本周早些時(shí)候，鷹派官員最初發(fā)出警告，稱歐洲央行行長發(fā)出的 7 月和 9 月兩次加息 25 個(gè)基點(diǎn)的信號(hào)似乎排除了更大的舉措，幾位決策者宣布支持她的路線圖。 

　　其中包括拉加德執(zhí)行委員會(huì)的兩名同事，他們支持的時(shí)間表還包括在 6 月 9 日決定后的幾周內(nèi)停止購買債券。 

　　歐洲央行副行長路易斯·德金多斯周三表示，該時(shí)間表“非常明智”，而首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩將其描述為“明確”和“強(qiáng)有力的政策”。與此同時(shí)，身為老鷹派的荷蘭央行行長克拉斯·諾特（Klaas Knot）宣布，“我完全支持博客中的所有內(nèi)容”，拉加德周一寫道。 

　　他后來補(bǔ)充說，在 7 月份將利率提高 50 個(gè)基點(diǎn)以立即達(dá)到零利率“顯然不會(huì)被排除在外”，并堅(jiān)稱這一選擇符合她的計(jì)劃。這種緊縮政策將呼應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)本月加息時(shí)采取的對通脹的增強(qiáng)攻擊性。  

　　與全球同行相比，歐洲央行接受緊縮政策的時(shí)間更長，認(rèn)為消費(fèi)者價(jià)格飆升主要是由供應(yīng)沖擊造成的，例如俄烏沖突后能源成本飆升。但令人驚訝的快速通脹幾乎是 2% 目標(biāo)的四倍，這促使官員們承諾采取行動(dòng)。 

　　周三的一連串言論進(jìn)一步證明了歐洲央行的討論取得了多大進(jìn)展。即使是通常更為溫和的政策制定者，如奧利·雷恩（Olli Rehn），也正在尋求在 7 月加息，而現(xiàn)在的爭論焦點(diǎn)集中在速度、數(shù)量，甚至是借貸成本最終應(yīng)該上升到多高的問題上。 

　　如果通脹前景惡化，Knot 已經(jīng)在上周宣布加息 50 個(gè)基點(diǎn)的可能性。在過去兩天的采訪中，拉脫維亞的 Martins Kazaks 同意可以討論這樣的增加，而奧地利的 Robert Holzmann 則堅(jiān)稱這已經(jīng)“合適”。 

　　金多斯也不排除這種情況。當(dāng)被問及存款利率是否可能在 9 月之前為正，這將保證至少加息一次高于傳統(tǒng)的 25 個(gè)基點(diǎn)時(shí)，他表示“這將取決于前景。”

　　“讓我們看看會(huì)發(fā)生什么，”副總裁說。“你知道我們依賴數(shù)據(jù)——我們總是強(qiáng)調(diào)這部分。” 

　　拉加德本人似乎不排除在第三季度將存款利率上調(diào)至零以上，她在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示，“當(dāng)你擺脫負(fù)數(shù)時(shí)，你可以處于零，你可以略高于零。” 

　　同樣在達(dá)沃斯的法國央行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦·德·加豪（Francois Villeroy de Galhau）發(fā)表了一份發(fā)人深省的聲明，他在周二堅(jiān)稱，半個(gè)百分點(diǎn)的變動(dòng)“不是目前共識(shí)的一部分”。 

　　雷恩更多地屬于那個(gè)陣營。芬蘭央行行長表示，歐洲央行應(yīng)在 7 月將存款利率上調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)，并“在秋季來臨之際”將存款利率上調(diào)至零。 

　　辯論如何從這里開始將取決于數(shù)據(jù)。Knot 指出，官員們將在 7 月會(huì)議之前再獲得兩個(gè)月度通脹數(shù)據(jù)，這可能會(huì)影響他們的決定，并表示基本價(jià)格指標(biāo)和通脹預(yù)期將是關(guān)鍵。 

　　與此同時(shí)，歐洲央行最鴿派的政策制定者之一、執(zhí)行委員會(huì)成員法比奧·帕內(nèi)塔（Fabio Panetta）支持負(fù)利率的預(yù)期結(jié)束，但警告稱經(jīng)濟(jì)發(fā)展很可能迫使官員更加謹(jǐn)慎。 

　　“硬數(shù)據(jù)中正在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)壓力的跡象——這些跡象在未來幾個(gè)月可能會(huì)變得更加明顯，”他在一次演講中說。“預(yù)先承諾采取進(jìn)一步措施——就像排除它們一樣——似乎沒有必要也不明智。”

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責(zé)任編輯：李桐