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無視三次退市警告，仍在研報中推薦買入*ST左江（維權），華安證券收到深交所的書面警示。
2月5日晚間，深交所公布的一份警示函提到，在上市公司左江科技連續三次發布了可能被實施退市風險警示的公告后，華安證券仍發布深度研究報告并推薦買入該公司股票。深交所認為，華安證券對研究報告質量審核把關不嚴，故對其采取書面警示的自律監管措施。
數據顯示，在上述研報發布后的三個月時間里，左江科技股價從218.98元/股，快速上漲至歷史最高價299.8元/股。但在2023年12月1日被證監會立案調查后，*ST左江股價開始閃崩，連吃多個跌停板，如今股價已跌至21.72元/股，市值縮水超90%。
薦股研報遭警示
因“預計2022年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元”，2023年1月31日、2月25日、3月25日，深交所上市公司左江科技連續三次發布了公司股票交易可能被實施退市風險警示的公告。
但一個月之后的2023年4月25日，華安證券卻發布了題為《算力領域的璀璨明珠，DPU放量乘勢而起》的深度研報，預測左江科技2022—2024年分別實現收入0.6億元、9.3億元、13.4億元，同比增長-49%、1452%、44%；實現歸母凈利潤-1.4億元、3.51億元、6.25億元，并給予“買入”評級。
值得注意的是，這是華安證券研究所首次覆蓋左江科技。彼時，左江科技收盤價為218.98元/股，總市值約216.35億元。
但在此后三個月里，左江科技股價節節攀升，即便期間戴帽“*ST”，也未能阻擋上漲之勢，最終在2023年7月14日一度達到歷史最高價299.8元/股，股價漲幅超過30%。
深交所指出，經查，上述相關研究報告分析結論依據不充分，結論不審慎，未充分揭示投資風險，華安證券對研究報告質量審核把關不嚴，故對該公司采取書面警示的自律監管措施。
深交所同時要求華安證券對此高度重視，針對違規問題采取有效措施進行整改，進一步加強公司對研究報告質量審核和合規審查，保障研究報告信息來源合法合規，分析結論具有合理依據，充分揭示投資風險，避免誤導市場。
股價閃崩暴跌90%
2023年5月4日開市起，左江科技被實施退市風險警示，證券簡稱變更為“*ST左江”。且根據公告，目前*ST左江共面臨三項終止上市風險。
其一，若2023年財報的最終審計結果為扣除后營業收入低于1億元，“經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，或者追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業收入低于1億元”規定的退市情形。
其二，該公司2022年年度報告的審計報告意見類型為保留意見，原因是“部分應收賬款會計師未能實施現場訪談，亦未能取得函證回函，無法判斷相關應收賬款的可回收性”。目前該事項尚未解決。
若其2023年度財務會計報告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告，亦將觸發“財務會計報告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告”規定的退市情形。
其三，*ST左江已于2023年12月1日收到證監會下發立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規，被立案調查。該案目前正在調查過程中，但根據1月30日，證監會通報的階段性調查進展，現已初步查明，*ST左江2023年披露的財務信息嚴重不實，涉嫌重大財務造假。
監管的財務造假定性，讓*ST左江股價大跌。1月31日和2月1日連續兩個交易日，*ST左江收盤價格跌幅偏離值累計超過32.87%，屬股票交易異常波動。該公司也在公告中坦言，結合考慮公司生產經營情況及內外部經營環境，公司股價與基本面嚴重背離。
事實上，就在去年12月被證監會立案調查后，*ST左江已連吃多個跌停板，收盤價也從2023年12月1日的223.86元/股，快速下跌至2月5日的21.72元/股，區間跌幅超過90%。總市值也從高峰時期的300億元，縮水至如今的22.16億元。
疑遭資本炒作
左江科技于2019年10月在創業板上市，主要從事信息安全領域相關的軟硬件平臺、板卡和芯片的設計、開發、生產與銷售。該公司宣稱，其自2019年開始大力投入DPU研發，2023年有望大規模出貨。
上市之初，左江科技的財務報表相當漂亮——2018年至2020年營收分別為1.34億元、2.19億元和2.01億元，凈利潤分別為6448.29萬元、8870.83萬元、9364.16萬元。但很快，該公司業績出現變臉，先是2021年凈利潤突然下滑至566.5萬元，2022年更是直接虧損1.47億元！
在財報中，左江科技將2021年的業績下滑歸結于“研發投入顯著增加”和“客戶階段性采購計劃的影響”；而2022年的大幅虧損則是由于“行業階段性調整”“宏觀經濟影響”“研發投入增加較多”“應收賬款回收周期長”。
吊詭的是，即便業績一落千丈，乘上“英偉達”概念東風的左江科技，股價卻從2022年5月開始騰飛。數據顯示，其2022年5月5日收盤價僅為38.41元/股，至2022年12月5日已達到了142.24元/股，并最終于2023年7月14日達到299.8元/股的歷史最高價。
若從市值來看，左江科技上市之初的市值不過21億元，歷史最高時期卻達到了300億元。考慮到流通股比例的影響，左江科技在股價起飛之前的盤子并不算大，又有“高新技術企業”“專精特新”等多重光環加持，不少市場人士認為，左江科技此前的種種表現非常符合莊股特征。
（原標題：算力領域璀璨明珠？無視退市風險高調薦股，這家券商被深交所警示！）
責任編輯：楊賜
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