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　　1月25日，A股市場(chǎng)低開后震蕩，截至午間收盤，上證指數(shù)下跌1.12%，深證成指下跌1.17%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.08%。兩市下跌股票數(shù)超4000只。

　　資金面上，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至午間收盤，北向資金凈流出28.86億元，其中滬股通資金凈流出13.83億元，深股通資金凈流出15.03億元。

　　國(guó)防軍工板塊逆市上漲

　　高位股集體大跌

　　今日，個(gè)股多數(shù)下跌，截至午間收盤，兩市上漲股票數(shù)僅536只，其中29只股票漲停；下跌股票數(shù)為4044只，23只股票跌停。

　　申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅有國(guó)防軍工行業(yè)上漲0.13%，其他行業(yè)悉數(shù)下跌，傳媒、綜合、煤炭行業(yè)跌幅居前，分別下跌4.05%、3.27%、3.15%。

　　國(guó)防軍工板塊逆市上漲，觀想科技20%漲停，晨曦航空、新余國(guó)科漲逾10%，新勁剛、愛樂達(dá)等也有顯著上漲。

圖片來(lái)源：中證金牛座APP

　　此外，具有避險(xiǎn)屬性的貴金屬板塊逆市上漲，板塊內(nèi)湖南黃金漲逾6%，西部黃金、金銀貴業(yè)漲逾3%，山東黃金、中金黃金、恒邦股份漲逾2%。

　　前期熱門高位股精華制藥、亞太藥業(yè)（維權(quán)）、尖峰集團(tuán)等集體跌停，開開實(shí)業(yè)、龍津藥業(yè)、冰山冷熱、翠微股份、蘭州銀行以及曾被稱為“妖王”的九安醫(yī)療等集體大跌。

　　近期最強(qiáng)“絞肉機(jī)”富祥藥業(yè)3.5個(gè)交易日跌逾50%，從1月20日的高點(diǎn)29.40元/股到今日午間收盤的14.57元/股，跌幅達(dá)50.44%，大批活躍資金被埋。富祥藥業(yè)1月20日成交額為50億元，1月21日成交額為28.3億元，1月24日成交額為14.4億元，今日半日成交額為10.9億元。

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　　北向資金1月以來(lái)凈流入超460億元

　　1月以來(lái)，全球多個(gè)股票市場(chǎng)均出現(xiàn)不同程度的下跌，北向資金持續(xù)布局。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，北向資金累計(jì)凈流入462.98億元，其中滬股通資金凈流入361.67億元，深股通資金凈流入101.31億元。北向資金持倉(cāng)總市值為2.70萬(wàn)億元，相較年初減少590億元，計(jì)算北向資金加倉(cāng)的462.98億元，北向資金1月以來(lái)虧損超1000億元。

　　從北向資金1月以來(lái)加倉(cāng)情況來(lái)看，截至1月24日，北向資金加倉(cāng)居前的股票分別為招商銀行、中國(guó)平安、國(guó)電南瑞、平安銀行、恩捷股份，加倉(cāng)金額分別為62.50億元、32.50億元、31.75億元、25.73億元、21.49億元。

　　北向資金加倉(cāng)金額前十股

圖片來(lái)源：Wind

　　減倉(cāng)居前的股票分別為恒瑞醫(yī)藥、愛爾眼科、中國(guó)中免、東方財(cái)富、美的集團(tuán)，減倉(cāng)金額分別為27.53億元、26.51億元、24.25億元、22.95億元、21.15億元。

　　北向資金減倉(cāng)金額前十股

圖片來(lái)源：Wind

　　在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)、寬貨幣的背景下，北向資金持續(xù)逆市加倉(cāng)，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，在當(dāng)前的環(huán)境下，不宜過度悲觀。指數(shù)回調(diào)往往是布局的時(shí)機(jī)，充分調(diào)整之后的市場(chǎng)，可能會(huì)有更加良好的表現(xiàn)。

　　“市場(chǎng)底”漸行漸近

　　具有自身運(yùn)行節(jié)奏的A股市場(chǎng)短期受到外部因素干擾，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，中金公司表示，未來(lái)伴隨“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策持續(xù)出臺(tái)、前瞻指標(biāo)可能改善和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒也有望修復(fù)。風(fēng)格方面，“穩(wěn)增長(zhǎng)”仍是未來(lái)的階段主線，成長(zhǎng)風(fēng)格大幅殺跌空間可能相對(duì)有限，“穩(wěn)增長(zhǎng)”風(fēng)格可能會(huì)持續(xù)到一季度末左右。

　　海通證券表示，過去20年A股春季行情從未缺席，穩(wěn)增長(zhǎng)政策背景的春季行情如2012年、2014年底-2015年初、2019年。穩(wěn)增長(zhǎng)型春季行情的共同特點(diǎn)是：先價(jià)值后成長(zhǎng)，早期滬深300和國(guó)證價(jià)值領(lǐng)漲，后期創(chuàng)業(yè)板指和國(guó)證成長(zhǎng)領(lǐng)漲。這次穩(wěn)增長(zhǎng)政策明確，春季行情背景類似前三次，價(jià)值和成長(zhǎng)有望輪番表現(xiàn)，如低估的大金融地產(chǎn)和新基建的硬科技。

　　中信證券表示，“情緒底”即將到來(lái)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)資金將恢復(fù)流入，“市場(chǎng)底”漸行漸近，建議繼續(xù)緊扣“兩個(gè)低位”布局藍(lán)籌，迎接上半年行情起點(diǎn)。

　　編輯：李若愚 鄭雅爍

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責(zé)任編輯：張海營(yíng)