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前車之鑒歷歷在目，背負(fù)抗通脹和防止經(jīng)濟衰退重壓的美聯(lián)儲主席鮑威爾，在竭力避免走上阿瑟·伯恩斯（Arthur Burns）和保羅·沃爾克（Paul Volcker）的老路。
1970年代美國通脹失控，時任美聯(lián)儲主席伯恩斯收緊貨幣政策的持續(xù)時間太短，未能持久遏制通脹壓力。到了1980年代，執(zhí)掌美聯(lián)儲的沃爾克成功制服了兩位數(shù)的通脹率，卻因此付出巨大代價：經(jīng)濟嚴(yán)重滑坡，失業(yè)率超過10%。
“鮑威爾要在史書上留下自己的印記，既不像伯恩斯那樣不假思索轉(zhuǎn)變過快，也不想像沃爾克一樣一不留神造成經(jīng)濟衰退，”Dreyfus and Mellon首席經(jīng)濟學(xué)家Vincent Reinhart表示，他曾在美聯(lián)儲工作過25年。
因此，美聯(lián)儲雖然一開始對通脹上漲沒有理會，但后來在去年大幅加息，本周料將放緩升息步伐加息25個基點，以摸索在不引發(fā)經(jīng)濟衰退的同時保持貨幣政策足夠收緊的立場。
鮑威爾可能還會承諾將利率維持在高位一段時間，在美聯(lián)儲確定通脹得到遏制前不會放松貨幣政策。
這種“魚與熊掌兼得”的策略可能存在很多問題。油價和通貨膨脹或再度升溫，美聯(lián)儲或不得不今年晚些時候重新考慮加息。
反過來看，當(dāng)決策者堅持貨幣緊縮政策立場對抗通脹時，失業(yè)率上升幅度可能會超過預(yù)期。
責(zé)任編輯：王茂樺
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