軟銀集團首席執行官孫正義

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　　文/無銹缽

　　來源：財經無忌（ID：caijwj）

　　12月28日，中國用戶規模最大的在線教育公司作業幫宣布完成逾16億美元的E+輪融資。

　　臨近年底，這一消息隨即讓本就戰火未停的在線教育K12賽道再掀波瀾。

　　畢竟，僅僅在今年6月份，這一頭部公司就已經拿到了高達7.5億美元的投資，時隔短短半年，資本就再次向它押下重注。

　　一年兩輪融資背后，不變的則是投資者的青睞。

　　這之中，曾因投資阿里巴巴而被中國市場所熟知的軟銀，更是不吝贊賞，連續重投。

　　此情此景，不由得令人好奇，作業幫這一成立僅僅5年的在線教育公司，究竟靠什么讓軟銀“念念不忘”？

　　軟銀也瘋狂

　　這不得不提及軟銀的投資理念。

　　一直以來，在VC界，軟銀旗下的愿景基金都被形容為公開的“顛覆者”。

　　在孫正義的公開講話里，他不止一次地提到過，軟銀對一家公司投資的最低限額是1億美元。這也很符合他本人一貫的作風：認準目標，毫不猶豫。

　　即便是在這個充斥著動蕩與變革的時代，這一點似乎也并未改變。

　　數據統計顯示，過去的一年里，美國的風險投資公司一共投出了1310億美元的資金，而孫正義的軟銀，兩項愿景基金里每一項資金規模都超過1000億美元。

　　然而，瘋狂的注資背后，軟銀并非是單純的“送財土豪”，一系列投資背后，同樣隱含著某種一以貫之的投資理念。

　　盡管“找到下一個阿里”并非一日之功，但這并不妨礙軟銀朝著投資科技巨頭方向不斷前行。

　　亞馬遜、Alphabet、Nivida、特斯拉、奈飛、Zoom……這一系列帶有鮮明技術色彩的投資名單背后，正如Bernstein Research分析師Chris Lane所說的那樣：

　　“軟銀一直以來所尋找關注的，都是那些具備改變和重塑市場能力的新技術公司。”

　　而在這一過程中，相較于市場早期充滿達爾文主義色彩的競爭拉鋸，孫正義更感興趣的，往往是那些步入競爭晚期的市場領導者。

　　“當軟銀投資時，贏家已經很明顯，軟銀的資金只是用來鞏固它們的地位。”

　　這一點，在下注K12在線教育賽道時，同樣也不例外。

　　公開披露的數據顯示，2020年1月~11月末，在線教育行業共披露融資事件89起，同比減少了34.56%。

　　有趣的是，截至11月末，2020年在線教育行業披露的融資金額卻高達388億元，較同期增長了256.78%。

　　一邊是融資事件的減少，一邊是融資金額的暴漲，所有資本的收攏都指向同一個答案：

　　在線教育領域，外人眼中撲朔迷離的的叢林廝殺已經分出了勝負，具備投資價值的錨點已悄然浮出水面。

　　在激烈競爭中成長為中國最大在線教育公司的“作業幫”，也順理成章的成為了軟銀的不二之選。

　　作業幫“沖出荊棘”的秘密

　　除了軟銀，此次投資中，一道看好作業幫前景的，還有包括阿里巴巴、Tiger Global、紅杉、方源在內的多個投資機構。

　　以至于這輪融資最后的實際交易額，較之此前設定的10億美金上限，足足超出了60%。

　　各方搶投之下，作業幫靠什么贏得一眾投資機構的青睞？

　　數據是最好的答案。

　　作為一家成立于2015年的年輕公司，作業幫的發展速度令人驚嘆。

　　截至目前，作業幫旗下的產品總日活已經超過5000萬，月活超1.7億，累計激活用戶設備超8億。

　　不僅如此，作業幫超級APP還是唯一進入中國TOP30的教育類APP，基于AI和全球最大超3億題庫所提供的拍照搜題、智能練習、作業批改、直播課、VIP等全場景、一站式教育科技產品及服務，不僅為學生提供了更深度的答疑服務，也吸引了累計超過6500萬直播課學員、1200萬付費會員的支持，會員規模穩居行業第一。

　　出色的業績背后，離不開這一品牌對于流量的深刻理解，這也正是作業幫在一眾K12在線教育品牌中脫穎而出的秘訣。

　　從創業第一天起，侯建彬就認準了要持續投入自有流量。

　　這一點，無論是從作業幫旗下產品所營造的流量閉環，亦或是寒暑兩季招生時的流量戰爭，都可窺見一斑。

　　過去的這個夏天里，作業幫創造了付費課學員總人次780萬，同比增長超過390%；暑期正價班學員就讀人次超過171萬，同比增長超過350%的“拓客奇跡”；秋季，作業幫正價課學員超過220萬，幾乎追平了學而思，付費課學員超過1000萬，創下行業紀錄。

　　這一方面離不開疫情對于在線教育市場的催化，另一方面也離不開其一手打造的產品力和流量邏輯。

　　數據統計顯示，在2020年暑期的正價班新增人次中，超過67%來自自有流量，相比2019年暑期的53%，足足提高14個百分點，這之中，正價班新增學員來自外部投放獲客的只占33%，絕大部分都來自這一品牌自有流量池的轉化。

　　不同于其他在線教育品牌只能依賴真金白銀的廣告投放，作業幫超級APP自帶的“流量聚集”成為了他們在行業中脫穎而出的秘訣。依靠自身，其次才是外部流量，在在線教育殺紅了眼的當下，可謂獨門利器。

　　即便是，外部投放采買后沒有轉化成付費課學員的流量，仍有超過三分之二沉淀在作業幫APP，并被長期持續激活，成為作業幫自有流量閉環中的一員。這是超級APP聚集效應的體現。

　　合并計算自有流量轉化和外部投放，作業幫綜合獲客成本不到行業平均值一半。

　　在此基礎上，龐大私域流量池為作業幫避開了獲客成本高居不下的修羅場，也為后續依托智能匹配等技術實現用戶需求的精準觸達提供了可能。

　　從這個角度來說，作業幫的成功，并不僅僅是一個教育品牌的成功，同樣也是技術思維同傳統線上教育痛點的成功結合。

　　K12教育賽道迎來“長期主義者”

　　某種程度上，這也印證了作業幫創始人、CEO侯建彬在公開講話中所說的：

　　“技術才是真正沖擊教育行業的變量。”

　　相較于行業中千篇一律的教育公司平臺公司，作業幫的優勢就在于，他們不僅僅在教育和平臺領域有所建樹，同樣還保有著技術和內容端的出色優勢。

　　面對傳統線上教育模式的痛點，從“拍照搜題”到“智能練習”再到千人千面的“查漏補缺”，作業幫一直希望用教育+科技的力量，以大數據+專業師資搭建的現代化教研體系，實現千人千面、因材施教，為在線教育發展、線上線下教育融合盡到一份力量。

　　這背后，同樣也是作業幫堅守長期主義精神的體現。

　　陳春花這樣描述長期主義：

　　“在一個巨變的環境中，唯一可以超越變化的，是長期主義，而非機會主義。”

　　在教育這樣一個持久戰的賽道里，頻繁的燒錢和競爭正在不斷將戰線拉長，這也意味著每位CEO都需要尋找自己的milestone（里程碑）。

　　而對于作業幫來說，它的milestone不是上市、市場占有率第一這些因素，而是核心價值的提升。

　　它的表象可能是營收規模的增加、業務模式的擴展，這往往也是吸引資本和市場關注的表象，而真正的核心，是作為一種輔助教學手段的價值顯現。

　　超越了資金的重要性的，則是師資、教研、內容所代表的行業積淀。

　　畢竟，只有最終能夠真正幫助到學生學習的在線教育，才可能持續得到家長和師生的信賴，并真正實現在線教育的長期發展。

　　對于作業幫來說，它意味著持續投資教育師資與人才，意味著不斷打磨教育產品與技術，意味著持續強健組織與文化。

　　盈不可久，相比速勝，教育賽道的持久意味著更多的耐心、智慧和長遠的謀劃。

　　而對于這一切，收獲軟銀“彈藥補充”的侯建彬依然充滿信心。

（聲明：本文僅代表作者觀點，不代表新浪網立場。）