10月23日，第三屆外灘金融峰會在黃浦江畔舉辦。連續兩日，多位全球央行官員、監管部門負責人、諾貝爾經濟學獎獲得者、知名金融機構高管等，就全球關注的多個問題進行討論。其中疫情影響、通脹問題、大宗商品、數字貨幣、綠色金融等等，都受到各方高度關注。

　　通脹形勢或在明年趨于穩定

　　由于疫情影響，各國政府普遍采取積極貨幣政策和財政政策，刺激經濟復蘇，但同時也引發了通脹問題。

　　紐約聯邦儲備銀行行長兼首席執行官John Williams通過視頻連線方式表示，從歷史上來看，當前通脹趨勢是偏低的，必須真正思考貨幣政策的三個主要工具：一是實際行動，包括短期利率的調整；二是前瞻指引或未來可能的利率路徑信息，與市場做好溝通；三是資產負債表的調整。

　　兩年前，John Williams提出“靈活的通脹目標”。其主要原則就是要錨定長期的通脹預期在2%。他認為，這是非常有前瞻性的概念，即確保通脹預期與長期目標相一致，并切實地實現。

　　John Williams稱，希望通脹能夠保持在與長期目標一致的水平上。聯邦公開市場委員會（FOMC）做了很好的平衡，確保其能夠實現貨幣政策目標，即就業和物價穩定。所以，有一個與長期目標一致的錨定預期水平是重要的，這也是挑戰之一。包括美國及其他國家都看到，通脹預期錨定在過低的水平會導致實際通脹下來，這會限制貨幣政策在未來應對負面沖擊時做出回應的能力。

　　摩根大通聯席總裁兼首席運營官丹尼爾·平托（Daniel PINTO）23日表示，隨著各國央行重新調整政策，通脹率將會開始回落到更正常化的水平。通貨膨脹將在明年趨于穩定。目前各大央行已經基本控制住了局面，唯一可能需要加快步伐的可能只有英格蘭銀行。除此之外，可以注意到歐洲央行包括美國會在2022年后期升息。

　　丹尼爾·平托說，通貨膨脹問題的關鍵不是在某一特定時期可能出現的通貨膨脹沖擊，而是對于中長期通貨膨脹預期的變化。

　　不會出現新的大宗商品超級周期

　　與通脹形勢密切相關的是大宗商品。

　　今年以來，主要大宗商品期現價格同步上漲，以有色金屬、能源化工為代表的多個板塊表現活躍，多個品種價格創新高，市場仍在猜測是否進入一個新的大宗商品“超級周期”，同時又擔心明年大宗商品價格突然下降從而產生新的沖擊。

　　哥倫比亞大學國際公共事務學院教授JoséAntonio OCAMPO表示，大宗商品的價格確實恢復到了疫情前的水平，而且復蘇很快。具體的驅動因素還沒有一個定論，可能是交通成本，可能是供應鏈的問題，也可能是疫情導致生產能力存在不確定性。但至于是否會出現新的超級周期，他對此持懷疑態度，并且不認為這是新的超級周期開始，只是大宗商品的流動受到一定的干擾。   

　　清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵認為，大宗商品問題其實非常簡單，沒有那么復雜。就兩個因素導致，一是看中國，中國是大宗商品的主要需求國，發達國家基本不用。第二，就是一些主要大宗商品生產國的生產能力受到影響。

　　實際上，為了應對大宗商品價格上漲給下游行業特別是中小企業帶來的經營壓力，國家發改委多批次投放銅、鋁、鋅、原油等國家儲備，督促重點煤炭企業在確保安全前提下增產增供。

　　近期，國家發改委也明確表示，將加強大宗商品價格監測分析，組織好后續批次國家儲備投放，多措并舉增加市場供給，持續加大期現貨市場聯動監管力度，遏制過度投機炒作，維護正常市場秩序。

　　貨幣只有央行背書

　　才具備可信度和穩定性

　　今年以來，比特幣暴漲暴跌。近期美國首只比特幣期貨ETF上市后，價格突破6.6萬美元，飆出新高。以比特幣為首的加密貨幣也再引發熱議，其是否會成為未來重要的貨幣形式？是否會影響國際貨幣體系的形態？在本屆外灘金融峰會上，對話環節和圓桌論壇中都有討論。

　　歐洲央行原行長特里謝表示，完全不相信那些未經可靠機構嚴格監督就發行的貨幣。比特幣等屬于“加密代幣”范疇，屬于投機性質的資產范疇，但它完全不具備可靠貨幣應該具備的各種特征。

　　對于區塊鏈這項技術，所有專家都表示認可。特里謝認為，區塊鏈技術無法獨立發明出一種新的貨幣。技術可以改變很多事情，但無法取代目前的貨幣。貨幣只有有了央行的背書，才具備可信度和穩定性。

　　當前，各國央行正在進行數字貨幣試點。近日，七國集團（G7）財長和央行行長針對央行數字貨幣確定了共同指導原則，肯定央行數字貨幣提供流動性等功能，也認可數字貨幣在跨境支付方面的優勢，但仍然擔心可能導致發行國貨幣主權喪失。

　　日本央行原行長白川方明認為，市場推測數字貨幣可能對國際貨幣體系造成影響的假設有夸張的成分。在他看來，許多大規模支付的貨幣已經在形式上實現了數字化，只有現金尚未被數字化。而考慮到小額支付相對于大額支付的體量比例，數字貨幣的崛起本身是無法從根本上改變國際貨幣體系形態的。

　　“央行數字貨幣很難實現真正的全球小額支付市場。這是因為各國之間的交易支付環境差異巨大，包括使用現金支付等諸多方面。”白川方明表示，每個國家的大額支付體系同樣已經形成了獨具特色的生態系統。所以如果離開了全球貨幣體系，數字化的全球貨幣想要從根本上改變全球支付體系是不大可能的。

　　加州大學伯克利分校經濟學教授艾肯·格林也認為，在可預見的將來，央行數字貨幣不會改變現有的國際貨幣體系的結構和運行方式。如果要讓央行數字貨幣能夠跨境用于國際交易，就必須保證各幣種的互換性，這仍需要建立在統一的基礎設施上。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：王進和