相關新聞：百度第三季度營收325億元 Non-GAAP凈利潤59億元
新浪科技訊 北京時間11月22日晚間消息，百度（Nasdaq:BIDU）今日發布了截至9月30日的2022年第三季度財報。財報顯示，百度第三季度總營收為325億元（約合45.7億美元），與上年同期相比增長2%。歸屬于百度的凈虧損為1.46億元（約合2100萬美元），每股美國存托股（ADS）攤薄虧損0.87元（約合0.12美元），“百度核心”第三季度凈利潤為2500萬元（約合400萬美元）；不按美國通用會計準則（Non-GAAP），歸屬于百度的凈利潤為59億元（約合8.28億美元），每股美國存托股（ADS）攤薄收益16.87元（約合2.37美元）。“百度核心”第三季度凈利潤為58億元（約合8.11億美元）。
財報發布后，百度董事長兼CEO李彥宏，CFO羅戎，高級副總裁沈抖和資深副總裁、智能駕駛事業群組總經理李震宇等高管出席隨后召開的財報電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。
以下是分析師問答環節實錄：
花旗銀行分析師Alicia Yap：兩個問題。首先，管理層能否談一下短期內廣告業務恢復的情況？第二，未來國內廣告行業的競爭情況如何？長期看，百度能夠取得多大的市場份額？
李彥宏：公司營收對于疫情管控措施的反應是比較敏感的，百度核心業務于八月份回歸同比正增長，但在九月份由于疫情再度來襲而再次陷入負增長。總的來講，三季度的情況要比二季度好很多，因為疫情在二季度造成的破壞要比三季度大很多。進入四季度后，十月份的情況有所好轉，但是11月初開始，情況又開始有些不明朗，比如廣州和北京都出現疫情。我們還會持續關注，我認為短期還是不穩定，但是中長期來看還是會改善，畢竟中國已經有了將近三年的疫情抗擊方面的經驗，未來幾個季度應該都是向好發展的情況。另外，你也知道，我們很多廣告客戶所處的行業也都受到疫情和宏觀大環境的影響，所以一旦疫情緩解，并且宏觀大環境出現改善，我們來自旅游，連鎖和本地服務等行業的廣告營收也會出現反彈。我們還將繼續持續關注疫情的發展，努力實現全年同比正增長。人工智能云和智能駕駛等公司的新業務也收到疫情的沖擊，疫情的可能緩解也會帶來這些業務的改善。
關于你提到的在線廣告行業的競爭情況，百度App是中國移動互聯網行業中少有的幾個超級App之一，廣受認可，并且行業地位鞏固。搜索廣告也是眾多效果廣告中投資回報率最高的一類廣告，因為用戶在搜索框中輸入的都是他們最需要理解的內容，搜索廣告將用戶意愿和關聯度最高的產品和服務連接在一起，所以很多廣告客戶都認為在觸及目標受眾方面，百度搜索廣告是最為重要和有效的渠道。其次，中國的移動互聯網行業也不斷成熟，用戶數增長也放緩，競爭態勢也不會像之前那樣出現劇烈變化，在這種背景下，百度App在過去幾個季度的用戶增長情況依然比較不錯，另外基于公司在搜索領域的獨特定位，我們認為未來公司在在線廣告領域的市場份額是可持續的。第三，與我們的競爭對手不同，百度的廣告客戶大多是實體經濟中的中小企業，很多都從事服務業，包括本地服務，商務服務和旅游，他們也是受疫情影響最大的一部分群體，一旦疫情得到緩解，廣告營收就會出現快速反彈，百度在廣告行業的市場份額也會隨之提高。
美銀美林分析師Eddie Leung：我有一個關于公司云業務的問題。我注意到這個行業的增長出現放緩，可否請管理層分析一下原因？未來幾個季度或者中期來看，該業務的增長前景如何？另外，可否談談這個領域的市場競爭情況？我注意到媒體報道說云服務公司所獲得的市場份額在過去一兩年的時間里超過了整體互聯網行業的市場份額增長，可否談談這方面的情況？最后，管理層之前提到過該業務的利潤率改善的問題，可否談談公司云業務何時能夠實現盈利？
沈抖：營收增長的放緩主要原因還是疫情，由于旅行方面的情況，我們無法按時實施項目，新合同的競標也受到影響。此外我們專注于更為健康和可持續的增長，所以砍掉了一些利潤率低的業務，這對于公司長期發展是非常重要的。未來中國傳統行業和公共領域對于人工智能技術的使用，以及上云的計劃不會發生變化，所以在疫情后，企業對于未來的增長應該更有信心，會更加愿意在數字化和人工智能領域的增加投入。百度在人工智能技術的使用方面具有非常強的能力，提升交通的效率，所以我們的ACE（自動駕駛，車路協同和高效出行）交通引擎業務增長非常迅速，不斷提升市場份額，降低了智能交通業務的虧損，業務規模不斷壯大，經營杠桿也不斷增強。下一步我們將把這一業務的成功復制到其他傳統行業，包括制造業和公用事業等等，事實上這兩個領域為公司創造的云業務營收的確有非常強勁的增長，可以歸功于我們在提升端對端人工智能實力方面的持續努力，以及我們對于這些行業底層需求的深刻理解。我們所具備的可持續競爭能力是在競爭中取勝的關鍵，另外，市場也在不斷擴大，我們看到了眾多的機會，能夠推動整個行業的長期發展。
關于利潤率的問題，百度云業務在三季度的運營虧損繼續縮窄，利潤率持續改善，分開來看，我們的個人云業務繼續貢獻可觀的利潤和利潤率水平，而企業業務的增長比個人業務更快，出現了虧損減少的趨勢。我們將持續努力實現關鍵行業領域用戶使用場景的標準化，也已經出現很好的結果，越來越多的解決方案得以復制，應用到其他場景，快速拓展了業務規模，助力改善利潤率。這在智能交通領域的成果尤為明顯，我們也期待在其他領域的開花結果。
摩根大通分析師Alex Yao：一個關于百度核心業務利潤率的問題。過去幾個季度公司在成本控制和利潤率提升方面做得非常不錯，也做了一些大型部門和員工數的精減，公司未來幾個季度，包括明年，在百度核心業務上的成本降低空間還有多大？未來百度核心業務的利潤率情況會有什么變化趨勢？最后，如果宏觀環境持續惡化，公司在云業務和自動駕駛業務上的投入會否減少？
羅戎：公司持續優化百度核心業務的支出，提升運營效率，這也是我們短期內最關鍵的任務。另外，我們持續在新的人工智能業務方面的投入，以期實現未來增長，這一策略在過去這幾個季度沒有發生變化，也幫助我們順利應對具有挑戰性的市場環境，在宏觀環境轉好之后，我們有望實現更快的增長。我在這里也回顧一下三季度的幾個數字：不按照美國通用會計準則，百度核心業務的運營利潤率從去年同期的24%提升至26%，是2021年二季度以來首次實現增長，為了實現這一利潤率增長，我們付出了很大努力，從我們的三季度財報中大家可以看到，我們的銷售，一般性和行政支出再次出現同比下降，在渠道支出和促銷活動方面的支出都非常謹慎，三季度也是我們連續第三個季度的銷售，一般性和行政支出同比下降，未來我們還將繼續在這方面的控制成本。即時營收受到疫情影響，公司生態系統業務的運營利潤同比出現增長。人工智能云業務的增長也比較健康，虧損率環比和同比都有了極大的改善，我們將資源更多地配置給利潤率高的子業務，減少利潤率低的業務。持續基礎設施，軟件和平臺等端對端服務的標準化，個人云業務也持續創造利潤。
Apollo Go自動駕駛出租車服務業務方面，我們精心設計業務的拓展，運用綜合的金融模型優化和預測該業務的成本支出和現金流情況，鞏固公司在這一領域的領先地位，在關鍵城市不斷提升市場份額，我們會考慮建立一個可持續和可盈利的商業模式，進而擴大我們的業務。汽車解決方案方面，我們剛才還提到了一個預估，那就是達到114億元人民幣的累計銷售，現階段收入貢獻仍然很小，我們預計從明年下半年或2024年初開始，隨著采用我們解決方案的小型汽車上市，收入將會增加。一旦有了可觀的收入，這項業務應該會開始盈利。我還想說明的是，114億元人民幣是我們的估計，包括我們從廠商那里收到的合同和提名信。在汽車行業，提名信的意思是如果其他供應商在某些項目上受到影響，廠商會首先與我們簽訂合同。我們的估計是基于我們對上市時間、價格和未來銷量的假設。
展望未來，我們將繼續嚴格控制成本和費用。與此同時，盡管短期內環境充滿挑戰，但我們將繼續投資于人工智能云和智能駕駛，實現我們的長期增長。相信我們的移動生態系統將繼續創造利潤和現金流，以支持我們在新的人工智能業務上的投資。我們也將繼續努力縮小我們在人工智能云業務上的損失。
摩根士丹利分析師Gary Yu：我有一個關于汽車解決方案方面問題。該業務的營收什么時候能出現比較大幅的增加？Apollo解決方案同競爭對手有什么區別？潛在增長空間在哪里？另外，公司是否注意到廠商在自主開發智能駕駛解決方案方面的態度轉變？
李彥宏：汽車解決方案市場存在著巨大的機遇。今年前10個月，中國市場電動汽車銷量增長超過100%，我們現在是世界上最大的電動汽車市場，占全球電動汽車銷量的一半以上。汽車行業的一個明顯趨勢是車輛智能化，百度正受益于這一趨勢，公司多年來在自動駕駛方面的投資已經開始開花結果。百度的Apollo汽車解決方案源自我們的核心技術，我們為自動駕駛出租車建立的很多人工智能模型都可以用于Apollo自動駕駛系統（ASD）。另一點需要注意的是，作為市場領導者，我們在自動駕駛方面的投資已經持續有大約10年了，不僅在公共道路上完成了數千萬英里的測試，而且通過每天在城市道路上運行的全球最大自動駕駛出租車車隊，公司積累了非常寶貴的經驗，讓我們對于這項技術有了更深刻的洞察，并利用洞察來開發最能滿足客戶需求的汽車解決方案。比如百度領航輔助駕駛（ANP） 3.0版，我們相信這是市場上最先進的城市道路智能駕駛解決方案。由于ANP 3.0源自我們的四項自動駕駛技術，我們能夠使用非常有限的研發人員在短時間內將這一先進的解決方案推向市場。集度汽車的第一款車型Robo 01將是第一輛采用ANP 3.0的汽車，而隨著越來越多的汽車制造商采用我們的汽車解決方案，我們也將不斷積累經驗，提升解決方案的兼容性。如此前所言，我們預計Apollo汽車解決方案的總累計銷售額達到114億元人民幣，比去年增長50%以上。根據我們目前的產品情況，一些配備ANP和百度自主泊車（AVP）解決方案的主要車型將于明年下半年上市，并從2024年開始為公司貢獻可觀的收入，利潤增長也將隨之而來。
差異化方面，從成本角度看，正如我們之前多次提到的，開發先進的智能解決方案需要在技術和人才方面進行大量投資，坦率地說，大多數公司都負擔不起這種投資。汽車廠商信任我們的品牌和技術，因此，很多公司都選擇了同百度智能解決方案合作，對他們來說，我們是一個值得信賴和可靠的供應商，我們多年深耕這一領域，現金流強大，百度的廣告業務將繼續產生強大的現金流來支持我們的投資，也支持我們同眾多廠商的大規模合作運營。這就是為什么越來越多的領先汽車制造商表示對我們的認同，并擴大了與我們的合作伙伴關系。舉例來說，在三季度，我們拓展了同中國最大汽車公司之一的伙伴關系，百度的ASD解決方案將用于他們另一款受歡迎的車型。我們也期待同更多國內外廠商建立合作伙伴關系。
瑞士信貸分析師Kenneth Fong：跟進一個關于Apollo Go服務的問題。在全自動駕駛技術方面，公司最近會有什么新進展嗎？明年或者以后的時間里有什么目標？技術突破對于公司的損益表和現金流有什么影響？Apollo Go何時能實現盈虧平衡？
李震宇：我們在為公眾提供全自動駕駛叫車服務方面取得了很好的進展，Apollo Go是世界上最大的自動駕駛叫車服務提供商，覆蓋率方面，我們已經為公眾提供了140萬次叫車服務。在北京、上海和廣州，每輛車每天提供15次叫車服務，我們還向武漢和重慶的用戶提供全自動駕駛叫車服務，單量正在快速增長。Apollo Go服務已經拓展至超過10個國內城市，都是人口超過1000萬的大城市，我們將繼續加強運營，以提高技術和安全性。李彥宏舉了一些技術提升的例子，我來分享一下改善用戶體驗方面的例子。比如我們收到的一些反饋，希望我們的服務能縮短上車時間和優化路線，我們在做出相應改善之后，得到乘客的認可。目前在北京亦莊，Apollo Go已經成為一項重要且可靠的通勤服務，我們的無人駕駛車輛為用戶提供了專業司機式的服務，他們遵守交通規則，不會像人類司機一樣疲勞或分心，為公眾提供無憂的駕駛體驗。百度八月起在武漢和重慶啟動全無人自動駕駛商業化運營，目前經營情況一切正常，未來我們也將繼續拓展運營范圍，提升服務體驗，進一步降低硬件和車輛成本，不斷接近盈利和提供比市面叫車服務更低價格的目標，公司將不斷投入資源來開發這一市場機會。
羅戎：關于你提到的對損益表和現金流的影響，我們認為總體影響實際上是可控的。如李彥宏所言，我們已經為Apollo Go建立了一個非常全面的財務模型，通過這個模型，我們會了解應該做什么，應該在哪里改進和調整，以便貢獻利潤。我們正努力完成兩個目標：第一，不再安全司機，以降低勞動力成本；第二，繼續降低硬件成本。過去的幾個季度中，我們不斷改進人工智能技術以服務自動駕駛，李震宇和李彥宏所舉的一些例子說明了我們是如何做到這一點的，如何利用大規模運營來改進技術的。這些努力有助于我們贏得信任并建立跟蹤記錄。我們在武漢和重慶提供的全無人駕駛叫車服務，沒有安排汽車安全員。在北京，我們也取得了良好的進展，未來我們將在更多城市取消汽車安全員，降低勞動力成本。從硬件角度來看，未來12個月新增的車隊車輛大部分還將是RT5，這意味著會有一些硬件方面的投資。而幾個月前剛剛推出的RT6一旦在2024年投入運營，我們的單位經濟性將顯著提高，因為RT6的生產成本比前幾代產品都低。
瑞穗證券分析師James Lee：我這里有兩個問題。首先，可否請管理層展開談談關于電子商務搜索和短視頻業務方面的機會？能否從消費者、商家和創作者的角度談談，我們可以解決什么樣的問題？另外，能否談談公司在開放移動生態系統中的影響力和潛在的盈利機會？
李彥宏：我們一直在移動生態系統中，特別是百度App中，為用戶和廣告商打造閉環體驗。對于電商業務而言，由于我們過往所付出的努力，現在用戶來到百度平臺上不僅是為了尋求信息和知識，也為購買服務和商品。自今年年初以來，百度上與商品相關的搜索查詢相比去年出現增速加快的情況。因為用戶越來越多地發現，在百度平臺上，他們可以找到詳細的產品信息、產品評論，甚至在不離開百度應用程序的情況下就可以購買產品，我們的平臺上目前有大量的SKU可供搜索。我們還深化了同具有領先地位電子商務平臺的合作伙伴關系，幫助用戶在百度App上輕松購買他們需要的產品。我在前面的發言中也提到了，公司三季度電商業務總銷售額在搜索業務量增長的推動下繼續快速增長。在過去相當長的幾個季度里，零售一直是我們在線廣告業務中表現出色的垂直領域，在最近雙十一促銷季期間，來自零售領域所貢獻的收入相比去年有兩位百分數的增長，這一切都證明我們的努力逐漸得到了想要的結果。
短視頻業務方面，我們正在讓短視頻越來越多地出現在信息流和搜索服務當中。對于信息流而言，短視頻分發和時長持續穩定增長，百度App分發的信息流中，85%左右是短視頻，而對于搜索來說，搜索頁面超過20%的點擊都是短視頻，搜索頁面上短視頻的點擊量在9月份同比增長了80%以上，我們相信視頻在搜索結果中的受歡迎程度和采用率將會迅速上升。商業變現方面，短視頻，尤其是提供完全沉浸式視頻體驗的視頻內容，比文本和圖像更容易實現商業變現。例如，在信息流中，能夠提供完全沉浸式的視頻，其廣告價格遠遠高于文本和圖像，這也是本季度在宏觀形勢不利的情況下，信息流業務收入同比出現正增長的一個關鍵原因，這一進展也讓我們對于搜索在短視頻創收方面的前景充滿信心。另外，我們還試圖使用人工智能生成的內容來豐富我們的短視頻產品組合，目前還是一個非常早期的階段。不過我們相信，借助人工智能，我們將以更快、更具成本效益的方式生成大量短視頻。
總而言之，電子商務和短視頻是推動我們收入增長的兩個領域，我們將繼續努力。同時，我們要強調的是，利潤增長仍然是我們移動生態系統的重中之重。至于互操作性，我們認為這是一個長期趨勢。作為搜索引擎服務提供商，百度將從互聯網上更多的可搜索內容中受益。從長遠來看，我們認為政府建設開放移動互聯網產業的意愿不會改變，這有利于用戶和中小企業，我們也會為這一趨勢做好準備。（完）
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