作為國內目前業績和基本面趨勢最好的銀行之一，寧波銀行能否守住標桿銀行的本色和價值？

　　文丨慶秋

　　頭圖來源丨創客貼

　　近一個月來，隨著諸多利好政策落地，地產行業對銀行體系的風險傳遞逐步可控，銀行板塊估值正在迎來一波持續修復。

　　Choice數據顯示，在上市銀行中，城市商業銀行的漲幅最大。其中，寧波銀行作為上市城商行中的“優等生”，2022年11月1日至12月21日的股價區間漲幅達36.78%，表現突出。

　　寧波銀行是目前A股上市銀行中估值最高的銀行之一，也是唯一一家連續10年盈利保持15%以上增長的上市銀行，同時是唯一一家連續10年不良率低于1%的銀行。2022年7月，英國《銀行家》雜志（The Banker）發布，寧波銀行以一級資本233.67億美元，在“2022年全球銀行1000強”榜單上排名第87位，首次躋身全球銀行百強行列。

　　然而，在寧波銀行光鮮業績的背后，卻屢屢傳來被銀監局處罰的負面消息——2022年內合計收到罰單超過千萬元，暴露出來的合規問題已不容忽視。

　　高速前進中的寧波銀行，未來能否做好業績與合規的平衡？

　　靠什么領跑城商行

　　1997年，17家城市合作社共同組建成為寧波商業銀行，為寧波銀行的前身。

　　成立之初，寧波銀行就背上了沉重的歷史包袱，資不抵債，虧損達到16億元，不良貸款率超過40%。寧波銀行每年都要拿出3-4億元的利潤去核銷不良，花了5年時間才算卸下了歷史包袱。

　　2004年，原銀監會發布《城市商業銀行監管與發展綱要》，掀起了城商行變革的浪潮。寧波銀行迎潮而上，2006年5月以增資擴股的方式引進來了戰略投資者華僑銀行，華僑銀行入手2.5億股，持有寧波銀行12.2%股份，為登陸資本市場作好了鋪墊。

　　2007年7月19日，寧波銀行在深交所掛牌上市，成功為國內首批上市的城商行之一。

　　又是一個5年時間，寧波銀行實現了大跨越——資產規模從2017年底的1.032萬億增長至2021年末的2.016萬億，不僅幾乎翻了一倍，更是突破了2萬億元大關，躋身國內城商行第四位，排在北京銀行、上海銀行、江蘇銀行之后。

　　營收從2017年的253.1億元增加至2021年的527.7億元；凈利潤也從2017年的93.34億元攀升至2021年的195.46億元，凈利率維持在38.44%的高位；市值更是突破2000億元。

　　最新財報顯示，寧波銀行2022年三季度營業收入已達447.9億元，同比增長15.21%，凈利潤171.91億元，同比增長20.16%。這已經是寧波銀行連續7個季度營收和凈利穩步增長兩位數以上。

　　在銀行專項指標上，寧波銀行也表現不俗。

　　截至2022年9月30日，客戶存款本金1.252萬億元，同比增長18.93%；客戶貸款及墊款本金1.023萬億元，同比增長14.89%。

　　值得一提的是，寧波銀行的不良貸款率為0.77%，在41家上市銀行中排名第一。但這個成績并不是用撥備資金換來的，實際上寧波銀行的不良貸款撥備覆蓋率為520.22%，比150%的監管要求高出了2.46倍，在上市銀行中排名第三。

　　寧波銀行的優異業績給股東帶來了不小的回報。截至2022年9月30日，凈資產收益率為12.06%，在上市銀行中排名第二，僅次于招商銀行。有業內人士表示，如果寧波銀行能提高它的總資產周轉率，未來它的凈資產收益率還會進一步提高，甚至超越招商銀行。

　　寧波銀行得以從一眾城商行中脫穎而出，一個重要原因在于抓住了政策紅利的窗口期，通過異地擴張實現了規模躍級發展。

　　寧波銀行上市后，先后在上海、深圳、蘇州、溫州、無錫、北京等地開設分行。2009年，原銀監會發文明確表示，城商行在所在省內設立分支機構不再受數量指標控制。該政策在2011年兩會后有所收緊，但彼時寧波銀行已經完成了珠三角和環渤海重點城市的布局。到2013年，寧波銀行初步形成長三角為主體，珠三角和環渤海灣為兩翼的發展格局。

　　截至2021年末，寧波銀行擁有16家分行和463家營業網點，其中包括上海分行、深圳分行、北京分行以及江蘇的南京分行、蘇州分行、無錫分行等6家省外分行。

　　普惠金融是發力點

　　近日，寧波銀行表示，貸款到期日在2022年12月31日前，確因疫情影響、預計不能按時歸還本金或利息、延期時未逾期并符合延期條件的普惠小微客戶，給予無還本續貸、貸款延期等政策。

　　寧波銀行起家于經濟總量已突破萬億元、國內民營經濟最活躍區域之一的浙江寧波，所處市場環境天然對小微企業友好。對此，寧波銀行一直貫徹踐行著普惠金融政策，還專門將小微業務獨立出來，成立了零售公司這一利潤中心。截至2021年末，零售公司共設有320個小微服務團隊，總人數達2774人。

　　財報可知，截至2021年末，寧波銀行的企業客戶總數達49萬戶，較年初新增2.9萬戶，90%以上都是小微和民營企業。

　　零售公司共服務客戶37萬戶，較上年末新增1.2萬戶；授信客戶12萬戶，貸款余額1392億元，占公司貸款的比例為29.92%，較2015年的8.6%提升了21.32個百分點，同比增速達28%。

　　其中，普惠型小微企業客戶數8.27萬戶，較上年末增長18%；普惠型小微企業貸款余額1222億元，較上年末增長35%；新發放普惠型小微企業貸款平均利率6.17%，同比下降40個基點。

　　寧波銀行在2021年報中表示，公司在有效防范風險的前提下，通過充分運用免息貸款、支小再貸款等低成本資金，適度實施優惠、讓利活動等，降低實體經濟融資成本。

　　2021年，寧波銀行對公貸款平均收息率4.84%，同比下降25個基點；個人貸款平均收息率7.21%，同比下降58個基點。

　　截至2021年底，寧波銀行的貸款和墊款總額達8627.09億元，較上年末增長25.45%。其中，企業貸款總額4644.62億元，較上年末增長25.57%。此外，為降低企業融資成本，寧波銀行的票據貼現余額較上年底增加了15.9%，為651.19億元，占貸款和墊款總額的7.55%。

　　據悉，寧波銀行2022年計劃新增244億元普惠型小微企業信貸額度，較年初增幅達19.96%，重點滿足民營小微、科技創新、先進制造、綠色環保、進出口貿易等重點領域小微企業的融資需求，助企紓困。

　　除小微企業外，寧波銀行對面向個人的信貸業務也在不斷強化。

　　2020年，寧波銀行的個人信貸業務首次超越公司業務。同一年，寧波銀行新設了三大利潤中心，其中就包含個人信貸。新利潤中心的成立，往往預示著寧波銀行未來戰略的調整變化?？梢?，寧波銀行對于個人信貸業務的重視程度。

　　2021年，寧波銀行以10.91億元買下華融消費金融70%股權，拿下了消費金融牌照。

　　易觀高級分析師蘇筱芮表示，消費金融牌照具有全國展業資質，能夠為區域性銀行尤其是頭部區域性銀行的規模擴張發揮重要作用。換言之，在銀行異地展業受限的情況下，消費金融業務成為了寧波銀行觸達全國市場的重要手段。

　　財報顯示，個人消費貸款占據了個人貸款業務的重要份額。2021年底，寧波銀行的個人消費貸款為2198.47億元，較上年底同比增加23.25%，占個人貸款總額的66%。

　　罰單超千萬，業績現隱憂

　　據銀保監會網站11月18日披露，寧波銀行杭州分行因為變相為房企增加融資存在多項違法違規行為，包括房地產開發貸款管理嚴重不審慎、項目貸款發放管理嚴重不審慎、挪用貸款資金購房等，被處以罰款人民幣300萬元，相關個人罰款共計20萬元。

　　據BT財經不完全統計，這是寧波銀行2022年以來收到的第11張罰單，合計被罰金額高達1555萬元。

　　不容忽視的是，這11張罰單中涉及到房貸違規的處罰達760萬元，占總比48.87%。

　　數據顯示，2019-2021年，寧波銀行的個人住房貸款從28億元增長至373億元，凈增長率高達驚人的1237%，相比之下“宇宙行”工商銀行的同期增長率也僅為23%。

　　除此之外，寧波銀行總部還多次出現各項業務管理不規范、不到位、不審慎的違法違規行為。屢次因為類似事由被銀保監會罰款，寧波銀行內部的合規問題值得重視。

　　銀保監會上海監管局還曾披露過在滬城商行的投訴情況，寧波銀行上海分行位列第一名，2021年投訴量達91件，占在滬城商行投訴總量的四分之一。這也從一個側面反映出，寧波銀行在高速發展中收獲著出色業績的同時，其跨區經營治理水平正在面臨著嚴峻的挑戰。

　　雖然千萬元的罰單對于寧波銀行而言是個小數目，但暴露出來的管理隱憂，將會成為其未來發展的掣肘。

　　而從目前財報數據來看，寧波銀行的業績也并非十全十美。

　　眾所周知，銀行最主要的收入來源是息差，即貸款的利息收入與存款的利息支出的差值。2021年，寧波銀行的利息收入、利息支出分別為677.62億元、350.65億元，同比分別增長19.32%、21.21%。可以看到，利息支出增速是快于利息收入增速的，這就拖累了寧波銀行的凈利息收入，增幅已從2020年的25.28%下降了7.91個百分點至2021年的17.37%。此外，寧波銀行的凈利差、凈息差也出現了不同程度的下滑，同比分別下降了9個基點和8個基點。

　　與此同時，寧波銀行的不良貸款在近五年來一直在快速增長中。2021年，寧波銀行的不良貸款達66.19億元，同比增速21.32%。而且，個人不良貸款增速超過了個人貸款總額增速。2021年，寧波銀行個人不良貸款為41.23億元，增速高達78.02%，個人貸款總額的增速僅為27.32%。其中，逾期 3 個月以內金額同比增加8.66億元，增長率達89.28%。

　　如此看來，寧波銀行如果沒有足夠做好貸后管理，未來業績將埋下不小的暗雷。

　　作為國內目前業績和基本面趨勢最好的銀行之一，寧波銀行能否守住標桿銀行的本色和價值，管理水平將成為重要的衡量指標。

　　值得關注的是，2022年1月7日，寧波銀行的“十年老行長”羅孟波辭去行長職務。消息公布后的第一個交易日，寧波銀行開盤即大跌，最大跌幅達到3.94%。而在2021年1月23日，任職六年的副行長馬宇暉也宣布辭職。

　　一年之內，行長與副行長相繼離開，如此高級別的人事變動，勢必會對寧波銀行產生影響。在新的管理層帶領下，寧波銀行會煥發出怎樣的新面貌呢？

　　期待寧波銀行2022年全年財報給出的答案。

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