文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 楊望

　　從長遠來看，P2P網絡借貸行業既不會顛覆傳統金融行業，更不會選擇自然消亡。而將成為我國金融科技創新生態的重要組成部分，幫助提升普惠金融水平，助力我國的經濟結構調整和轉型升級。

　　阿倫·拉奧（Arun Rao）、皮埃羅·斯加魯菲（Piero Scarruffi）在《硅谷百年史》中說：“科技創業是人類歷史上的一次新技術革命，硅谷的百年科技革命得益于有效的科技創新機制和市場機制”。而近期，P2P行業將迎來一場大浪淘沙般的革命?！板X滿倉”、”唐小僧”、“聯璧金融”、“花木金融”、“花果金融”、“小諸葛金服”等知名P2P平臺相繼爆雷，拉開了P2P互金行業的新一輪“爆雷潮”。在這場革命中，P2P企業將如何進行轉型升級，迎接全新監管時代的來臨，成為業界熱議的話題。

　　毫無疑問，網絡借貸行業監管政策的明確、細則的實施、行業自律的規范和信息披露制度的完善，從很大程度上推動著P2P企業進行轉型和發展。對其進行依法、適度、協同和分類創新的監管，既改善了此前混業經營的行業現狀，也滿足了網絡借貸行業創新發展的內在需求。目前，整個行業呈現交易量趨于穩定、收益下降、過度集中和轉型多元的趨勢。

　　首先，在行業規模方面，網貸政策的落地使網絡借貸行業出現整合和分化的現象，正常運營的P2P企業數量必然驟然衰減。根據網貸之家的統計數據顯示，截止到2018年6月，P2P企業總數達到1836家，同比下降13.3%。行業歷史累計成交量達到了73341.87億元。僅6月P2P網貸行業的成交量為1757.23億元，同比下降了28.42%。

　　其次，在平臺收益方面，借款限額和十三紅線的劃定使平臺整體利潤空間壓縮，預期收益率每況愈下。2018年6月網絡借貸行業總體綜合收益率為9.62%，同比下降32個基點。隨著工商注冊、金融備案、資金存管、信息披露和在線數據與交易處理許可證的辦理流程日益規范和完善，P2P平臺綜合收益率仍會有很大程度的下降，進一步縮小與銀行理財利率的背離度。在不久的將來，P2P企業勢必會在消費金融、供應鏈金融、農村金融、小額信貸、融資擔保等領域布局。值得關注的是，為了避開借款額度限制，部分大型P2P企業將來或已經在申請交易所、交易中心和互聯網資產交易所牌照，或選擇與其合作，通過區域性交易所平臺的公信力，為交易雙方提供登記、交易、結算和信息披露服務。

　　最后，在行業集中和轉型多元方面，根據網貸之家的統計數據顯示，目前正常運營平臺數量排名前三位的的是廣東、北京、上海，數量分別為410家、376家、261家，超過七成的成交量集中于三地，網貸平臺集中度相對較高。此外，自我國進入互聯網金融專項整治工作以來，85%以上的中小平臺交易量進一步下滑，而整個行業成交量在上行過程中，說明大型P2P企業的行業集中度正在提升過程中。《暫行辦法》的出臺，P2P網貸行業掀起一股轉型浪潮，消費金融、供應鏈金融、農村金融、小額信貸、融資擔保、交易所等領域由于具備真實的交易背景、滿足小額普惠的行業訴求，成為P2P企業多元轉型之路的首選。

　　毋庸置疑，在供給側結構性改革的大背景下，伴隨著網絡借貸行業的嚴格管控，P2P網絡借貸頻頻爆雷的背后，反映的是日趨明顯的良幣驅逐劣幣的效應。因此，從長遠來看，P2P網絡借貸行業既不會顛覆傳統金融行業，更不會選擇自然消亡。而將成為我國金融科技創新生態的重要組成部分，幫助提升普惠金融水平，助力我國的經濟結構調整和轉型升級。

　　(本文作者介紹：瀚德金融科技研究院副院長、中國人民大學國際貨幣研究所研究員。)