新浪財(cái)經(jīng)專訪：如何找到自己的美股操作方法（一）

　　派哥：王總，您好，你能聽見嗎。

　　王總：派哥好。

　　派哥：今天開始，我們就準(zhǔn)點(diǎn)開始吧，王總您今天這身打扮很精神啊（王總與派哥都身著伯克希爾哈撒韋股東服飾）

　　王總：這不是應(yīng)您的要求然后的話要和您穿著和您一樣搭成CP嘛

　　派哥：對(duì)對(duì)對(duì)，因?yàn)槲覀兏魑魂P(guān)注我們的這場連麥的網(wǎng)友們我們也提示一下，和大家可能會(huì)聊一些關(guān)于巴菲特價(jià)值投資理念方面的東西，所以說我和王總今天都做了一些特意的準(zhǔn)備，比如帽子，王總的衣服，8點(diǎn)了，已經(jīng)開始了，王總您先自我介紹一下，為什么請您來參加這場關(guān)于巴菲特的連麥呢？因?yàn)槟怯邪l(fā)言權(quán)的，那就請您自我介紹一下吧。

　　王總：好的，各位財(cái)經(jīng)新浪微博的網(wǎng)友們你們好啊，我是來自深圳現(xiàn)在久居在博鰲的職業(yè)投資人也是慧網(wǎng)基金的創(chuàng)始人，我從2012年到現(xiàn)在的話總共有5次參加巴菲特股東會(huì)，其中在2015年我還單獨(dú)見過巴菲特，這樣子的。等會(huì)的話也會(huì)在這個(gè)過程中我也會(huì)和大家講一講我見了巴菲特問了他幾個(gè)問題，巴菲特是怎么回答的。而從2010開始的話我也去成立了自己的私募基金，到2014年也拿了私募基金牌照，在美股和港股的話也有自己的個(gè)人投資，我們公司主要是做量化投資，我個(gè)人是比較喜歡做價(jià)值投資的，因?yàn)槲艺业搅诉m合自己的方式，因?yàn)槲医?jīng)過研究在市場上真正能夠賺錢的人也就兩類：一類就是做交易足夠快的人，一類就是做交易足夠慢的人，足夠快的人就是做量化交易的，包括我們自己之前我們也是做高頻交易，足夠慢的人呢就是像巴菲特啊，還有像國內(nèi)比較知名的一些投資人，比如但斌啊，比如說林園啊，比如說楊德龍老師啊，很多的一些投資人，都是做價(jià)值投資的，然后我覺得呢做價(jià)值投資的核心就是你要找到一個(gè)好的投資標(biāo)的，今天我們就跟派哥來聊聊我們怎么找到一些有核心價(jià)值的好的公司。

　　派哥：好的，謝謝王總的開場陳詞啊，剛才說的那幾點(diǎn)我是非常深有感觸，在市場上能夠賺的錢的人一種是足夠快的人，還有一種是足夠慢的人，大家可以去揣摩一下。然后呢記得巴菲特說過很有名的話：宏觀是我們要適應(yīng)的，微觀是我們可以大有作為的。因?yàn)槲沂堑诙巫鲞B麥了，因?yàn)橛行┓劢z呢給我提了一些意見。我們先稍微岔開一點(diǎn)點(diǎn)，講一些宏觀，雖然巴菲特老師說我們是要努力適應(yīng)的，但是昨天呢是對(duì)美國市場的宏觀來說是有了一個(gè)加拿大央行有了一個(gè)意外的宣布加息了100個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)榇饲澳厥怯幸粋€(gè)專門的論文是寫過的，加拿大央行其實(shí)是美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的最好的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，因?yàn)槟厮诩幽么笱胄袣v史上，它歷史首先是和美聯(lián)儲(chǔ)保持了一個(gè)一致性，二呢它的經(jīng)濟(jì)確實(shí)是高度依賴，你看，它兩邊是一個(gè)大洋，南邊唯一一個(gè)臨國就是美國，它只有這么一個(gè)強(qiáng)鄰，所以說它的經(jīng)濟(jì)是非常依賴于美國的，而且它的貨幣政策呢，也是，因而在貨幣政策上呢他會(huì)極其和美聯(lián)儲(chǔ)有充分的溝通，所以說它是美聯(lián)儲(chǔ)行的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。這就意味著現(xiàn)在市場上的那個(gè)聯(lián)邦基金期貨已經(jīng)顯現(xiàn)出來了，所以說加息是75個(gè)點(diǎn)，還是100個(gè)基點(diǎn)，還是到7月22號(hào)凌晨兩點(diǎn)鐘美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)公布，要么加息75個(gè)基點(diǎn)，要么加100個(gè)基點(diǎn)，而且據(jù)市場顯示呢，認(rèn)為大概率加息100個(gè)基點(diǎn)。因?yàn)樽蛱焱砩瞎嫉母鞔驝PI，之前和王總交流過，美國是創(chuàng)了41年的新高了，所以說美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在行動(dòng)的時(shí)候根本就沒有把這個(gè)通脹的老虎給按住，所以想問問王總您對(duì)這個(gè)月底美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向是一個(gè)怎么樣的預(yù)期，然后第二個(gè)到微觀了，美聯(lián)儲(chǔ)今年已經(jīng)要第四次加息了，力度是越來越大的，這樣加息對(duì)這個(gè)美股市場，特別是對(duì)王總您所了解的板塊的影響是怎么樣的，聊一聊。

　　王總：好的，好的，好的。謝謝派哥，剛剛很詳細(xì)的給大家闡述了在宏觀上數(shù)了一下數(shù)據(jù)，我記得在去年的11月，我曾經(jīng)就在個(gè)人的視頻號(hào)（祥哥每周觀察）上面會(huì)有發(fā)出來4個(gè)短的視頻，視頻談到美股崩盤的可能是由什么原因引起的，當(dāng)時(shí)我就講了兩點(diǎn)，一個(gè)就是縮表，一個(gè)就是加息。那其實(shí)在我看來的話呢宏觀上來講加息的影響：加息影響大不大？遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及縮表。今年四次加息，尤其是在上個(gè)月是在加息75個(gè)基點(diǎn)，包括加拿大的話加息100個(gè)基點(diǎn)，那么我們預(yù)計(jì)這次加息是50還是75？現(xiàn)在一看肯定是不夠了，要么就是75要么就是100了，我大概覺得話應(yīng)該是在是100個(gè)基點(diǎn)這樣子的，但是其實(shí)比加息更恐怖的一點(diǎn)的話是在縮表，而且在之后的7月份，大概每個(gè)月縮表接近800億美金，這個(gè)縮表呢就會(huì)影響什么呢？影響這個(gè)市場的流動(dòng)性。我們就開玩笑說：這個(gè)美股呢為什么在2020的3月份一直跌下來之后一直持續(xù)的上漲，因?yàn)楫?dāng)時(shí)因?yàn)橐咔榈脑?，美國一直不斷放水QE，一直不斷的降息，甚至最后降息為0，給到市場上有足夠的流動(dòng)性。現(xiàn)在美股從今年開始加息包括縮表，在這整個(gè)狀況下，就會(huì)使得金融市場非常動(dòng)蕩。我們在學(xué)習(xí)金融課的時(shí)候給大家講過一課：加息對(duì)上市公司時(shí)非常不利的，為什么呢，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)其實(shí)是需要融資的，然而當(dāng)我們加息的時(shí)候的話，企業(yè)的成本是會(huì)增加的，企業(yè)的成本增加的話他們的利潤自然會(huì)降低，所以這個(gè)就會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的營利水率下降，就是我們所說的戴維斯雙擊：一是企業(yè)的這個(gè)盈利水平會(huì)下降，另外的話呢市場的流動(dòng)率會(huì)下降，然后的這個(gè)縮表就會(huì)導(dǎo)致供給的基金又不夠，樣子就會(huì)導(dǎo)致市場的持續(xù)的狀況，所以說現(xiàn)在的美股現(xiàn)在就會(huì)面臨這樣的狀況。我們?nèi)ツ臧l(fā)出來的一個(gè)預(yù)警，現(xiàn)在也是在逐步的去顯現(xiàn)出來的，但是從另外一個(gè)角度來說，我不知道大家有沒有關(guān)注一個(gè)有趣的一個(gè)顯現(xiàn)：在美股的加息的過程中，每一次當(dāng)這個(gè)加息的消息放出來以后反而就是美股的一個(gè)低點(diǎn)，因而美股反彈。所以說，當(dāng)真的出現(xiàn)加息的時(shí)候呢，大家反而不用那么恐懼，不用那么擔(dān)心，反而就是給你一個(gè)反彈的狀況，這個(gè)行情呢可以參考2000到2003年的美股，特別是大家也可以關(guān)注一點(diǎn)，隨著加息，美元指數(shù)也到了108，然后這個(gè)是20年期的一個(gè)高點(diǎn)，美元指數(shù)最高的時(shí)候是在2020年的120，也就是說我們現(xiàn)在離當(dāng)時(shí)的那個(gè)高點(diǎn)的時(shí)候還有一定的距離，所以說美聯(lián)儲(chǔ)要加息直到CPI控制在2%以內(nèi)，然而昨天公布的消息是9.1，而9.1是不是今年內(nèi)的高點(diǎn)呢？不知道，不清楚，但也得要觀察觀察，但它的目標(biāo)是要控制在2%以內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)還有很長的路要走，美股可能還要經(jīng)歷一段時(shí)間的調(diào)整。這是我的理解，派哥。

　　派哥：周圍有很多的同事啊朋友說希望去了解一下美股，為什么呢打比方說我喜歡打籃球，我也愛看CBA，但是我知道世界上有一個(gè)最高水平的NBA，所以我們也是想去了解了解美國市場，如果可能覺得自己適合有機(jī)會(huì)他們也去投資一下美國市場，特別是就像您此前的經(jīng)歷一樣，是向世界上投資最牛的人學(xué)習(xí)向去奧馬哈朝圣，去向他學(xué)習(xí)，到美國市場的話去看看他到底是怎么做的，就我們就切入到我們今天第二個(gè)話題，也就是說我們作為一個(gè)中國人，想去投資美股一個(gè)完全全新的市場作為最繁榮發(fā)達(dá)的一個(gè)股市，我們應(yīng)該做一些什么準(zhǔn)備，王總這方面肯定有非常多的經(jīng)驗(yàn)，希望您和我們分享一下。

　　王總：好的，好的，謝謝派哥，我記得我開始投資美股的話先是從港股開始，港股的話我覺得是我應(yīng)該算是賺到第一桶金吧，應(yīng)該是受巴菲特的影響，是什么呢，2008年金融危機(jī)之后巴菲特呢就買入了比亞迪的港股，在香港，當(dāng)時(shí)他買入的時(shí)間大概是8塊錢左右，當(dāng)出來這個(gè)消息之后呢，股價(jià)就飆升到了18塊錢，然后后來就用了差不多接近兩個(gè)月的時(shí)間，這個(gè)股價(jià)就跌落下來了，最后到了9塊8毛錢，后來又漲到了13塊錢的時(shí)候，我記得我當(dāng)時(shí)還是用技術(shù)的方式，以澳大利亞股神deramovie寫的那個(gè)曲率交易法則專門用趨勢交易線買入的，我記得是13塊錢買的，當(dāng)時(shí)也沒有也拿到一段時(shí)吧，剛好中國就4萬億刺激經(jīng)濟(jì)，當(dāng)時(shí)最高的時(shí)候股價(jià)到過88塊錢，我是差不多70十多塊錢賣掉一部分，60多塊錢賣掉一部分，如果持有到今天的話就和巴菲特差不多一樣了哈，然后就36倍的收益這樣子的。投資美股的話首先第一個(gè)的話就是什么呢：它跟我們是有時(shí)差的，美股是4點(diǎn)鐘收盤對(duì)吧，美股的夜盤凌晨的盤就已經(jīng)開始啦，盤前交易就已經(jīng)開始啦，就是從美國來算的話就是凌晨4點(diǎn)鐘它就已經(jīng)開始啦，叫盤前交易，直到它的開盤時(shí)間9點(diǎn)半，然后收盤之后呢還有盤后交易，你看它的交易時(shí)間，這個(gè)基本上就是涵蓋了你整個(gè)的休息時(shí)間，就是從下午4點(diǎn)鐘開始到早上8點(diǎn)鐘，所以說你要做好充分的這個(gè)準(zhǔn)備，而且你要知道他是T+0的，就是T+0的交易，如果說你不是做一個(gè)價(jià)值投資，那你的工作時(shí)間要比正常在國內(nèi)做A股的時(shí)間要多的多，這樣子的。

　　派哥：16個(gè)小時(shí)，然后總共剩8個(gè)小時(shí)給我們，總共加起來24個(gè)小時(shí)，金錢永不眠

　　王總：對(duì)，金錢永不眠，你真的想要去做投資的話也想這一點(diǎn)：你到底是想做足夠快的交易還是足夠慢的交易。做為一個(gè)個(gè)人投資者的話呢，我覺得就是你一定要做好準(zhǔn)備就是一定做價(jià)值投資，然后長期持有。

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責(zé)任編輯：周唯