障需求。”上述負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。 朱俊生建議，為了增強(qiáng)壽險產(chǎn)品的競爭力，要繼續(xù)拓展保險資金運(yùn)用渠道，適當(dāng)提高風(fēng)險容忍度，提升保險資金收益。目前保險資金運(yùn)用過于強(qiáng)調(diào)安全性，低風(fēng)險容忍度既不利于發(fā)揮保險資金期限較長、穩(wěn)定性較高的優(yōu)勢，造成保險資金收益率較低，又不利于保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。[詳情]
來源：券商中國 8月30日，銀保監(jiān)會一項關(guān)于保險準(zhǔn)備金評估利率調(diào)整的政策，受到市場廣泛關(guān)注。 這項政策的最大變化，是將長期年金產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限，從現(xiàn)行的4.025%下調(diào)至3.5%，與所有普通型壽險產(chǎn)品一致。這意味著，長期年金的責(zé)任準(zhǔn)備金，將需要多計提了。 而此前給予長期養(yǎng)老保險、年金等更高的差別化的準(zhǔn)備金評估利率，為的是支持保險公司參與多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)。 多位受訪的壽險業(yè)總精算師對券商中國記者表示，此次評估利率下調(diào)，影響的是法定責(zé)任準(zhǔn)備金，不影響償二代下的財務(wù)報表，因此實際影響有限。不過，政策意義巨大，監(jiān)管釋放出明確信號，提示行業(yè)關(guān)注長期的利率下行風(fēng)險。同時，給出了監(jiān)管認(rèn)為合適的評估利率，即目前在3.5%比較合適。 在這一導(dǎo)向下，保險公司可能會重新評估產(chǎn)品的定價利率水平，利率高于3.5%的年金，預(yù)計監(jiān)管的批復(fù)將收緊。 而對于已經(jīng)獲批的利率4.025%年金，未來是否還能繼續(xù)銷售，目前監(jiān)管并未表態(tài)。保險公司需要根據(jù)自己的訴求和虧損承受、投資等能力來決定，也需要向監(jiān)管進(jìn)一步明確。 這也與消費(fèi)者有更強(qiáng)關(guān)聯(lián)，將直接影響以后是不是能買到收益4.025%的年金產(chǎn)品。在利率下行、打破剛兌的趨勢下，具有保底收益的高收益年金，越來越有吸引力。 長期年金評估利率上限4.025%降至3.5%，提示利率下行風(fēng)險 中國銀保監(jiān)會辦公廳8月30日發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》，通知中最受關(guān)注的是，調(diào)整了普通型長期年金的準(zhǔn)備金評估利率。普通型壽險產(chǎn)品指的是收益確定的產(chǎn)品，是相對分紅險、萬能險等收益不確定的產(chǎn)品來說的。 具體來說，對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 準(zhǔn)備金評估利率調(diào)整后，險企將對長期年金，多計提準(zhǔn)備金。銀保監(jiān)會稱，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，這有利于行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)保險消費(fèi)者權(quán)益。 有受訪的險企總精算師對券商中國記者表示，此次監(jiān)管政策傳遞的信號非常明顯，體現(xiàn)了監(jiān)管對未來利率趨勢和風(fēng)險的判斷，在提示行業(yè)關(guān)注長期利率下行的風(fēng)險。 “監(jiān)管可能擔(dān)心，在目前的環(huán)境下，再用4.025%的利率來做準(zhǔn)備金的評估利率，長期看，風(fēng)險有點高。”一位壽險公司總精表示，未來整體收益率在下行。 “在利率水平上，監(jiān)管傳遞的意思是認(rèn)為3.5%的評估利率是比較合適的，利率再往上，是有危險的。”一位壽險公司資深精算人士稱，這次更像是對定價利率的一個指導(dǎo)，3.5%是比較合適的評估利率水平。 業(yè)內(nèi)稱，這個政策出來對于險企的影響，肯定有一項——產(chǎn)品未來的定價利率會更謹(jǐn)慎一些。 銀保監(jiān)會解釋了政策的背景：2013年，在推動人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革過程中，原中國保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。從近幾年的人身保險業(yè)發(fā)展看，通過落實責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實管住了增量業(yè)務(wù)利差損風(fēng)險，有效激發(fā)了市場活力。但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及行業(yè)改革的深化，現(xiàn)行評估利率形成機(jī)制有待優(yōu)化。為進(jìn)一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實防范人身保險業(yè)風(fēng)險，銀保監(jiān)會印發(fā)了該《通知》。 預(yù)定利率3.5%以上的新產(chǎn)品，報批預(yù)計收緊 值得關(guān)注的是，準(zhǔn)備金評估利率上限從4.025%下調(diào)到3.5%，并不意味著長期年金的定價利率也跟著下調(diào)。但是考慮到監(jiān)管傳遞的信號，險企可能會跟著進(jìn)行產(chǎn)品定價利率的重新評估。 “邏輯是，評估利率下行，產(chǎn)品的準(zhǔn)備金需要多計提，肯定會影響產(chǎn)品首年的利潤，虧損會多計。有些公司能承受，有些公司可能就不能承受了。”上述險企總精算師表示，不能承受虧損的險企，就要將產(chǎn)品的定價利率下調(diào)。 不過，多位精算師表示，這次評估利率政策調(diào)整影響法定準(zhǔn)備金，不會反映在財務(wù)報表里，也不影響償付能力等。因此，政策更多的是引導(dǎo)意義。 業(yè)界預(yù)期，未來很有可能，對于定價利率在3.5%以上年金產(chǎn)品的報批，監(jiān)管會有比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。比如，可能會讓申報公司證明一下定價的合理性。 “實際上已經(jīng)開始這么做了。”一位中小險企總精算師稱，今年年初就已傳出消息，監(jiān)管對預(yù)定利率4.025%甚至3.7%的產(chǎn)品，不予批復(fù)。當(dāng)時監(jiān)管可能正在評估階段，雖然沒有對風(fēng)險形成結(jié)論，但仍采取了謹(jǐn)慎態(tài)度。 此前獲批的4.025%的年金還能不能賣？尚未有定論 新的定價利率高的產(chǎn)品，可能不會獲批，已經(jīng)在業(yè)界形成共識。那么，之前獲批的4.025%的年金老產(chǎn)品，還能不能繼續(xù)賣？這是保險業(yè)界都在問的問題，需要等待監(jiān)管明確。 據(jù)券商中國記者多方采訪了解，目前業(yè)界對此關(guān)注的點至少包括： 1、預(yù)定利率4.025%的長期年金產(chǎn)品，監(jiān)管并沒有說以后不能賣了，各家險企是不是可以根據(jù)自己情況，從經(jīng)濟(jì)可承受力上來決定銷售政策？ 2、如果之前獲批的4.025%定價利率的產(chǎn)品還能賣，而不再批準(zhǔn)新的4.025%年金產(chǎn)品，這對于新公司來說，會不會形成不公平。“憑什么有的公司能賣，有的不能賣？”3、每年開門紅的階段，有沒有可能對定價利率4.025%的產(chǎn)品“放行”？特別是中小險企，本身就沒什么優(yōu)勢，想靠稍微激進(jìn)點的產(chǎn)品來賺取保費(fèi)，希望監(jiān)管能給予支持。 據(jù)券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解到，今年開門紅，不少險企主打了預(yù)定利率4.025%的年金，對保費(fèi)增長形成了有力支持。不過，由于這一類產(chǎn)品比較好賣，同時有一定風(fēng)險，因此不少險企也進(jìn)行“限量銷售”。 [詳情]
原標(biāo)題：保險業(yè)“降息”了，銀保監(jiān)會放大招：多交1200億準(zhǔn)備金，影響有多大？ 來源：中國基金報 2013年8月5日及以后購買的養(yǎng)老年金和長期年金將有重大調(diào)整，年復(fù)利將由4.025%調(diào)整為3.5%。 昨日下午，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），宣布進(jìn)一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，并決定對部分類型人身險產(chǎn)品責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行調(diào)整。 人身保險業(yè)迎重大機(jī)制及下調(diào)部分險種利率 《通知》顯示，銀保監(jiān)會此次發(fā)文面向人身保險公司、中國保險行業(yè)協(xié)會，全文共五條，主要涉及三方面的內(nèi)容： 一是由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 二是優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制。在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 三是調(diào)整部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 對于，此次《通知》出臺的背景，業(yè)內(nèi)分析在于“資產(chǎn)端承壓，利差損風(fēng)險在加大”，隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，尤其是國債收益率的下降，保險資產(chǎn)端持續(xù)承壓，一些產(chǎn)品的預(yù)定利率與實際投資收益率已經(jīng)出現(xiàn)了較大的偏差，實際上加大了利差損風(fēng)險。 對于廣大網(wǎng)友而言，日常接觸到的人身保險的具體險種，基金君在此略微普及一下，人身保險按保障范圍分為人壽保險、健康保險、人身意外傷害保險；人壽保險分為定期壽險、終身壽險、年金保險等，健康保險分為醫(yī)療險、重疾險等。 《通知》此次要調(diào)整的是年金保險中的長期年金的預(yù)定利率，從4.025%調(diào)整至3.5%，即2013年8月5日以后買的養(yǎng)老年金或長期年金的收益將下滑。 利差損風(fēng)險加大 兩類預(yù)定利率4.025%的險種被叫停 對于調(diào)整部分險種的預(yù)定利率原因，銀保監(jiān)會表示，結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。 據(jù)銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)人介紹，從目前的觀察來看，各類型人身險產(chǎn)品中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的潛在利差損風(fēng)險相對較大。 因此，此次《通知》只對普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行了調(diào)整，上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者。 自8月30日起，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率執(zhí)行以下規(guī)定： 1.2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率上限為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的較小者；2013年8月5日以前簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率繼續(xù)執(zhí)行原規(guī)定。 2．分紅型人身保險責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率上限為年復(fù)利3%和預(yù)定利率的較小者。 3．萬能型人身保險責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率上限為年復(fù)利3%。 人身保險業(yè)需增提1200億元責(zé)任準(zhǔn)備金 銀保監(jiān)會表示，責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率的調(diào)整一大影響是部分險種的預(yù)定利率下調(diào)后，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元。 據(jù)了解，2013年，普通型人身險產(chǎn)品預(yù)定利率市場化改革之后，普通型產(chǎn)品迎來長足發(fā)展，這其中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金更成為險企主推的產(chǎn)品類型之一。為搶占市場，很多公司都順勢推出了預(yù)定利率達(dá)到4.025%產(chǎn)品。 據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2013年至今，這兩類產(chǎn)品累計保費(fèi)收入已經(jīng)達(dá)到2.19萬億元，即便是從目前這兩類產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金余額來看，也達(dá)到了1.26萬億元，在責(zé)任準(zhǔn)備金余額中占比10%左右。 《通知》下發(fā)后，保險公司需要為這類產(chǎn)品計提更多的責(zé)任準(zhǔn)備金，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%。 此外，《通知》中評估利率的調(diào)整限于2013年8月5日及以后買的養(yǎng)老保險或10年以上的年金保險，其他險種的評估利率要求維持不變，這將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度， 業(yè)內(nèi)人士表示，此次被下調(diào)評估利率的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，近年來一直是開門紅初期人身險公司沖擊保費(fèi)規(guī)模最主要的產(chǎn)品類型之一。所以《通知》的出臺，將直接影響這兩類產(chǎn)品的預(yù)定利率，進(jìn)而影響這兩類產(chǎn)品在理財市場的競爭力。 可以預(yù)見的是，《通知》出臺之后，這兩類產(chǎn)品的市場表現(xiàn)將受到直接影響，保險公司很有可能將進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，以緩沖新政對于保費(fèi)收入的影響，更好地滿足消費(fèi)者保障需求。 責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制倚重社會力量 下調(diào)部分產(chǎn)品的評估利率還只是《通知》的一個部分，更重要的是，《通知》還對人身保險評估利率形成機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整。 銀保監(jiān)會介紹，2013年，在推動人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革過程中，原中國保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。 而在《通知》發(fā)布后，新的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制之下，監(jiān)管將更加倚重社會力量，更多傾聽來自市場、專家的意見。根據(jù)《通知》，銀保監(jiān)會將支持保險業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，集合社會專業(yè)力量，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 最終，監(jiān)管部門會在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 銀保監(jiān)會表示此次重點是從兩個方面對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制進(jìn)行了完善： 一是強(qiáng)化評估利率的趨勢性調(diào)整。從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，我們認(rèn)為，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。 二是強(qiáng)化評估利率形成機(jī)制的組織保障。評估利率的趨勢性調(diào)整是動態(tài)的、前瞻的，需要依托行業(yè)力量提供必要的人力和組織保障。由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整問題，既是一項長期性的重要舉措，更是一項基礎(chǔ)性的制度安排，對維護(hù)行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有長遠(yuǎn)的意義。[詳情]
來源：中國基金報 2013年8月5日及以后購買的養(yǎng)老年金和長期年金將有重大調(diào)整，年復(fù)利將由4.025%調(diào)整為3.5%。 昨日下午，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），宣布進(jìn)一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，并決定對部分類型人身險產(chǎn)品責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行調(diào)整。 人身保險業(yè)迎重大機(jī)制及下調(diào)部分險種利率 《通知》顯示，銀保監(jiān)會此次發(fā)文面向人身保險公司、中國保險行業(yè)協(xié)會，全文共五條，主要涉及三方面的內(nèi)容： 一是由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 二是優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制。在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 三是調(diào)整部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 對于，此次《通知》出臺的背景，業(yè)內(nèi)分析在于“資產(chǎn)端承壓，利差損風(fēng)險在加大”，隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，尤其是國債收益率的下降，保險資產(chǎn)端持續(xù)承壓，一些產(chǎn)品的預(yù)定利率與實際投資收益率已經(jīng)出現(xiàn)了較大的偏差，實際上加大了利差損風(fēng)險。 對于廣大網(wǎng)友而言，日常接觸到的人身保險的具體險種，基金君在此略微普及一下，人身保險按保障范圍分為人壽保險、健康保險、人身意外傷害保險；人壽保險分為定期壽險、終身壽險、年金保險等，健康保險分為醫(yī)療險、重疾險等。 《通知》此次要調(diào)整的是年金保險中的長期年金的預(yù)定利率，從4.025%調(diào)整至3.5%，即2013年8月5日以后買的養(yǎng)老年金或長期年金的收益將下滑。 利差損風(fēng)險加大 兩類預(yù)定利率4.025%的險種被叫停 對于調(diào)整部分險種的預(yù)定利率原因，銀保監(jiān)會表示，結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。 據(jù)銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)人介紹，從目前的觀察來看，各類型人身險產(chǎn)品中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的潛在利差損風(fēng)險相對較大。 因此，此次《通知》只對普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行了調(diào)整，上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者。 自8月30日起，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率執(zhí)行以下規(guī)定： 1.2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率上限為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的較小者；2013年8月5日以前簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率繼續(xù)執(zhí)行原規(guī)定。 2．分紅型人身保險責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率上限為年復(fù)利3%和預(yù)定利率的較小者。 3．萬能型人身保險責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率上限為年復(fù)利3%。 人身保險業(yè)需增提1200億元責(zé)任準(zhǔn)備金 銀保監(jiān)會表示，責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率的調(diào)整一大影響是部分險種的預(yù)定利率下調(diào)后，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元。 據(jù)了解，2013年，普通型人身險產(chǎn)品預(yù)定利率市場化改革之后，普通型產(chǎn)品迎來長足發(fā)展，這其中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金更成為險企主推的產(chǎn)品類型之一。為搶占市場，很多公司都順勢推出了預(yù)定利率達(dá)到4.025%產(chǎn)品。 據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2013年至今，這兩類產(chǎn)品累計保費(fèi)收入已經(jīng)達(dá)到2.19萬億元，即便是從目前這兩類產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金余額來看，也達(dá)到了1.26萬億元，在責(zé)任準(zhǔn)備金余額中占比10%左右。 《通知》下發(fā)后，保險公司需要為這類產(chǎn)品計提更多的責(zé)任準(zhǔn)備金，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%。 此外，《通知》中評估利率的調(diào)整限于2013年8月5日及以后買的養(yǎng)老保險或10年以上的年金保險，其他險種的評估利率要求維持不變，這將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度， 業(yè)內(nèi)人士表示，此次被下調(diào)評估利率的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，近年來一直是開門紅初期人身險公司沖擊保費(fèi)規(guī)模最主要的產(chǎn)品類型之一。所以《通知》的出臺，將直接影響這兩類產(chǎn)品的預(yù)定利率，進(jìn)而影響這兩類產(chǎn)品在理財市場的競爭力。 可以預(yù)見的是，《通知》出臺之后，這兩類產(chǎn)品的市場表現(xiàn)將受到直接影響，保險公司很有可能將進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，以緩沖新政對于保費(fèi)收入的影響，更好地滿足消費(fèi)者保障需求。 責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制倚重社會力量 下調(diào)部分產(chǎn)品的評估利率還只是《通知》的一個部分，更重要的是，《通知》還對人身保險評估利率形成機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整。 銀保監(jiān)會介紹，2013年，在推動人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革過程中，原中國保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。 而在《通知》發(fā)布后，新的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制之下，監(jiān)管將更加倚重社會力量，更多傾聽來自市場、專家的意見。根據(jù)《通知》，銀保監(jiān)會將支持保險業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，集合社會專業(yè)力量，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 最終，監(jiān)管部門會在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 銀保監(jiān)會表示此次重點是從兩個方面對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制進(jìn)行了完善： 一是強(qiáng)化評估利率的趨勢性調(diào)整。從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，我們認(rèn)為，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。 二是強(qiáng)化評估利率形成機(jī)制的組織保障。評估利率的趨勢性調(diào)整是動態(tài)的、前瞻的，需要依托行業(yè)力量提供必要的人力和組織保障。由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整問題，既是一項長期性的重要舉措，更是一項基礎(chǔ)性的制度安排，對維護(hù)行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有長遠(yuǎn)的意義。 [詳情]
原標(biāo)題：銀保監(jiān)會調(diào)整部分險種評估利率 險企產(chǎn)品策略或因勢而變 隨著行業(yè)改革的深化，為進(jìn)一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實防范人身保險業(yè)風(fēng)險，銀保監(jiān)會近日印發(fā)了《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》）。 《通知》最核心的看點在于，進(jìn)一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，并決定對部分類型人身險產(chǎn)品責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行調(diào)整。 銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金形成機(jī)制的完善，有助于推動行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展，提高監(jiān)管的科學(xué)性。同時，調(diào)整部分險種的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率水平，將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，更好地滿足消費(fèi)者保障需求。 并有利于優(yōu)化人身保險業(yè)供給結(jié)構(gòu)，提升行業(yè)整體價值。 調(diào)整部分險種利率水平 《通知》從兩個方面對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化。 一方面，強(qiáng)化評估利率的趨勢性調(diào)整。從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定要充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。 另一方面，強(qiáng)化評估利率形成機(jī)制的組織保障。評估利率的趨勢性調(diào)整是動態(tài)的、前瞻的，需要依托行業(yè)力量提供必要的人力和組織保障。由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會（下稱專家咨詢委員會），定期研究討論評估利率調(diào)整問題，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 未來，監(jiān)管層將在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，這次政策制定充分考慮到了資產(chǎn)、負(fù)債兩端的因素， 更有利于保險業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配。 此外，《通知》還宣布調(diào)整部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 需增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元 2013年在推動人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革過程中，原保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。 “從近幾年的人身保險業(yè)發(fā)展看，通過落實責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實管住了增量業(yè)務(wù)利差損失風(fēng)險，有效激發(fā)了市場活力。但隨著行業(yè)改革的深化，現(xiàn)行評估利率形成機(jī)制有待優(yōu)化。”銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。 在此背景下，《通知》應(yīng)運(yùn)而生。 對于為何調(diào)整普通型養(yǎng)老年金和10年以上的普通型長期年金的評估利率，上述負(fù)責(zé)人解釋稱，結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。從目前的觀察來看，在各類型人身險產(chǎn)品中，這兩類產(chǎn)品的潛在利差損風(fēng)險相對較大。 據(jù)上述相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2013年至今，這兩類產(chǎn)品累計保費(fèi)收入已達(dá)2.19萬億元，責(zé)任準(zhǔn)備金余額達(dá)到1.26萬億元。《通知》下發(fā)后，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。 “不過，需要注意的是，增提的是法定責(zé)任準(zhǔn)備金，并不會在保險公司財務(wù)報表中的‘提取責(zé)任準(zhǔn)備金’欄體現(xiàn)，因此，并不會直接影響保險公司財務(wù)報表中的準(zhǔn)備金計提。”某位不愿具名的精算師補(bǔ)充道。 記者注意到，此番被下調(diào)評估利率的部分險種，正是近年來部分人身險公司在“開門紅”期間沖擊保費(fèi)規(guī)模的主力產(chǎn)品。因此，隨著《通知》的落地，預(yù)計保險公司在產(chǎn)品策略上將因勢而變，加大真正的價值型險種的發(fā)展力度。據(jù)了解，部分上市保險公司早在年初時就已調(diào)整了產(chǎn)品策略。[詳情]
原標(biāo)題：為防范利差損風(fēng)險，銀保監(jiān)會下調(diào)人身險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率 為防范利差損風(fēng)險，銀保監(jiān)會對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行調(diào)整。 8月30日，銀保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），重點從兩個方面對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制進(jìn)行完善。一是強(qiáng)化評估利率的趨勢性調(diào)整，二是強(qiáng)化評估利率形成機(jī)制的組織保障，即由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整問題。 《通知》要求，對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 此前，根據(jù)原保監(jiān)會于2013年8月份發(fā)布的《關(guān)于普通型人身保險費(fèi)率政策改革有關(guān)事項的通知》，2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險保單法定評估利率為3.5%。2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或保險期間為10年及以上的其它普通型年金保單，保險公司采用的法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率可適當(dāng)上浮，上限為4.025%和預(yù)定利率的小者。 對于保險公司而言，開發(fā)普通型人身保險，其預(yù)定利率不高于原保監(jiān)會規(guī)定的評估利率上限的僅需備案即可，一旦高于評估利率上限，則必須經(jīng)過監(jiān)管部門審批。 何為評估利率？首先要明確的是保險責(zé)任準(zhǔn)備金，即保險公司為應(yīng)對未來經(jīng)營風(fēng)險和確保財務(wù)狀況，會按照監(jiān)管機(jī)關(guān)的要求而提取的負(fù)債。這部分負(fù)債是基于未來的風(fēng)險提取，需要對現(xiàn)在的準(zhǔn)備金進(jìn)行貼現(xiàn)，而貼現(xiàn)的依據(jù)就是預(yù)估未來的利率，便稱為評估利率。評估利率越高，貼現(xiàn)值越低，需要提取的準(zhǔn)備金越少；評估利率越低，貼現(xiàn)值越高，需要提取的準(zhǔn)備金就越多。 保險公司在收取保費(fèi)之后扣除相關(guān)成本，再將保費(fèi)用于投資。取得投資收益后，扣除承諾給客戶的部分，所產(chǎn)生的盈余便是“利差益”，這也保險公司的主要收益之一。若以4.025%的評估利率計，保險公司若要盈利，其投資收益率必然要更高。從各家上市保險公司剛剛披露的半年報來看，其投資收益率多居于4.7%至5.8%之間。而去年同期，這一區(qū)間則是3.8%至5.1%。在當(dāng)前市場利率走低的情況下，過高的預(yù)定利率無疑將加大保險公司的利率風(fēng)險。 其實，早在今年年初，便有消息稱，監(jiān)管部門已經(jīng)暫停保險公司報批預(yù)定利率為4.025%人身險產(chǎn)品，釋放出強(qiáng)烈的利差損防范信號。 銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，從近幾年的人身保險業(yè)發(fā)展看，通過落實責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實管住了增量業(yè)務(wù)利差損風(fēng)險，有效激發(fā)了市場活力。但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及行業(yè)改革的深化，現(xiàn)行評估利率形成機(jī)制有待優(yōu)化。 “從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，我們認(rèn)為，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。”銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人如此表示。 銀保監(jiān)會表示，責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率的調(diào)整將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，更好地滿足消費(fèi)者保障需求；同時，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。[詳情]
新華社北京8月30日電（記者李延霞）中國銀保監(jiān)會30日發(fā)布通知，優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，同時調(diào)整部分險種的評估利率水平，以進(jìn)一步深化人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革，筑牢防范人身保險市場系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。 根據(jù)《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》，將進(jìn)一步優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 通知同時對部分險種的評估利率進(jìn)行調(diào)整：對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。 該負(fù)責(zé)人表示，評估利率的調(diào)整限于2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或保險期間為10年及以上的其他普通型年金保單，其他險種的評估利率要求維持不變，這將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，更好地滿足消費(fèi)者保障需求；同時，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。 +1 [詳情]
銀保監(jiān)會叫停備案預(yù)定利率4.025%長期年金，2020“開門紅”還能賣什么？ 來源：慧保天下 8月30日，中國銀保監(jiān)會于官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（以下簡稱“《通知》”），宣布進(jìn)一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，并決定對部分類型人身險產(chǎn)品責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行調(diào)整。 根據(jù)《通知》，2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 這意味著，以后，保險公司開發(fā)設(shè)計的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金一旦預(yù)定利率一旦超過3.5%就需要經(jīng)過監(jiān)管審批，不超3.5%的話，只需備案即可，而以前備案與審批的分界線是4.025%。 此外，針對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，《通知》也進(jìn)行了調(diào)整：一方面，更加倚重社會、市場力量，支持保險業(yè)協(xié)會設(shè)立“人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會”，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 另一方面則是在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 值得注意的是，此番被下調(diào)評估利率的“普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金”，正是近年來許多人身險公司在開門紅期間沖擊保費(fèi)規(guī)模的主力產(chǎn)品，隨著《通知》落地，這類型產(chǎn)品的市場競爭力將受到更多抑制，保險公司開門紅或受到一定沖擊，淡化開門紅概念，加大真正的價值型業(yè)務(wù)發(fā)展或成為更多險企的選擇。 1 資產(chǎn)端承壓，利差損風(fēng)險加大，監(jiān)管發(fā)文正式叫停備案預(yù)定利率4.025%普通型養(yǎng)老年金以及10年以上普通型長期年金 自本通知發(fā)布之日起，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率執(zhí)行以下規(guī)定： 1.2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率上限為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的較小者；2013年8月5日以前簽發(fā)的普通型人身保險保單評估利率繼續(xù)執(zhí)行原規(guī)定。 2．分紅型人身保險責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率上限為年復(fù)利3%和預(yù)定利率的較小者。 3．萬能型人身保險責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率上限為年復(fù)利3%。 《通知》出臺的一個大背景是，隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，尤其是國債收益率的下降，保險資產(chǎn)端持續(xù)承壓，一些產(chǎn)品的預(yù)定利率與實際投資收益率已經(jīng)出現(xiàn)了較大的偏差，實際上加大了利差損風(fēng)險。 據(jù)銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)人介紹，從目前的觀察來看，各類型人身險產(chǎn)品中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的潛在利差損風(fēng)險相對較大。 因此，此次《通知》只對普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率進(jìn)行了調(diào)整，上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者。 這意味著，今后，保險公司開發(fā)設(shè)計的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金一旦預(yù)定利率超過3.5%，就需要經(jīng)過監(jiān)管審批，不超3.5%的話，只需備案即可，而以前備案與審批的分界線是4.025%。 其他產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限暫時保持不變，不過這不意味著以后也不會發(fā)生變化，銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對于其他產(chǎn)品的利差偏離情況也會保持密切關(guān)注。 2 調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，更倚重社會、市場力量，鼓勵保險業(yè)協(xié)會成立相應(yīng)專家委員會 下調(diào)部分產(chǎn)品的評估利率還只是《通知》的一個部分，更重要的是，《通知》還對人身保險評估利率形成機(jī)制進(jìn)行了調(diào)整。 據(jù)悉，2013年，在推動人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革過程中，原中國保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。 而在《通知》發(fā)布后，新的責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制之下，監(jiān)管將更加倚重社會力量，更多傾聽來自市場、專家的意見。 根據(jù)《通知》，銀保監(jiān)會將支持保險業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，集合社會專業(yè)力量，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 最終，監(jiān)管部門會在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)人總結(jié)稱，此次重點是從兩個方面對人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制進(jìn)行了完善： 一是強(qiáng)化評估利率的趨勢性調(diào)整。從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。 結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，我們認(rèn)為，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。 二是強(qiáng)化評估利率形成機(jī)制的組織保障。評估利率的趨勢性調(diào)整是動態(tài)的、前瞻的，需要依托行業(yè)力量提供必要的人力和組織保障。由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整問題，既是一項長期性的重要舉措，更是一項基礎(chǔ)性的制度安排。 3 下調(diào)評估利率上限，萬億存量年金險或需增提1200億元責(zé)任準(zhǔn)備金 2013年，普通型人身險產(chǎn)品預(yù)定利率市場化改革之后，普通型產(chǎn)品迎來長足發(fā)展，這其中，普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金更成為險企主推的產(chǎn)品類型之一。為搶占市場，很多公司都順勢推出了預(yù)定利率達(dá)到4.025%產(chǎn)品。 據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2013年至今，這兩類產(chǎn)品累計保費(fèi)收入已經(jīng)達(dá)到2.19萬億元，即便是從目前這兩類產(chǎn)品的責(zé)任準(zhǔn)備金余額來看，也達(dá)到了1.26萬億元，在責(zé)任準(zhǔn)備金余額中占比10%左右。 《通知》下發(fā)后，保險公司需要為這類產(chǎn)品計提更多的責(zé)任準(zhǔn)備金，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%。 雖然整體來看，此次評估利率的改變并不會對保險公司經(jīng)營造成直接沖擊，但其對于保險經(jīng)營策略的影響卻是顯而易見的。 《通知》中發(fā)布的評估利率參考公式為： 其中： 1.int為保險業(yè)近三年風(fēng)險調(diào)整后的平均財務(wù)投資收益率，即將保險業(yè)近三年平均財務(wù)投資收益率和扣除對信用風(fēng)險及再投資風(fēng)險的補(bǔ)償． 2.r（t）為市場利率決定部分，公式如下： 以上公式中，r為基準(zhǔn)市場利率，r（cap）、r（floor）分別為基準(zhǔn)市場利率的上限和下限，w（1）、w（2）為不同的權(quán)重系數(shù)，c為紅利隱性成本。 以10年期國債750天移動平均值為基準(zhǔn)市場利率，通過對基準(zhǔn)市場利率的歷史經(jīng)驗以及未來走勢的判斷，動態(tài)設(shè)定基準(zhǔn)市場利率上下限值。基準(zhǔn)市場利率介于上下限之間及低于下限的部分認(rèn)定為常規(guī)波動、超出上限的部分認(rèn)定為非常規(guī)波動，分別按不同權(quán)重計入評估利率。對分紅型人身保險，扣減紅利隱性成本。 4 年金險收益率下降，2020年開門紅還能賣什么？ 值得注意的是，此番被下調(diào)評估利率的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，近年來一直是開門紅初期人身險公司沖擊保費(fèi)規(guī)模最主要的產(chǎn)品類型之一。 如今，監(jiān)管將其“責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者”，意味著這兩類產(chǎn)品的預(yù)定利率一旦超過3.5%，就不能再進(jìn)行備案，而是需要進(jìn)行審批，面臨更長的流程，以及更嚴(yán)格的監(jiān)管審核。 所以《通知》的出臺，將直接影響這兩類產(chǎn)品的預(yù)定利率，進(jìn)而影響這兩類產(chǎn)品在理財市場的競爭力。可以預(yù)計的是，《通知》出臺之后，這兩類產(chǎn)品的市場表現(xiàn)將受到直接影響，保險公司很有可能將進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，以緩沖新政對于保費(fèi)收入的影響。 可以看到，在2019年開門紅期間，由于監(jiān)管加大了對于高預(yù)定利率產(chǎn)品的窗口指導(dǎo)，上市人身險公司的產(chǎn)品策略其實已經(jīng)開始分化。 平安人壽以及太保壽險為代表的險企主動淡化開門紅概念，以至于出現(xiàn)“開門不紅”的情況，中國人壽雖然仍在初期利用年金險產(chǎn)品沖擊了一定的保費(fèi)規(guī)模，但基本都在是資產(chǎn)端已經(jīng)有相應(yīng)的資產(chǎn)可供投資的情況下進(jìn)行的，且主要目的是回饋大單客戶，銷售規(guī)模也有嚴(yán)格限制。 經(jīng)過此番評估利率的精確調(diào)整，人身險業(yè)開門紅概念或?qū)⑦M(jìn)一步淡化，“保險姓保”成為險企必然的選擇。[詳情]
深化人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革 中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》 為全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署，進(jìn)一步深化人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動人身保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，銀保監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）。 《通知》主要有以下內(nèi)容：一是支持中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。二是優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制。在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。三是調(diào)整部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 《通知》通過完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，健全相關(guān)組織保障，有利于進(jìn)一步深化人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革，筑牢防范人身保險市場系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，推動人身保險市場高質(zhì)量發(fā)展。 附：《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》 [詳情]
原標(biāo)題：銀保監(jiān)會：完善人身險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制 調(diào)整部分險種評估利率水平 上證報中國證券網(wǎng)訊（韓宋輝 記者 張瓊斯）30日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布公告稱，為全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署，進(jìn)一步深化人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動人身保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，銀保監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》）。 《通知》主要有以下內(nèi)容： 一是支持中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。 二是優(yōu)化人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制。在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 三是調(diào)整部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就有關(guān)問題答記者問時表示，2013年在推動人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革過程中，原保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。 從近幾年的人身保險業(yè)發(fā)展看，通過落實責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實管住了增量業(yè)務(wù)利差損失風(fēng)險，有效激發(fā)了市場活力。但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及行業(yè)改革的深化，現(xiàn)行評估利率形成機(jī)制有待優(yōu)化。為進(jìn)一步完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實防范人身保險業(yè)風(fēng)險，銀保監(jiān)會印發(fā)了該《通知》。 對于部分險種評估利率水平的下調(diào)，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。 實際上，今年初，監(jiān)管層就已經(jīng)注意到了高利率年金險產(chǎn)品的潛在風(fēng)險，暫停了部分預(yù)定利率高達(dá)4.025%的年金險產(chǎn)品的報批，并在行業(yè)里啟動了年金險產(chǎn)品的摸底調(diào)研。 據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金形成機(jī)制的完善有助于推動行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展。《通知》中評估利率的確定充分考慮了負(fù)債的特征，體現(xiàn)不同業(yè)務(wù)分類監(jiān)管的原則，有助于推動行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，優(yōu)化人身保險業(yè)供給結(jié)構(gòu)，提升行業(yè)整體價值。 其次，人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金形成機(jī)制的完善有助于提高監(jiān)管的科學(xué)性。《通知》建立的責(zé)任準(zhǔn)備金評估技術(shù)模型遵循審慎性、科學(xué)性的原則，既及時反映未來市場趨勢，又保持評估利率的相對平穩(wěn)，有助于進(jìn)一步深化人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革，筑牢防范人身保險市場系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整問題，形成意見和建議報監(jiān)管部門，也有助于強(qiáng)化監(jiān)管部門與行業(yè)的溝通互動，提升決策科學(xué)性。 此外，責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率的調(diào)整還有助于更好保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。《通知》中評估利率的調(diào)整限于2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或保險期間為10年及以上的其它普通型年金保單，其他險種的評估利率要求維持不變，這將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，更好地滿足消費(fèi)者保障需求；同時，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。[詳情]
8月30日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于完善人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項的通知》 。 《通知》表示，對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。 評估利率，是指保險公司為應(yīng)對未來經(jīng)營風(fēng)險和確保財務(wù)狀況，按照監(jiān)管部門的要求或基于稅收等需要而提取的負(fù)債。這部分負(fù)債基于未來的風(fēng)險而提取，需要按照未來預(yù)期的風(fēng)險依據(jù)對現(xiàn)在的負(fù)債進(jìn)行貼現(xiàn)，而貼現(xiàn)的依據(jù)則是預(yù)估未來的利率，稱之為評估利率。換句話說，評估利率越高，貼現(xiàn)值越低，需要提取的準(zhǔn)備好越少；評估率越低，貼現(xiàn)值越高，需要提取的準(zhǔn)備金越多。 《通知》發(fā)布后，預(yù)定利率超過3.5%的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金須報監(jiān)管部門審批。 2013年，在推動人身保險費(fèi)率形成機(jī)制改革過程中，原保監(jiān)會建立了人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評佔利率，并根據(jù)長期利率的變化適時調(diào)整。 根據(jù)監(jiān)管部門2013年8月發(fā)布的《關(guān)于普通型人身保險費(fèi)率政策改革有關(guān)事項的通知》，2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險保單法定評估利率為3.5%。2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或保險期間為10年及以上的其它普通型年金保單，保險公司采用的法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率可適當(dāng)上浮，上限為4.025%和預(yù)定利率的小者。保險公司開發(fā)普通型人身保險，預(yù)定利率不高于監(jiān)管部門規(guī)定的評估利率上限的，備案即可，一旦高于評估利率上限，則必須經(jīng)過監(jiān)管部門審批。 銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，從近幾年的人身保險業(yè)發(fā)展看，通過落實責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，切實管住了增量業(yè)務(wù)利差損風(fēng)險，有效激發(fā)了市場活力。但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及行業(yè)改革的深化，現(xiàn)行評估利率形成機(jī)制有待優(yōu)化。 對于此次對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率調(diào)整的原因，銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，這是因為“普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金責(zé)任準(zhǔn)備金期限相對較長，受到預(yù)定利率影響相對較大；結(jié)合國內(nèi)國際形勢未來，為了應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險。這有助于推動行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，更好地回歸保險本源。” 從國際經(jīng)驗看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動，及時反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，我們認(rèn)為，未來保險業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率是強(qiáng)化評估利率形成機(jī)制的組織保障。 據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，未來，監(jiān)管部門將在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整其他人身保險產(chǎn)品責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率。 此次《通知》表示，由中國保險行業(yè)協(xié)會設(shè)立人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會，定期研究討論評估利率調(diào)整的必要性及其影響，形成相關(guān)建議供監(jiān)管部門決策參考。在充分考慮負(fù)債特點的基礎(chǔ)上，基于對市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結(jié)合人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調(diào)整評估利率水平。 這對消費(fèi)者和保險公司有何影響呢？銀保監(jiān)會相關(guān)人士表示對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，不會影響已經(jīng)在售的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金。 更為重要的是，這將更好地滿足消費(fèi)者保障需求。因為《通知》中評估利率的調(diào)整限于2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或保險期間為10年及以上的其它普通型年金保單，其他險種的評估利率要求維持不變，這將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，更好地滿足消費(fèi)者保障需求；同時，經(jīng)測算，人身保險業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。 在這一過程中，并不會對保險公司償付能力、利潤等指標(biāo)產(chǎn)生更多影響。業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，這將推動行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，優(yōu)化人身保險業(yè)供給結(jié)構(gòu)，提升行業(yè)整體價值。[詳情]
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