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LVMH是首家發(fā)布三季報(bào)的奢侈品巨頭,投資者可能將其業(yè)績(jī)視為未來(lái)幾個(gè)月消費(fèi)者消費(fèi)行為的風(fēng)向標(biāo)。分析師稱,后疫情時(shí)期興奮的消費(fèi)者現(xiàn)在清醒了。財(cái)報(bào)后,盤(pán)中漲超3%的LVMH美股轉(zhuǎn)跌,跌超1%。
來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞
無(wú)論是名牌葡萄酒、時(shí)裝,還是大牌手袋,全球消費(fèi)者對(duì)高奢商品的需求都在降溫,體現(xiàn)了通脹和高利率環(huán)境的沖擊。奢侈品巨頭LVMH的財(cái)報(bào)成為這一趨勢(shì)的最新佐證。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月10日周二,總部位于法國(guó)的LVMH公布,今年第三季度,營(yíng)業(yè)收入199.6億歐元,低于分析師預(yù)期的211.4億歐元,依托現(xiàn)有業(yè)務(wù)的有機(jī)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%,今年前三個(gè)季度的有機(jī)營(yíng)收增速放緩至14%。
華爾街見(jiàn)聞注意到,這是今年內(nèi)LVMH的營(yíng)收首次遜于預(yù)期,三季度也是營(yíng)收增長(zhǎng)最低的一個(gè)季度,一季度和二季度的營(yíng)收均增長(zhǎng)17%,三季度的增速幾乎只有前兩個(gè)季度的一半。
分業(yè)務(wù)看,LVMH的最大收入源——包括路易威登(LV)、迪奧(Dior)、Celine、Fendi等品牌在內(nèi)時(shí)裝和皮具業(yè)務(wù)三季度有機(jī)營(yíng)收增長(zhǎng)9%,增速不及分析師預(yù)期的11.2%,遠(yuǎn)低于今年上半年該業(yè)務(wù)的有機(jī)營(yíng)收增速20%。
表現(xiàn)最差的葡萄酒等酒類(lèi)業(yè)務(wù)有機(jī)銷(xiāo)售同比下滑14%,降幅遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的2.79%,約為預(yù)期的五倍,降幅也大超今年上半年該業(yè)務(wù)的有機(jī)營(yíng)收降幅3%。
所有業(yè)務(wù)中,只有包括化妝品牌絲芙蘭(Sephora)在內(nèi)的精品零售業(yè)務(wù)有機(jī)銷(xiāo)售增長(zhǎng)高于預(yù)期,當(dāng)季同比增長(zhǎng)26%,持平上半年增速。香水和化妝品、手表和珠寶這兩塊業(yè)務(wù)的有機(jī)銷(xiāo)售分別增長(zhǎng)9%和3%,上半年它們均增長(zhǎng)13%。
此外,在主要市場(chǎng)地區(qū)中,LVMH三季度在美國(guó)的有機(jī)銷(xiāo)售增長(zhǎng)只有2%,除日本外的亞洲其他地區(qū)三季度銷(xiāo)售也遜于預(yù)期,暗示中國(guó)等地的銷(xiāo)售增長(zhǎng)未給力。
公布財(cái)報(bào)當(dāng)天,本周二巴黎上市的LVMH歐股收漲3.2%。財(cái)報(bào)公布后,LVMH美股盤(pán)中跳水,公布財(cái)報(bào)前刷新日高時(shí)日內(nèi)漲3.2%,財(cái)報(bào)公布后迅速回吐漲幅轉(zhuǎn)跌,收跌約1.7%,最近6個(gè)月的累計(jì)跌幅擴(kuò)大到將近19%,今年內(nèi)的累計(jì)漲幅收窄到不足3%。
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作為首家發(fā)布三季報(bào)的奢侈品巨頭,LVMH的財(cái)報(bào)敲響了整個(gè)行業(yè)銷(xiāo)售放緩的警鐘,投資者可能將其業(yè)績(jī)視為未來(lái)幾個(gè)月消費(fèi)者消費(fèi)行為的風(fēng)向標(biāo)。Bernstein的分析師Luca Solca在報(bào)告中指出,現(xiàn)在似乎是行業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)溫和的跡象,因?yàn)橄M(fèi)者在新冠疫情后先是興奮地消費(fèi),如今“清醒了”。
LVMH的首席財(cái)務(wù)官Jean-Jacques Guiony在三季報(bào)公布后表示,經(jīng)過(guò)三年高速增長(zhǎng)的輝煌歲月,公司增長(zhǎng)正在朝著更符合歷史平均水平發(fā)展。
對(duì)于旗下第二大時(shí)尚品牌迪奧的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景,Guiony說(shuō),該品牌在不到七年內(nèi)增長(zhǎng)了兩倍,未來(lái)某個(gè)時(shí)候,增速不得不回歸正常,不要預(yù)計(jì)它會(huì)一直每年增長(zhǎng)30%,不會(huì)再這樣下去了。
今年7月公布二季度財(cái)報(bào)后,華爾街見(jiàn)聞就提到,奢侈品大牌們“閉眼賺錢(qián)”的日子結(jié)束了LVMH、Prada、卡地亞母公司歷峰集團(tuán)都報(bào)告稱,美國(guó)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)放緩。中國(guó)從市場(chǎng)的反彈仍在繼續(xù),但速度比一些人預(yù)期的要慢。
資本市場(chǎng)對(duì)奢侈品類(lèi)股的狂熱也在“退燒”。
今年9月1日,距離LVMH成為首家市值突破5000億美元的歐洲企業(yè)才過(guò)去四個(gè)多月,憑借網(wǎng)紅減肥藥而風(fēng)頭正盛的丹麥藥企諾和諾德收盤(pán)市值就超過(guò)了LVMH,晉升歐洲市值最高的上市公司。
雖然LVMH增長(zhǎng)放緩,但瑞銀分析師認(rèn)為,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看LVMH這只個(gè)股仍有吸引力。瑞銀報(bào)告稱,其一流的品牌組合、良好的行業(yè)基本面以及在通脹環(huán)境下的定價(jià)能力仍然使LVMH成為最值得擁有的股票之一。
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責(zé)任編輯:周唯
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