中國債券市場經過幾十年的發展已經成為全球第三大債券市場，但是中國債市的問題也比較多，我們看到2018年債市違約增多，包括未來大的風險也在潛伏，但是整個宏觀經濟又需要債券市場的承托和支持。所以，我們覺得2019年也會是不容易的一年，但是我們有非常多的期待。 [詳細]
展望2019年的債券市場，基于未來經濟下行壓力依然較大，且從“寬貨幣”傳導到“寬信用”具有較長時滯的判斷，始于今年的債市牛市的下半場行情值得繼續期待，收益率或許仍有空間。同時，中國債券市場也將在2019年變得更為開放，其包容性和創新能力也將進一步提升。一個“開放、包容、創新”的債券市場不僅能為實體經濟發展提供更有力的支持，也將為各市場參與主體創造更多、更好的投資機會。 [詳細]
中美利差倒掛，這是經常會談及的，現在進入一個很微妙的時期，美聯儲明年加兩次息還是加三次？加到什么水平？中國應當怎么辦？從經濟狀況來說，我們不能加息，但是現在這種狀況也很難減息。很多人擔心，中美利息的差距及其變化會導致資本外流，我們簡單做了一個分析，分析結果顯示，息差的變化并不是導致中國資本外流的主要因素。 [詳細]
根據中央經濟工作會議精神，預計未來地方政府專項債券規模將得到較大幅度增加，這意味著，我們這個市場上會有較多地方政府債券的供應。穩健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導機制，提高直接融資比重，解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題。兩大宏觀政策都有利于市場發展。 [詳細]
應該說過去幾年去產能還是取得了相當大的成績，其中有政府推動的因素，但是我以為更重要的還是市場在起作用。標志性就是工業品出廠價格PPI在經歷了54個月的負增長后，2016年9月份以后由負轉正，而且最近兩年大宗商品的價格漲勢還是相當的兇猛，以致我們考慮是否出現了泡沫。去產能還有一個指標是工業企業利潤，經歷一年多的負增長以后，2016年下半年出現了正的增長。我認為去產能也取得了相當程度的進展。供給調整的底部也觸到了。 [詳細]
中國債券市場金融基礎設施的突出問題是托管結算基礎設施碎片化。轉托管不能解決債券品種分割、結算體系差異。集中托管不等于壟斷低效。 集中統一托管結算帶來新的市場格局：前臺多元，靈活服務、后臺集中，高效安全。 [詳細]
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