營銷過渡致負債高企，缺錢的Soul為何突然暫停上市？
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文/AWM
來源/BT財經（ID：btcjv1）
一個月前Soul向美國證券交易所提交招股書，預計6月24日在美上市，然而在上市的前一天，也就是6月23日，Soul發布公告稱，公司收到了其他資本運作的可能性，管理層先暫停IPO的定價流程，大股東騰訊也支持這一決定。
以Soul的聲明推斷，Soul突然中止上市或與新的資本運作有關。回顧赴美上市的中概股，在上市之前暫停上市并不多見，較有名的是土豆網上市前暫停上市，暫停原因則是由于創始人王微遭前妻起訴分割財產。
巧合的是，Soul在6月29日也有一場訴訟，和不正當競爭有關，且2000多萬資金已經被凍結。這不得不令市場懷疑，上市前一天叫停或與這次訴訟有關。
Soul與Uki之爭
如果按Soul聲明中的說法，新的資本運作，最大的可能是騰訊的全資收購。
招股書顯示，IPO前，騰訊是Soul的最大機構股東，持有49.9%的股份，25.7%的投票權；創始人團隊持有33.2%的股份和65.6%的投票權。
既然是管理層和騰訊達成共識的資本運作，有業內人士預測，或是騰訊全資收購Soul。一方面因為騰訊是大股東，此前騰訊就曾以大股東的身份收購虎牙。況且，在陌生人社交領域，Soul算是比較好的標的，且價格不算太貴。
不過，這種資本運作的方式概率比較低，盡管此前曾有收購虎牙的先例，但是在虎牙上市后才收購的，全資收購搜狗也是如此，在上市前突然收購獨角獸的操作幾乎沒有。
這就剩下另一種猜測，Soul的突然暫停上市或與Uki之間棘手的訴訟有關。
Soul成立于2016年，而Uki項目成立是在2017年，真正發力運營要到2018年，比Soul成立晚了將近兩年。
雖然成立晚，相比Soul復雜的操作頁面，Uki以簡潔明了的頁面吸引了不少粉絲，且留存率更勝一籌。
2019年6月MOB研究院發布了一份有關陌生社交領域的報告，報告中披露，Soul的在裝量為1287萬，是Uki在裝量的5倍；Soul的日留存率只有41.7%，而Uki的日留存率為65%。近期市場有調查數據顯示，Soul的留存率僅有16.17%。
盡管Uki與Soul有一定的差距，因為兩者功能類似，都以尋找soulmate為吸引點，Uki算是Soul最大的競爭對手。
據上海普陀區檢察院透露，2019年7月，時任Soul運營負責人兼董事的李某為打擊Uki，授意下屬范某收集Uki有害違規的信息。陌生社交很容易出現涉黃等違規信息，像陌陌、探探都因此受過處罰，但幾經搜尋范某并未找到Uki違規的行為。
于是李某授意范某通過“釣魚”的方式收集，即用自己注冊的賬號在對手平臺上發布違規內容，然后截圖舉報。隨后，范某用自己和同事的手機在Uki上注冊了兩個賬號，并發布涉黃言論和圖片，截圖后向有關部門舉報。
2019年11月，Uki陸續被主流應用商店下架，還被監管部門約談，告知其產品下架原因是存在涉黃內容。Uki公司負責人在調查中透露，范某的賬號發布的涉黃圖片根本沒有過審，且被平臺工作人員刪除，并未發布到網上，怎么就被用戶舉報了。
經調查，Uki發現發布涉黃信息的兩個賬號來自同一個地址，發布完以后還迅速修改了頭像，于是立即向公安機關報了案。
2020年2月19日，公安機關向普陀區檢察院提請批捕，之后Uki才得以恢復上線。據悉，目前，Soul的運營合伙人已被逮捕。
雖然處理速度夠快，已經導致Uki三個月處于停擺狀態，Uki認為APP下架三個月直接導致公司減少500萬用戶，且Uki在陌生人社交榜單中的下載量直接從第4名下滑到40名以后。由此Uki提出，要求Soul賠償2693萬元。
5月21日，法院凍結Soul2693萬元。不過，Soul認為，發布并舉報涉黃內容屬員工個人行為，與公司無關。Uki認為，李某是Soul的高管，范某是Soul政府事務負責人，且Soul北京和上海兩地多名員工直接參與了制作截圖，目的是服務公司利益。
近日，Uki還通過公眾號發文稱，公司依法收集到上海任意門科技有限公司（Soul的主體）創始人、董事長兼CEO張璐等人涉嫌參與Uki不正當競爭的關鍵證據，將擇期對外公布。但聲明沒多久就被刪除了，Uki是否有Soul的把柄就不得而知了。
燒錢營銷致負債高企
除了吃官司， Soul的問題也不少。
經常刷微博的人可能會有這樣的體驗，刷兩三條視頻就會有Soul的廣告，這就是Soul大量投入營銷費用的結果。
招股書顯示，今年一季度，Soul的營銷費用高達4.71億元，是公司最大的成本和支出。巨大的營銷支出勢必會影響凈利潤，數據顯示，2019-2020年，Soul凈虧損分別為3.49億元和6億元，虧損金額翻番。到2021年，虧損的口子還在擴大，只一季度就虧損4.1億元，比2019年全年虧損的金額還要多。
不僅虧損逐年增加，Soul的賬上資金也不多。截至2021年一季度，Soul的總資產為5.84億元，其中，現金及現金等價物余額為4.75億元；負債總額為5.76億元，資產負債比幾乎為100%。
花錢買流量，效果卻并不好。招股書顯示，2019-2021年一季度，Soul的月活用戶分別為1150萬、2080萬和3230萬。付費會員轉化率分別只有2.3%、4.5%和4.8%，付費用戶的增長趕不上燒錢的速度。
另外在知乎等社區，有Soul用戶反饋，該平臺有殺豬盤、約X等涉黃內容。2019年6月底和11月13日，Soul曾因“傳播歷史虛無主義、淫穢色情內容”接連被下架。
Soul在惡意舉報其他平臺之時，是否考慮過“殺敵一千，自損八百？”
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