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　　Wind資訊

　　連續收紅7天后，6月9日，A股出現調整，三大指數皆收跌，其中創業板指數收跌將近3%。兩市只有722家公司上漲，漲停家數下降至50家，情緒退潮較為明顯。

　　不過，上證指數仍然收于5日線之上。兩市成交額只有0.977萬億元，明顯低于前一日的1.1萬億元。

　　具體板塊方面，磷化工、石油、煤炭、天然氣、金融、建筑、農業、房地產等全天強勢，而海運與科技板塊低迷。

　　北上資金依舊積極買入。Wind數據顯示，北向資金尾盤大幅回流，集合競價小幅搶籌，全天逆勢凈買入35.79億元，連續9日凈買入。其中滬股通凈買入30.25億元，深股通凈買入5.55億元。

　　本輪連續加倉行情中，大消費明顯獲外資偏愛，中國中免、貴州茅臺均連續8日獲凈買入。

　　6月9日，港股市場同樣迎來調整。但南向資金仍然凈流入20.07億元，港股通(滬)凈流入7.23億元，港股通(深)凈流入12.84億元。

　　//  修復行情繼續？  //

　　上證指數自4月27日以來，已經上漲了12.21%，深證成指同期漲幅為16.94%，創業板指同期漲幅為16.26%。三大指數表現明顯強于全球其他市場主要指數，在諸多不確定因素下，修復行情是否會止步于此？

　　目前來看，沒有任何一家機構對此做出明確研判，“謹慎樂觀”是主流立場。

　　“沒到追高時”

　　所謂沒到追高的時候，也稱沒到右側布局的時機，亦或是牛市還沒來。持這種觀點的機構認為，當前A股修復行情前路還有顛簸。

　　華鑫證券近期研報稱，A股接連上漲，尤其是上周接連兩天科創50的走強，帶動了市場人氣，但隨著指數走強，量能并未提升，將依然是未來一個隱憂點。尤其當下市場在連續上漲之后，存在較大的回吐壓力，此前由于連續的政策利好助推，市場多次觸底回升，不過一旦量能持續背離時間較長，A股回調壓力將加大，因此建議投資者不必追高，逢低布局為主。

　　中信建投策略首席分析師陳果本周表示，就市場而言，暫時缺乏整體牛市的邏輯，因此更應該聚焦、尋找結構牛。短期A股市場在“黃金坑”反彈行情之后，依然面臨一系列基本面挑戰，投資者需要保持耐心，等待逢低布局。預計在新一輪政策加碼后，市場在三季度有望再次上攻，且成長風格將領先。

　　“中期行情仍將繼續”

　　中信證券稱，疫情影響明顯緩解后前期的各項政策料將集中起效，預計6月起國內經濟快速修復，政策合力催化資金接力；預計A股中期行情仍將持續。

　　東莞證券表示，對2022年下半年行情，總體偏積極。隨著穩增長政策不斷發力以及經濟面逐漸復蘇，疊加資本市場高質量發展的持續推進，A股市場有望逐步走出市場底，迎來階段性企穩反彈機會，修復上半年弱勢格局，“柳暗花明又一村”，下半年市場修復反彈值得期待。

　　//  后市有這些機會  //

　　當前已經有50家券商公布了本月的金股。目前來看，前10大金股行業分配相對均衡。截止到本周四，比亞迪和隆基綠能表現最好，媒體行業的芒果超媒表現最差。

　　德邦證券研報稱，關注中報景氣度，“二季度盈利韌性強”+“疫后復蘇快/修復彈性大”是下一階段基本面的兩條重要線索。

　　該機構認為，二季度盈利韌性可關注：一、行業景氣度高且受疫情影響小，比如光伏設備、鋰電設備、軍工；二、通脹延續：農產品種植、煤炭、油氣；三、疫情催化需求：居家消費、新冠檢測。

　　延展到下半年布局，盈利修復是重點，具體判斷標準分別是疫情受損但內生景氣度延續、穩增長政策刺激下需求提升、需求場景復蘇、疫前困境修反轉但被疫情中斷等。

　　華泰證券表示，短期行情的因素拐點出現在5月，當前更應關注景氣前瞻指標的變化。隨著視角逐漸向中報切換，景氣位置差異對應兩條配置線索：一、對于高景氣品種，中報業績預期較強，市場關注的是性價比，考察當前相對估值距離疫情前的位置，軍工、鋰電、光伏、智能車、IDC及其上游等仍有修復空間；二、對于低景氣品種，市場關注的是周期回升的確定性，根據前瞻指標變化首選工業機器人，下半年兩大下游應用汽車和消費電子的資本開支有望先后回暖。

　　（Wind 綜合自Wind金融終端行情、券商研報等）

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責任編輯：陳悠然