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來源:國際金融報
短短8個月,長盛基金旗下的長盛均衡回報經歷了成立到清盤的全過程。
長盛均衡回報由資深基金經理王寧管理,在震蕩的A股行情下,實現了超2%的正收益。雖然創造了超額收益,業績排名相對靠前,但該基金規模卻始終長不起來,并最終無奈清盤。
作為“老十家”之一的公募,長盛基金目前在規模上與同批次的公司有一定差距。該公司相關人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示,該只基金凈值漲幅為正,但投資者持基信心動搖,清盤很大程度上跟市場情緒低迷、投資信心不足有關。行業板塊加速輪動和分化的極致行情,給基金投資帶來一定的挑戰。
新基金8個月“夭折”
根據長盛基金發布的公告,截至今年9月18日,長盛均衡回報已連續50個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元的情形,觸發《基金合同》終止條款。該基金目前已經進入清算程序。
公開資料顯示,長盛均衡回報成立于今年1月17日,成立規模為4.14億元,其中,A類份額規模為0.7億元,C類份額規模為3.44億元。成立之初,有867戶投資者認購了該基金,截至今年年中,依舊有648戶持有人持有,個人投資者占比88.47%。
但截至今年一季度末,該只基金A類份額和C類份額的規模均出現了大幅下滑,規模均降至0.07億元,母基金規模已經降至清盤線以下。
4月6日,長盛基金首次發布長盛均衡回報基金資產凈值連續低于5000萬元的提示性公告,截至4月4日,該基金已經連續30個工作日基金資產凈值低于5000萬元,可能觸發基金合同終止情形(連續50個工作日基金資產凈值低于5000萬元)。
若按照上述提示性公告的日期倒推,長盛均衡回報在2月下旬時的規模就已經低于5000萬元,距該基金成立僅一個多月后,規模就出現了極速下滑。根據《證券投資基金運作管理辦法》,新基金建倉期不超過6個月,而該基金在2月17日就開放了申購和贖回等業務,也就是說,該只基金還沒度過建倉期就遭遇了大額贖回。該基金一季度末的前十大重倉股倉位為8.53%,二季度末重倉股倉位已經降至0.5%,半年報顯示,上半年全部股票倉位僅占0.7%。
4月26日,該只基金發布的提示性公告顯示,截至4月25日,已經連續45個工作日基金資產凈值低于5000萬元,逼近觸發合同終止的情形。二季度時,該只基金的C類份額曾獲得大量資金買入,規模一度漲至接近1.9億元,暫時“挽救”了清盤的命運。但8月22日的提示性公告顯示,截至8月21日,該只基金再次連續30個工作日基金資產凈值低于5000萬元。
之后,該只基金連續發布多次可能觸發清盤的提示性公告,直至9月19日發布基金清算的公告,距成立僅隔8個月。
老將管理為何賣不動
公開資料顯示,管理長盛均衡回報的基金經理是王寧,其管理首只公募基金至今已超過20年,在長盛基金任職已有18年。如果按照累計任職時長計算,王寧在公募行業無疑是一位“老將”,目前旗下管理3只公募基金。
實際上,該只產品從成立至清盤的期間,交出了超2%的正收益,創造超額收益的同時,一個完整的季度收益率(二季度)也明顯跑贏滬深300指數漲幅。王寧在該只產品的中報里也透露出了樂觀情緒,“本著新基金的審慎原則,保持絕對收益的操作思路,充分利用市場來回波動的特征,維持基金凈值在面值以上”。
中報顯示,王寧對該只基金的資產配置中選擇了人工智能和中特估,獲得了一定的結構性成長價值品種帶來的收益,并且有所獲利了結,保證了基金正收益水平。
年內業績表現尚佳,又是20年經驗的老將管理,可為何依舊有投資者不買單?
“長盛均衡回報清盤很大程度上跟市場情緒低迷、投資信心不足導致規模走低有關。”長盛基金相關人士向《國際金融報》記者回應稱。
該人士進一步向記者解釋稱,今年初公司發行長盛均衡回報有“逆周期布局”的考量,該只基金自成立來取得了超額回報,截至9月18日清盤,該基金單位凈值為1.0269元,同期上證指數和滬深300漲幅分別為-3.05%和-9.90%。但是受累今年以來的行情波動,投資者持基信心動搖,凈值漲幅雖然一直為正,該基金卻面臨較大贖回壓力,“投資者教育以及投資習慣的改變是一個長期的過程”。
板塊輪動致業績波動
長盛基金在業內屬于“老十家”公募,但目前的最新規模僅有700多億元,其中,包括股票型基金在內的權益類基金規模遠不如其他一些大規模的“老十家”公募,同時受今年A股市場震蕩表現影響,個別產品業績表現也較為一般。
Choice數據顯示,截至10月9日,長盛基金旗下有一些產品年內凈值虧損超過10%,長盛先進制造六個月持有年內凈值虧損超過20%。
具體來看,長盛先進制造六個月持有在今年一季度進行了大換倉,從先前的新能源風光儲能板塊調整為計算機通信為代表的算力算法等板塊,以及傳媒娛樂板塊,這兩類板塊在今年2月AI(人工智能)炒作潮之下,景氣度快速升溫,不少相關主題基金也得到了大漲。但在二季度末以及三季度,相關板塊陷入較大調整,一部分重倉人工智能相關產業的基金凈值出現較大回撤,該只基金也不例外,三季度凈值跌幅接近20%。
該只基金在中報里指出投資范圍為廣義的大制造,主要配置了計算機、通信、電子、傳媒、醫藥醫療以及汽車、機械、新能源等多個行業,基金經理王柄方更傾向于在制造、科技類成長股中挖掘機會。該只基金的中報還指出,“市場結構分化明顯,本基金在行業和個股選擇上更加謹慎”。
對于上述基金業績虧損的原因,長盛基金相關人士向記者解釋稱,首先是今年以來板塊加速輪動和分化的極致行情,給基金投資帶來一定的挑戰,截至今年三季度末,中小板指和創業板指年內跌幅均超過10%。行業間和行業內部分化明顯也使得主題基金業績分化顯著。
其次,上述人士認為,市場短期是投票機,長期則是稱重機,“面對波動震蕩漸成常態,這也造成基金短期業績上下浮動。從長期投資的角度看,‘均值回歸’規律依然有效。不足一年的業績表現仍相對短期,希望投資者還是要風物長宜放眼量,相信專業的力量,以時間換空間?!?/p>
高管變更后有何規劃
今年以來,長盛基金的高管和基金經理也發生了一些變動,其中包括一些“老將”。
根據長盛基金官網公告,長盛基金原總經理周兵于今年3月離任,董事長胡甲代任總經理至今年8月底。新任總經理湯琰于8月底上任,其曾任中金基金副總經理,華安基金高級區域經理、零售業務總部副總監,中國工商銀行深圳分行高級理財經理。
據了解,周兵于2004年加入長盛基金,2011年出任公司總經理,是長盛基金的第四任總經理,2017年轉任董事長,2021年再次轉任總經理,直至2023年3月,其前后管理長盛基金的年限長達12年。
除了總經理發生變更外,該公司今年還有多位基金經理離職。據記者統計,截至7月5日,今年以來長盛基金共有3位基金經理離任,分別是吳達、孟棋、周思聰。其中,吳達在長盛基金任職時間超過14年,曾任公司國際業務部總監。拉長時間看,吳達更擅長做海外資產管理,其曾管理的一只QDII基金任職回報率為64.8%,但主投A股市場的長盛成長精選A的任職回報率為-37.55%。
經歷了一些人事變更后,長盛基金接下來該如何做好人才規劃和投資框架的搭建?
長盛基金表示,將注重投研團隊的人才建設,完善投研人員梯隊培養,已建立起“老將”擔當,“中生代”接力傳承,“新生代”蓬勃升起的權益投資基金經理人才梯隊,共同形成了投資理念清晰、投資風格多元的投研生態。
長盛基金認為,投資方法論的調整與升華、投研生產方式的革新與進化是一個動態的長期過程,公司在做難而正確的事業,也有信心通過漸趨綜合化的產品供給與專業服務,不斷提升資產配置能力和客戶服務能力,滿足居民多樣化財富管理需求,多方位增強投資者獲得感,推動行業高質量發展。
責任編輯:楊紅卜
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