文/新浪財經專欄作家 梁海明

　　奧巴馬此次國情咨文雖能吸睛，但其實只是描繪一個暫時難以實現的“經濟童話”。奧巴馬此次的“忽悠”，只是掛經濟這個“羊頭”，賣的卻是政治這個“狗肉”，實質是為2016年總統大選設定辯論框架，以此搶占話語權。

資料圖：奧巴馬演講現場

　　美國總統奧巴馬1月21日發表國情咨文，認為美國的經濟已“復興”(resurgence)，而不僅僅是“復蘇”(recovery)，他并強調“美國的復興是切切實實的”。

　　但在我看來，奧巴馬這句話的后面應該再加兩個字，那就是“忽悠”，“美國的復興是切切實實的忽悠”。

　　雖然美國經濟數據近期向好，但如果細究看本質的話，奧巴馬在未來兩年多的任期內，無論是貧窮問題、失業問題還是黨爭問題均難以解決，經濟向好成疑，美國經濟暫難言復興，即使說是復蘇都有些勉強。

　　在貧窮問題方面，早在1964年，時任美國總統約翰遜(Lyndon B. Johnson)已向貧窮宣戰，表示“這場斗爭既非短暫也不容易，不是一種武器或戰略足以應付，但我們不會歇息，直到戰勝為止。”

　　雖然歷任美國總統都雄心勃勃希望解決貧窮問題，但卻事與愿違，如今美國仍有約4700萬人活于貧窮線以下，是自1965年以來貧窮人口比率連續3年達至15%或以上。即使在別稱為“The Big Apple”的紐約市，接近一半人所賺的僅夠餬口，美國貧窮家庭的財政狀況非常脆弱。

　　情況更嚴重的是，雖然環球金融危機已結束，美國經濟出現了復蘇的苗頭，新增就業數據也讓人矚目，但是，美國民眾薪酬增長卻一直疲弱，甚至不存在，如今美國民眾平均每小時薪酬僅僅上升0.4%左右，遠低于過往美國經濟復蘇薪酬增幅為約4.5%的水平。

　　由于財政狀況脆弱、薪金乏力向上，“世代所得流動”(intergeneraionalincome mobility)愈發向下，美國民眾更加傾向“積谷防饑”，消費力未能大幅改善，經濟向好幅度自然有限，美國經濟復蘇談何容易？

　　美國的失業問題方面，在環球金融危機的沖擊之下，美國共損失超過840萬個就業職位，是世界第二大戰以來，美國歷次經濟衰退中就業職位損失數量最多的一次。

　　加上美國每年大約凈增加的150萬個勞動人口，按照前世界銀行[微博]首席經濟學家、2001年諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫-斯蒂格利茨的研究結論，美國GDP年增長率必須達到3%-4%，才能讓失業率不繼續升高。

　　不過，較悲觀者如美聯儲費城聯儲主席普羅索，預測美國長期GDP增長率為2.4%，較樂觀者如世界銀行，預測美國GDP增長速度也只是3.2%，經濟學家們對美國GDP的“一致預測”(consensus forecasts)，也就是預測的均值并沒有超過3%，這不但意味著美國不知要猴年馬月才能填補過去840萬個就業職位的空缺，即使要解決每年新增150萬個勞動人口的難度系數也非常大。

　　失業問題未能解決，美國民眾的“美國夢”漸漸消失，那首著名的歌曲《America》：They've all come to look for America未來可能只能在睡夢里才能成真了。

　　最后，美國嚴重的黨爭，也是美國經濟復興的一大阻力。在目前民主黨控制白宮、共和黨掌握國會的“分裂政府”狀態下，奧巴馬政府已經被"gotcha"(在筆者所處的香港翻譯為“斷正"，中國內地可翻譯為“抓個正著”)的氛圍籠罩，共和黨為重掌政權，專門盯住奧巴馬政府的錯誤，和奧巴馬對著干，冀望捉到奧巴馬錯誤越多，未來選票就越多。

　　這種情況下，即使奧巴馬推出旨在消減貧富差距的“中產經濟學”，能夠避免法國兩年前推出超級富人稅，引發富人移民、國際投資者卻步，法國經濟遭受沖擊的教訓，也不可能獲得共和黨的合作，富人稅之議通過的機會甚微。這使奧巴馬在國情咨文中表示，要“使所有美國民眾都能參與復興這一主題淪為一句空談”。

　　而且，作為百業之母的銀行業，美國四家最大銀行中，有三家利潤下滑，且收入低于分析師預期，美國銀行業巨頭被視為美國消費者和企業財務健康狀況的替代指標，美國最大的幾間銀行復蘇黯淡，顯示出美國經濟復蘇之路曲折，更毋論復興了。

　　簡而言之，奧巴馬此次國情咨文雖能吸睛，但其實只是描繪一個暫時難以實現的“經濟童話”。奧巴馬此次的“忽悠”，只是掛經濟這個“羊頭”，賣的卻是政治這個“狗肉”，實質是為2016年總統大選設定辯論框架，以此搶占話語權，為民主黨總統候選人未來的競選提供助力。

　　對于中國投資者而言，美國經濟沉疴宿疾不少，暫難斷言已踏上復興之路，復蘇的基礎也不甚牢固，投資者在投資美股、美元資產前，應特別注意其中蘊藏的多重風險。

　　(本文作者介紹：香港財經評論員、盤古智庫研究員，著有《你不知道的財經真相：美國退出QE之后的世界》、《中國經濟新政策與我們》)

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