大公國際：強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)延續(xù) 普惠及綠色金融繼續(xù)發(fā)力 較弱經(jīng)濟(jì)區(qū)域銀行信用風(fēng)險(xiǎn)仍需關(guān)注

　　2022年，商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模增速整體回升，凈利潤水平增長(zhǎng)，整體經(jīng)營保持穩(wěn)健。預(yù)計(jì)2023年，監(jiān)管政策整體仍聚焦支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和推動(dòng)銀行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)延續(xù)。預(yù)計(jì)在普惠小微企業(yè)貸款及綠色貸款正向支撐下，商業(yè)銀行貸款增速下滑趨勢(shì)或?qū)⑴まD(zhuǎn)，同時(shí)通過繼續(xù)加大不良貸款處置力度，資產(chǎn)質(zhì)量有望保持整體穩(wěn)定，盈利有望整體改善，但不同類型商業(yè)銀行資本充足水平保持分化。展望2023年，商業(yè)銀行整體信用質(zhì)量將保持穩(wěn)定，但仍需關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展較弱區(qū)域性商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　監(jiān)管政策

　　2022年，銀行業(yè)監(jiān)管仍以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和推動(dòng)銀行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展為主線，監(jiān)管力度繼續(xù)強(qiáng)化、監(jiān)管導(dǎo)向更加精準(zhǔn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)以“穩(wěn)”字當(dāng)頭，持續(xù)促進(jìn)商業(yè)銀行圍繞疫情受困企業(yè)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”、綠色金融、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持；突出房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的要求，及時(shí)出臺(tái)多項(xiàng)政策防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)布涉及關(guān)聯(lián)交易、系統(tǒng)性重要銀行、信用風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)匯票以及表外業(yè)務(wù)等方面的管理辦法，推動(dòng)銀行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

　　大公國際分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年，銀行業(yè)監(jiān)管主線不改，嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，同時(shí)按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求，監(jiān)管政策將繼續(xù)發(fā)力實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域支持力度，實(shí)現(xiàn)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。

　　行業(yè)規(guī)模

　　2022年，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)增速整體回升。分類型看，大型商業(yè)銀行資產(chǎn)增速明顯提升，且超過行業(yè)平均水平；股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)增速整體仍顯著低于行業(yè)平均增速，且自2022年二季度以來增速進(jìn)一步下降；城市商業(yè)銀行資產(chǎn)增速較為穩(wěn)定，農(nóng)村商業(yè)銀行資產(chǎn)增速呈先揚(yáng)后抑特征。貸款結(jié)構(gòu)方面，2022年，居民貸款增速整體進(jìn)一步放緩，其中消費(fèi)性貸款受整體消費(fèi)端需求減弱影響同比增幅不斷下滑，經(jīng)營性貸款得益于普惠金融相關(guān)支持政策的推動(dòng)自第二季度開始有所回升；企（事）業(yè)單位貸款同比增速震蕩走高，其中短期貸款上半年增長(zhǎng)較快，中長(zhǎng)期貸款受外貿(mào)、消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)力不足以及防風(fēng)險(xiǎn)和宏觀杠桿率政策導(dǎo)致房地產(chǎn)及城投企業(yè)融資受限等多重因素影響整體偏弱。

　　2022年，商業(yè)銀行普惠小微貸款和綠色貸款保持相對(duì)較快的增速，為貸款規(guī)模增長(zhǎng)提供了正向支撐。具體來看，“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)不斷繁榮，商業(yè)銀行持續(xù)增加信貸供給滿足綠色項(xiàng)目的融資需求，且商業(yè)銀行在緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)融資難問題方面持續(xù)發(fā)力，不斷擴(kuò)大普惠金融覆蓋面，用好支持工具推動(dòng)普惠小微貸款增長(zhǎng)。存款方面，2022年，受經(jīng)濟(jì)下行和疫情沖擊雙重影響，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，儲(chǔ)蓄需求上升，商業(yè)銀行存款規(guī)模增速小幅提升。

　　大公國際分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年，貨幣政策將繼續(xù)引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，普惠小微企業(yè)貸款及綠色貸款將繼續(xù)為信貸規(guī)模增長(zhǎng)提供正向支撐，加之經(jīng)濟(jì)整體有望好轉(zhuǎn)，商業(yè)銀行貸款增速下滑態(tài)勢(shì)或?qū)⑴まD(zhuǎn)。同時(shí)，商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)有望繼續(xù)調(diào)整，制造業(yè)及小微企業(yè)貸款占比有望提升。

　　資產(chǎn)質(zhì)量

　　2022年，商業(yè)銀行通過核銷等方式繼續(xù)加快處置不良貸款，以遏制由風(fēng)險(xiǎn)分類監(jiān)管審慎性提高及經(jīng)濟(jì)下行帶來的不良貸款反彈壓力，核銷是普遍采用的方式之一。2022年前三季度，商業(yè)銀行核銷貸款累計(jì)規(guī)模為7，926億元，同比增長(zhǎng)19.3%。

　　隨著不良貸款處置力度加大，2022年以來商業(yè)銀行不良貸款率持續(xù)回落。截至2022年9月末，商業(yè)銀行整體不良貸款率為1.66%，同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。在資產(chǎn)質(zhì)量改善的背景下，得益于計(jì)提力度加大，商業(yè)銀行撥備覆蓋率有所上升，預(yù)期損失抵補(bǔ)能力增強(qiáng)。截至2022年9月末，商業(yè)銀行不良貸款撥備覆蓋率為205.54%，同比增加8.55個(gè)百分點(diǎn)。

　　不同類型銀行的資產(chǎn)質(zhì)量維持分化特征。2022年以來，國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行因信貸業(yè)務(wù)區(qū)域分散、不良資產(chǎn)處置手段多樣，不良貸款率穩(wěn)中有降。外資銀行對(duì)貸款客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，不良貸款率保持低位。民營銀行主要開展互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)務(wù)，客戶以個(gè)人和小微企業(yè)為主，且成立時(shí)間較短、資產(chǎn)擴(kuò)張快速，不良貸款風(fēng)險(xiǎn)存在上升壓力。受區(qū)域集中度高、客戶資質(zhì)偏弱等因素影響，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率明顯較高。

　　大公國際分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年，在監(jiān)管守住風(fēng)險(xiǎn)底線原則的指導(dǎo)下，商業(yè)銀行將繼續(xù)防范化解房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，通過加大不良貸款處置力度加快存量風(fēng)險(xiǎn)出清，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望整體保持穩(wěn)定。

　　盈利能力

　　受競(jìng)爭(zhēng)加劇以及讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向影響，商業(yè)銀行息差近年來持續(xù)承壓。2022年以來，人民銀行兩次下調(diào)LPR利率，進(jìn)一步推動(dòng)貸款利率下行，加劇商業(yè)銀行凈息差管理壓力。分類型看，由于存款競(jìng)爭(zhēng)加劇，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的凈息差同比收窄幅度較大；民營銀行凈息差仍整體處于較高水平，主要是其貸款業(yè)務(wù)以小微企業(yè)貸款和零售貸款為主，對(duì)相關(guān)客群的信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平較高。2022年11月25日，人民銀行決定于12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，有利于緩解商業(yè)銀行負(fù)債成本上行壓力，減輕凈息差收窄的壓力。

　　2022年商業(yè)銀行凈利潤水平整體有所增長(zhǎng)。2022年上半年，得益于生息資產(chǎn)保持增長(zhǎng)等因素，我國主要類型商業(yè)銀行凈利潤規(guī)模同比有小幅提升。但另一方面，因息差承壓等，農(nóng)村商業(yè)銀行2022年第三季度凈利潤下降幅度較大。不同類型商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率相對(duì)穩(wěn)定。2022年以來，股份制商業(yè)銀行利潤水平恢復(fù)較快，資產(chǎn)利潤率同比小幅提升；城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行受限于資產(chǎn)減值壓力較大，資產(chǎn)利潤率同比小幅下降，盈利能力有待改善。

　　預(yù)計(jì)2023年，隨著疫情防控轉(zhuǎn)段以及宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好，企業(yè)和居民融資需求有望逐步回升，商業(yè)銀行新發(fā)放貸款定價(jià)預(yù)計(jì)將趨穩(wěn)，凈息差有望穩(wěn)定和回升，同時(shí)經(jīng)濟(jì)的整體向好也有利于商業(yè)銀行控制增量風(fēng)險(xiǎn)、緩解撥備計(jì)提壓力，進(jìn)而推動(dòng)盈利能力企穩(wěn)和改善。

　　風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性水平

　　2022年，信用風(fēng)險(xiǎn)仍是商業(yè)銀行面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速表現(xiàn)出較強(qiáng)的季節(jié)性，年初隨信貸投放節(jié)奏加快而大幅增長(zhǎng)，此后逐漸放緩。

　　2022年以來，人民銀行加大逆周期調(diào)節(jié)力度，通過多次降準(zhǔn)降息，公開市場(chǎng)操作、結(jié)構(gòu)性政策工具等，維持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，商業(yè)銀行流動(dòng)性比例繼續(xù)處于良好水平。從細(xì)分機(jī)構(gòu)類型來看，大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位，資金來源穩(wěn)定，同業(yè)融資和發(fā)行債券等融資渠道豐富，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控體系較為成熟，可適當(dāng)降低流動(dòng)性比例以利更充分開展業(yè)務(wù)。相比之下，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行融資便利性相對(duì)較低，客觀上需要保持較高的流動(dòng)性比例，而民營銀行因缺乏物理網(wǎng)點(diǎn)吸儲(chǔ)受限，對(duì)同業(yè)融資和股東拆借等短期資金依賴程度較高，導(dǎo)致流動(dòng)性比例下降至行業(yè)水平以下。

　　不同商業(yè)銀行壓力測(cè)試條件下的流動(dòng)性表現(xiàn)差異較大。個(gè)別商業(yè)銀行因資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)上升，特別是在疫情反復(fù)背景下所紓困小微企業(yè)和個(gè)人貸款出現(xiàn)展期，信貸資產(chǎn)存在逾期滯后暴露的可能性，進(jìn)一步加劇期限錯(cuò)配產(chǎn)生的流動(dòng)性缺口，未來面臨一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力。

　　大公國際分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍將受到市場(chǎng)和監(jiān)管部門的重點(diǎn)關(guān)注，商業(yè)銀行主要流動(dòng)性指標(biāo)有望處于良好水平，但部分業(yè)務(wù)發(fā)展激進(jìn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高的商業(yè)銀行面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)。

　　資本充足性

　　2022年以來，商業(yè)銀行整體資本規(guī)模保持相對(duì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。分結(jié)構(gòu)看，核心一級(jí)資本仍是商業(yè)銀行資本最主要構(gòu)成，為應(yīng)對(duì)資產(chǎn)的擴(kuò)張，商業(yè)銀行繼續(xù)加大永續(xù)債和二級(jí)資本補(bǔ)充債券發(fā)行力度，積極獲取其他一級(jí)資本和二級(jí)資本。另一方面，在保持整體穩(wěn)定的同時(shí)，商業(yè)銀行資本充足水平受風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增速變化影響呈現(xiàn)逐季波動(dòng)特征。

　　2022年以來，不同類型商業(yè)銀行資本充足水平保持分化特征。其中，外資銀行因展業(yè)范圍較小，資本利用率不高，資本充足率仍處于很高水平；國有大型商業(yè)銀行內(nèi)源性和外源性資本補(bǔ)充渠道暢通，資本充足率高于行業(yè)平均水平且呈上升態(tài)勢(shì)；股份制商業(yè)銀行資本充足水平雖低于行業(yè)平均水平，但通過發(fā)行永續(xù)債及二級(jí)資本債一定程度上能夠支持資本充足水平穩(wěn)定；民營銀行資產(chǎn)擴(kuò)張較快，資本充足水平繼續(xù)下降；城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行因資本補(bǔ)充渠道相對(duì)有限，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)加速暴露以及信用資產(chǎn)擴(kuò)張導(dǎo)致資本消耗較大，資本充足率處于行業(yè)較低水平。

　　大公國際分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年，不同類型商業(yè)銀行資本充足水平將保持分化趨勢(shì)，其中區(qū)域性商業(yè)銀行不良風(fēng)險(xiǎn)暴露、資產(chǎn)減值計(jì)提加大的壓力較大，內(nèi)生資本增長(zhǎng)動(dòng)力不足，通過發(fā)行永續(xù)債、二級(jí)資本債等外源性方式補(bǔ)充資本的動(dòng)力較強(qiáng)，但貨幣政策邊際寬松下信貸資產(chǎn)擴(kuò)張始終面臨資本約束，其資本尤其是核心一級(jí)資本的補(bǔ)充需求仍較為迫切。

　　債務(wù)融資

　　2022年1~9月，商業(yè)銀行二級(jí)資本債仍保持較大的發(fā)行規(guī)模，但永續(xù)債發(fā)行規(guī)模有所下降，主要是大多數(shù)商業(yè)銀行一級(jí)資本充足率滿足監(jiān)管要求，通過永續(xù)債補(bǔ)充資本的迫切性有所減弱。此外，2022年以來疫情在多地反復(fù)，小微企業(yè)信貸需求減弱，小微企業(yè)信貸投放難度有所上升，導(dǎo)致商業(yè)銀行“小微”專項(xiàng)金融債發(fā)行規(guī)模下降。另一方面，為響應(yīng)支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展政策和推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，商業(yè)銀行綠色金融債和“三農(nóng)”債的發(fā)行規(guī)模提升明顯。

　　大公國際分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券發(fā)行規(guī)模有望增加，同時(shí)綠色金融債和“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債的發(fā)行需求將得到保持。

　　信用質(zhì)量

　　2022年1~9月，級(jí)別發(fā)生變動(dòng)的發(fā)債商業(yè)銀行共4家，且均為農(nóng)村商業(yè)銀行。其中，主體級(jí)別或展望上調(diào)的3家，區(qū)域主要集中在浙江、江蘇等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，上調(diào)原因集中在客戶基礎(chǔ)穩(wěn)固、存貸款業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債穩(wěn)定性強(qiáng)等方面；主體級(jí)別或展望下調(diào)的商業(yè)銀行1家，為遼陽遼東農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，下調(diào)的主要原因是主營業(yè)務(wù)發(fā)展承壓、高管成員變動(dòng)較大、信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行、撥備計(jì)提壓力明顯、資本不足等。

　　大公國際分析師認(rèn)為，2022年1~9月，我國國有大型銀行和股份制銀行整體經(jīng)營穩(wěn)健，對(duì)銀行業(yè)整體信用質(zhì)量穩(wěn)定形成支撐，但個(gè)別區(qū)域性商業(yè)銀行在疫情和區(qū)域經(jīng)濟(jì)下行背景下，自身信用水平和經(jīng)營穩(wěn)健性面臨一定挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)2023年，我國商業(yè)銀行整體信用質(zhì)量將保持穩(wěn)定，但仍需關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展較弱區(qū)域商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　(本文作者介紹：大公國際作為中國國新控股子公司，成立于1994年，擁有獨(dú)創(chuàng)的評(píng)級(jí)方法和評(píng)級(jí)技術(shù)，科研成果豐富。)