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過去兩年美國債券市場的某個角落出現一種意料之中的短暫反常現象，對于愿意利用該機會的交易員是個機會。
歷史數據顯示，美國CPI發布前一天10年期通脹保值國債（TIPS）的表現總是弱于普通美國國債，幾乎每個月都是如此。自從2022年3月美聯儲開始加息以來，在CPI發布前的一個交易日，10年期盈虧平衡通脹率（即通脹保值國債與美國國債收益率之差）27次里有22次下跌。
這種模式出現的如此頻繁，以至于引起德意志銀行策略師的注意。他們在上周五發布報告討論了“通脹市場之謎”。
Steven Zeng和Matthew Raskin等策略師給出了一個可能的解釋，由于美聯儲為了遏制通脹而采取了激進手段 ，交易員更擔心CPI弱于預期，而不是高于預期的情況。
策略師們寫道，“在觀察期內，市場普遍預期通脹率將繼續下降，因為貨幣政策持續保持緊縮”
美國勞工統計局定于周三發布5月份CPI數據，幾個小時后美聯儲將公布最新政策決定。接受彭博調查的經濟學家預期中值是年通脹率持穩于3.4%，2022年6月該指標最高曾經達到9.1%。
當10年期盈虧平衡通脹率處于2.3%，說明交易員預計未來十年通脹將保持降溫態勢。
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責任編輯：楊淳端
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